Em 21 de outubro de 2026, a Aya Gold & Silver anunciou que havia apresentado o relatório técnico atualizado da PEA de Boumadine para seu projeto polimetálico em fase de desenvolvimento no Marrocos. A avaliação considera uma vida útil da mina de 14 anos e um valor presente líquido após impostos de aproximadamente US$ 3,5 bilhões, mas permanece preliminar e inclui recursos inferidos cuja viabilidade econômica ainda não foi demonstrada.
Principais conclusões
- O documento formaliza os resultados da avaliação divulgados inicialmente em 9 de setembro de 2026; não se trata de um novo conjunto de dados econômicos do projeto.
- O cenário-base estima gastos de capital iniciais de US$ 463 milhões e uma taxa interna de retorno após impostos de 93%.
- Os trabalhos de viabilidade estão em andamento, enquanto a próxima atualização financeira programada da Aya será em 12 de novembro de 2026.
Índice
- Apresentação da PEA de Boumadine substitui a avaliação anterior
- Premissas de preços mais elevadas sustentam uma economia modelada mais favorável
- Plano de mina combina produção a céu aberto e subterrânea
- Incerteza dos recursos persiste enquanto os trabalhos de viabilidade continuam
- Conclusão
Apresentação da PEA de Boumadine substitui a avaliação anterior
O relatório técnico foi apresentado no SEDAR+ e no EDGAR em 20 de outubro de 2026, com data efetiva de 9 de setembro de 2026. Conforme descrito no anúncio da avaliação atualizada de Boumadine da Aya, ele substitui a avaliação econômica preliminar de 2025.
Profissionais independentes qualificados da Lycopodium, CCE Mining e outras empresas prepararam a avaliação de acordo com os padrões canadenses de divulgação de projetos minerais NI 43-101. Guy Dishaw, da SRK Consulting UK, preparou a estimativa atualizada dos recursos minerais, com data efetiva de 28 de fevereiro de 2026.
A distinção entre a data de apresentação e a data da avaliação é importante: o anúncio de outubro disponibiliza o relatório técnico de suporte, em vez de introduzir resultados econômicos recém-calculados.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Material incluído no plano de mina | 41,2 milhões de toneladas ao longo da vida útil modelada da mina, alta de 33% em relação à avaliação anterior. |
| Recurso indicado | 8,6 milhões de toneladas com teor médio de 4,02 gramas por tonelada de ouro equivalente. |
| Recurso inferido | 45,4 milhões de toneladas com teor médio de 2,92 gramas por tonelada de ouro equivalente. |
| Custos de caixa modelados | US$ 998 por onça de ouro equivalente nos anos 1–5; US$ 1.169 ao longo da vida útil da mina. |
| Custos sustentáveis totais modelados | US$ 1.105 por onça de ouro equivalente nos anos 1–5; US$ 1.300 ao longo da vida útil da mina. Ambas as medidas de custo não seguem as IFRS e podem não ser comparáveis entre emissores. |
Premissas de preços mais elevadas sustentam uma economia modelada mais favorável
O cenário-base estima um valor presente líquido após impostos de US$ 3,537 bilhões a uma taxa de desconto de 5%, uma taxa interna de retorno de 93% e um período de retorno de 0,7 ano. Pressupõe ouro a US$ 3.500 por onça, prata a US$ 50 por onça, zinco a US$ 1,37 por libra e chumbo a US$ 0,90 por libra. Todos os valores financeiros são expressos em dólares americanos.
A Aya atribuiu a melhora do perfil econômico a premissas mais elevadas para os preços das commodities, maior pagabilidade dos metais e extensão da vida útil da mina de 11 para 14 anos. A pagabilidade do ouro e da prata — as proporções dos metais contidos que são pagáveis nas vendas de concentrado — subiu para 82% e 85%, respectivamente, aumentos de 12 e oito pontos percentuais.
O cenário separado de preços à vista da avaliação utiliza preços de 3 de setembro de 2026, e não os preços na data de apresentação em outubro. Esse cenário estima um valor presente líquido após impostos de US$ 5,525 bilhões e uma taxa interna de retorno de 128%. A diferença ilustra a sensibilidade do projeto aos preços dos metais; nenhum dos cenários representa lucros realizados nem o valor de mercado corporativo da Aya.
Plano de mina combina produção a céu aberto e subterrânea
A operação proposta combina mineração a céu aberto e subterrânea com uma usina convencional de flotação, que produzirá concentrados de zinco, chumbo e pirita. Os metais preciosos responderiam pela maior parte da receita.
O plano estima uma produção média anual de 348.000 onças de ouro equivalente nos primeiros cinco anos e de 271.000 onças ao longo da vida útil da mina. A produção em ouro equivalente combina o valor modelado de diferentes metais em uma medida expressa em onças de ouro, usando as premissas de preços da avaliação.
A produção total estimada ao longo da vida útil compreende 2,3 milhões de onças de ouro, 81,2 milhões de onças de prata, 422.000 toneladas de zinco e 195.000 toneladas de chumbo. Os gastos de capital iniciais são estimados em US$ 463 milhões, em termos gerais alinhados com a avaliação anterior.
Incerteza dos recursos persiste enquanto os trabalhos de viabilidade continuam
A estimativa atualizada de recursos inclui 1,1 milhão de onças de ouro equivalente na categoria indicada, alta de 34% em relação à estimativa anterior, e 4,3 milhões de onças na categoria inferida, alta de 1%.
Recursos minerais não são reservas minerais e não têm viabilidade econômica demonstrada. A avaliação inclui material inferido considerado especulativo demais do ponto de vista geológico para se qualificar como reserva, e a Aya alertou que não há certeza de que os resultados projetados serão alcançados.
Boumadine possui uma licença de mineração vigente, e os trabalhos do estudo de viabilidade estão em andamento. Esses marcos não transformam as estimativas preliminares de custos, produção e retorno em resultados operacionais confirmados.
Conclusão
A apresentação do relatório fornece a base técnica para o plano de desenvolvimento revisado de Boumadine, enquanto os trabalhos de viabilidade continuam a testar as estimativas preliminares. A próxima atualização corporativa confirmada da Aya será a divulgação dos resultados do terceiro trimestre, em 12 de novembro de 2026, antes da abertura do mercado, seguida de uma teleconferência com a administração às 10h ET.
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