O staking de Ethereum atingiu o recorde de 43,8 milhões de ETH no fim de setembro de 2026, o equivalente a 35,9% da oferta total, informou a Bitwise em pesquisa publicada em 20 de outubro. O sexto trimestre consecutivo de crescimento ocorreu apesar da redução das recompensas anualizadas, com mais capital comprometido com a segurança da rede.
Principais conclusões
- Ethereum registrou entradas líquidas de 1,99 milhão de ETH em staking durante o terceiro trimestre.
- O rendimento bruto anualizado do staking caiu para 2,63%, ante 2,81% no segundo trimestre.
- O número de registros de validadores caiu à medida que os operadores consolidaram saldos após a atualização Pectra.
Índice
- O staking de Ethereum cresce apesar das recompensas menores
- Menos registros de validadores não significam retiradas equivalentes
- A compressão dos rendimentos vai além de Ethereum
- Conclusão
O staking de Ethereum cresce apesar das recompensas menores
O relatório de staking da Bitwise para o quarto trimestre de 2026 abrange a atividade da rede até o fim do terceiro trimestre. Ele mostra que mais de um terço da oferta de ETH participava do sistema de prova de participação (proof-of-stake) de Ethereum, no qual validadores ajudam a processar transações e a proteger a blockchain em troca de recompensas do protocolo.
O aumento da participação coincidiu com uma queda de 0,18 ponto percentual no rendimento bruto anualizado. Mantidas as demais condições, uma participação maior distribui as recompensas do protocolo por um volume maior de capital em staking, reduzindo as recompensas por unidade de ETH.
Os números descrevem dois aspectos distintos do staking: o montante comprometido com a segurança da rede e a taxa de recompensa obtida sobre esse capital. Portanto, um saldo recorde em staking não significa que os participantes estejam recebendo rendimentos maiores.
| Ativo | Detalhes |
|---|---|
| Solana | 69% da oferta em staking; rendimento bruto de 5,99% no fim do terceiro trimestre de 2026. |
| NEAR | 46% da oferta em staking; rendimento bruto de 4,87% no fim do terceiro trimestre de 2026. |
| Hyperliquid | 436 milhões de HYPE em staking; rendimento bruto de 2,24% no fim do terceiro trimestre de 2026. |
Menos registros de validadores não significam retiradas equivalentes
O número de validadores de Ethereum caiu de aproximadamente 1,1 milhão para 881.000. A Bitwise atribuiu a queda principalmente à consolidação viabilizada pela atualização Pectra, que permitiu aos operadores combinar saldos de validadores com mais eficiência.
Essa distinção é importante para interpretar a participação na rede. A redução do número de registros de validadores não representa necessariamente uma queda equivalente no volume de ETH em staking nem no número de operadores independentes. Neste trimestre, o saldo recorde em staking e a redução do número de validadores seguiram direções opostas.
O staking também não retira permanentemente ETH de circulação. Os saques continuam sujeitos aos mecanismos de retirada de Ethereum e às filas de saída de validadores, enquanto os participantes estão expostos a riscos operacionais, possíveis penalidades por slashing e variações no valor de mercado do ETH.
A compressão dos rendimentos vai além de Ethereum
A Bitwise também registrou queda nos rendimentos brutos do staking de Solana, cuja taxa recuou de 6,38% para 5,99%. O rendimento da Hyperliquid ficou praticamente inalterado. Os números do fim do trimestre abaixo mostram como a participação e as taxas de recompensa diferiram nas outras redes analisadas.
Esses são rendimentos brutos de staking, não retornos garantidos para investidores. Eles devem ser considerados separadamente das variações nos preços dos tokens e dos riscos operacionais associados ao staking.
Conclusão
No trimestre encerrado em setembro, a participação no staking de Ethereum atingiu um recorde, enquanto a taxa bruta de recompensa caiu. As principais métricas a acompanhar em conjunto são os saldos em staking, os rendimentos e a consolidação de validadores: nenhuma delas, isoladamente, oferece um quadro completo da participação ou da economia do staking.
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