Ações da Coforge caem quase 3% apesar da elevação dos preços-alvo por corretoras

As ações da Coforge caíram quase 3%, para Rs 1.844, nas negociações da manhã de 26 de outubro de 2026, apesar de corretoras terem elevado os preços-alvo após os resultados do segundo trimestre. O otimismo delas se concentrou em margens mais fortes, uma carteira maior de pedidos assinados e expectativas de lucro mais elevadas, embora a Jefferies tenha afirmado que a receita trimestral ficou abaixo de sua previsão.

Principais conclusões

• O lucro líquido trimestral subiu 56,5% em relação ao ano anterior, para Rs 588,1 crore.
• A Coforge elevou a projeção de margem EBIT para o FY27 para 16%, ante 15,5%.
• Jefferies, Nomura e Motilal Oswal mantiveram recomendações de compra e elevaram os preços-alvo.

Índice

• Ações da Coforge recuam após forte atualização de resultados
• Por que as corretoras elevaram seus preços-alvo
• Pedidos e projeção de margem sustentam as perspectivas
• Conclusão

Ações da Coforge recuam após forte atualização de resultados

Os resultados da Coforge do Q2 FY27, divulgados em 23 de outubro, referem-se ao trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026. A receita subiu 53,6% em relação ao ano anterior, para Rs 6.170,8 crore, enquanto o EBITDA avançou 67,3%, para Rs 1.269,7 crore.

A margem EBITDA aumentou 168 pontos-base, para 20,6%. O lucro cresceu mais rapidamente do que a receita, indicando que o aumento dos negócios veio acompanhado de melhora na rentabilidade.

A queda subsequente do preço das ações contrastou com as avaliações mais favoráveis das corretoras. As informações disponíveis não permitem determinar por que a ação caiu, e o preço de Rs 1.844 era um nível observado nas negociações da manhã, não o preço de fechamento.

Por que as corretoras elevaram seus preços-alvo

A Jefferies afirmou que a receita do trimestre de setembro ficou aquém de suas expectativas, mas as margens superaram as estimativas. A corretora apontou o crescimento sequencial de 7% na carteira de pedidos executável, um forte pipeline de negócios e uma perspectiva de margem melhorada como fatores que sustentam sua recomendação de compra.

A Nomura elevou em 5%–7% suas estimativas de lucro por ação para o FY27–FY28, incorporando os resultados trimestrais e premissas de margem mais elevadas. A corretora manteve a Coforge como sua ação preferida de serviços de TI de média capitalização na Índia.

A Motilal Oswal afirmou que a carteira de pedidos sustentava um crescimento mais rápido no segundo semestre do FY27. A corretora citou conquistas de contratos, execução, melhora na conversão de caixa e a perspectiva de margem revisada para cima como motivos para sua avaliação positiva.

Os preços-alvo revisados abaixo são avaliações das corretoras, não projeções da empresa nem garantias de preços futuros de negociação.

Pedidos e projeção de margem sustentam as perspectivas

A carteira de pedidos assinados da Coforge, executável nos próximos 12 meses, chegou a US$ 2,38 bilhões, alta de 45% em relação ao ano anterior. A entrada de pedidos trimestral totalizou US$ 1,04 bilhão, e a empresa assinou oito grandes contratos — o maior número já registrado em um único trimestre.

O diretor-presidente Sudhir Singh elevou a projeção de margem EBIT para o ano fiscal completo FY27 para 16%, ante 15,5%, e disse que a administração esperava 17% no ano fiscal seguinte. A margem EBIT efetiva do trimestre de setembro foi de 16%, distinta da margem EBITDA, que foi maior.

O comunicado também mostrou crescimento orgânico da receita em moeda constante de 3,8% em relação ao trimestre anterior. Essa métrica oferece uma visão separada da expansão subjacente, distinta do aumento muito maior da receita reportada em relação ao ano anterior.

Conclusão

Para as ações da Coforge, o próximo parâmetro operacional é a execução da carteira de pedidos assinados e da projeção elevada de margem EBIT de 16% para o FY27. Os preços-alvo mais altos das corretoras refletem confiança nessas perspectivas, não uma garantia de que a ação seguirá essa trajetória.

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