O lucro da IBM superou as expectativas para o terceiro trimestre em 21 de outubro de 2026, e as ações subiram 4,5% nas primeiras negociações após o fechamento do mercado. A empresa divulgou lucro operacional, segundo a métrica não GAAP, de US$ 2,95 por ação e receita de US$ 17,1 bilhões, além de elevar sua projeção de crescimento do fluxo de caixa livre para o ano inteiro.
Principais conclusões
- O lucro ajustado de US$ 2,95 por ação superou a estimativa de consenso de US$ 2,87.
- A receita de software cresceu 8%, enquanto a receita de consultoria ficou estável em termos reportados.
- A IBM elevou sua projeção de fluxo de caixa e declarou um dividendo trimestral de US$ 1,69.
Sumário
- Lucro da IBM supera estimativas, apesar da queda da margem bruta
- Software lidera crescimento desigual dos negócios
- Fluxo de caixa mais forte sustenta projeção anual mais alta
- Pagamento de dividendos previsto para dezembro
- Conclusão
Lucro da IBM supera estimativas, apesar da queda da margem bruta
O comunicado da IBM sobre os resultados do terceiro trimestre mostrou que a receita aumentou 5% em relação ao ano anterior, ou 6% a taxas de câmbio constantes, nos três meses encerrados em 30 de setembro de 2026. As vendas superaram a estimativa de consenso de US$ 16,84 bilhões, enquanto o lucro operacional por ação cresceu 11% na comparação anual.
O lucro diluído por ação segundo os princípios contábeis GAAP das operações continuadas chegou a US$ 2,31, alta de 26%. Essa métrica difere do valor de lucro operacional divulgado pela IBM, que exclui determinados itens.
Os indicadores de rentabilidade evoluíram em direções diferentes. A margem bruta operacional caiu 20 pontos-base em relação ao ano anterior, para 58,5%, abaixo dos 59,3% esperados pelos analistas. Ainda assim, a margem operacional antes dos impostos aumentou 70 pontos-base, para 19,3%, mostrando que a queda da margem bruta não impediu a melhora em etapas posteriores da demonstração de resultados.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Nuvem híbrida (Red Hat) | A receita do terceiro trimestre aumentou 11% na comparação anual. |
| Dados | A receita do terceiro trimestre aumentou 19% na comparação anual. |
| Automação | A receita do terceiro trimestre caiu 3% na comparação anual. |
| Infraestrutura distribuída | A receita do terceiro trimestre aumentou 31% na comparação anual. |
| IBM Z | A receita do terceiro trimestre caiu 20% na comparação anual. |
Software lidera crescimento desigual dos negócios
O software gerou US$ 7,8 bilhões em receita, alta de 8% segundo os números arredondados apresentados pela IBM, com crescimento de 9% a taxas de câmbio constantes. As ofertas de dados e nuvem híbrida contribuíram para a expansão, embora a receita de automação tenha caído.
A receita de consultoria foi de US$ 5,3 bilhões, essencialmente estável em termos reportados e com alta de 2% a taxas de câmbio constantes. A receita de infraestrutura aumentou 4%, para US$ 3,7 bilhões, com o forte crescimento da infraestrutura distribuída contrastando com a queda da receita do IBM Z.
As diferenças são importantes porque o aumento geral das vendas não refletiu uma demanda uniforme nos negócios da IBM. O software apresentou o crescimento mais forte entre os três maiores segmentos da empresa.
Fluxo de caixa mais forte sustenta projeção anual mais alta
A IBM gerou US$ 3,0 bilhões em fluxo de caixa livre no terceiro trimestre, US$ 700 milhões a mais que um ano antes. O caixa líquido proveniente das atividades operacionais aumentou US$ 900 milhões, para US$ 4,0 bilhões.
A administração agora espera que o fluxo de caixa livre para o ano inteiro aumente mais de US$ 1 bilhão na comparação anual. A empresa manteve sua previsão de crescimento da receita de 4% a 5% a taxas de câmbio constantes, com expectativa de que o câmbio tenha efeito neutro sobre o crescimento anual nas taxas vigentes.
A empresa encerrou setembro com US$ 11,1 bilhões em caixa, caixa restrito e títulos negociáveis. A dívida total era de US$ 63,8 bilhões, incluindo US$ 12,7 bilhões em dívida da IBM Financing, depois de a IBM investir US$ 11,4 bilhões em aquisições nos primeiros nove meses do ano.
Pagamento de dividendos previsto para dezembro
O conselho da IBM aprovou um dividendo trimestral em dinheiro de US$ 1,69 por ação ordinária, pagável em 10 de dezembro de 2026 aos acionistas registrados em 10 de novembro. A empresa devolveu US$ 1,6 bilhão aos acionistas por meio de dividendos durante o terceiro trimestre.
O fluxo de caixa livre trimestral superou os pagamentos de dividendos, oferecendo uma medida concreta da cobertura de caixa no período. Isso não garante pagamentos futuros, que continuam sujeitos ao desempenho dos negócios e às decisões do conselho.
Conclusão
A IBM combinou resultados acima das expectativas com uma geração de caixa mais forte, apesar das margens brutas mais fracas e das vendas estáveis de consultoria. As próximas datas confirmadas para os acionistas são a data de registro do dividendo, em 10 de novembro, e o pagamento, em 10 de dezembro, enquanto a projeção mais alta de fluxo de caixa da administração continua sendo uma meta para o ano inteiro, e não um resultado já alcançado.
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