A alta do iene levou a moeda japonesa ao nível mais forte em mais de um mês em 23 de outubro de 2026, quando preocupações com os gastos em inteligência artificial estimularam a procura por ativos mais seguros. O iene se valorizou 0,3%, para 156,28 por dólar, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA oscilavam perto da mínima de um mês e o dólar era negociado próximo de seu nível mais fraco em quase três semanas.
Principais conclusões
- O iene caminhava para um ganho semanal de 1%, seu avanço semanal mais forte desde o início de setembro.
- O petróleo Brent superou US$ 114 por barril, levando os investidores a ponderar as preocupações com o crescimento diante dos riscos de inflação impulsionada pela energia.
- A inflação básica do Japão em setembro superou a meta de 2% do Banco do Japão, antes da reunião de política monetária na semana seguinte.
Índice
- Alta do iene acompanha recuo dos rendimentos dos títulos do Tesouro
- Petróleo e preocupações fiscais favorecem diferentes moedas
- Inflação no Japão coloca perspectivas para a política monetária em foco
- Conclusão
Alta do iene acompanha recuo dos rendimentos dos títulos do Tesouro
As variações cambiais de sexta-feira sucederam uma liquidação de ações em 22 de outubro, quando os investidores questionaram a sustentabilidade do boom de investimentos em IA. Naquele dia, o iene registrou seu maior ganho diário em quase um mês, enquanto as compras de títulos da dívida pública dos EUA empurraram os rendimentos acentuadamente para baixo.
O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos estava em 4,953%, perto da mínima de um mês. O índice do dólar estava em 101,52, após tocar 101,44 na quinta-feira, sua menor leitura desde o início de outubro.
A explicação da ICE sobre a cesta de seis moedas do índice do dólar mostra como o indicador mede o dólar em relação a um grupo de moedas com pesos fixos. Isso o torna um indicador mais abrangente do que a taxa de câmbio dólar-iene, embora os dois não precisem variar na mesma proporção.
Analistas do ING alertaram que a alta dos títulos talvez não durasse. Eles esperavam que o rendimento de 10 anos eventualmente voltasse a superar 5%, citando a inflação, os déficits fiscais e as tendências de investimento em IA, embora o ambiente de aversão ao risco reduzisse a pressão por um aumento dos juros pelo Federal Reserve na semana seguinte.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Dólar canadense | Alta de 0,1% e acima de C$ 1,40 por dólar dos EUA, seu nível mais forte em um mês. |
| Franco suíço | Estável em 0,8199 por dólar dos EUA, perto de seu nível mais forte em um mês. |
| Iuan offshore | Pouco alterado, a 6,6715 por dólar dos EUA, seu nível mais forte em mais de quatro anos. |
| Euro | Praticamente inalterado, a US$ 1,122. |
| Dólar australiano | Estável em US$ 0,7016. |
| Dólar neozelandês | Alta de 0,1%, para US$ 0,5687. |
Petróleo e preocupações fiscais favorecem diferentes moedas
Os contratos futuros do petróleo Brent subiram acima de US$ 114 por barril, depois de avançarem 4% na sessão anterior. Ataques houthis na Arábia Saudita haviam intensificado as preocupações com novas interrupções no fornecimento regional de energia.
A alta simultânea dos preços do petróleo e a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro evidenciaram pressões conflitantes: os custos mais altos de energia ameaçavam elevar a inflação, enquanto as dúvidas sobre os gastos em IA pesavam sobre as perspectivas de crescimento e o apetite por risco.
Analistas do OCBC distinguiram esses riscos, em vez de tratar todas as moedas defensivas da mesma forma. Segundo eles, as preocupações com IA favoreciam o iene, os preços mais altos do petróleo sustentavam o dólar canadense e a coroa norueguesa, e o estresse fiscal francês beneficiava o franco suíço.
As preocupações com a capacidade da França de administrar sua dívida também pressionaram os títulos do governo francês e pesaram sobre o euro, que ficou praticamente inalterado na sexta-feira.
Inflação no Japão coloca perspectivas para a política monetária em foco
Dados japoneses divulgados em 23 de outubro mostraram que a inflação anual subjacente ao consumidor superou 2% em setembro pela primeira vez em nove meses. O resultado reforçou as evidências de uma pressão mais ampla sobre os preços antes da reunião de política monetária do Banco do Japão na semana seguinte.
A maioria dos economistas consultados esperava que o banco mantivesse os juros naquela reunião, seguida por um aumento de um quarto de ponto percentual em dezembro. Essas eram expectativas, não decisões anunciadas.
Também se esperava que o Banco Central Europeu mantivesse sua taxa de referência inalterada em 2,5% na semana seguinte.
Conclusão
O próximo foco previsto eram as reuniões dos bancos centrais na semana seguinte, particularmente a decisão do Banco do Japão após o resultado da inflação de setembro. A alta do iene havia se fortalecido, mas a expectativa de um aumento dos juros em dezembro continuava sendo uma previsão, e não um compromisso de política monetária.
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