Rezultatele Alimak: comenzile cresc cu 16%, în timp ce construcțiile afectează performanța

Rezultatele Alimak pentru al treilea trimestru din 2026 au indicat comenzi mai mari și o profitabilitate raportată superioară, dar și venituri subiacente mai mici și presiuni în divizia Construction. Rezultatele publicate pe 23 octombrie arată că volumul comenzilor primite a fost de 1,789 miliarde SEK, în creștere cu 16%, în timp ce achiziția Pro-Bel a contribuit la majorarea marjei EBITA ajustate la 17,8%. Conducerea a prezentat, de asemenea, economii anuale de costuri de 80 de milioane SEK, al căror efect integral este așteptat începând cu al doilea trimestru din 2027.

Concluzii principale

• Comenzile din divizia Service au crescut organic cu 24%, depășind creșterea organică de 4% a comenzilor grupului.
• Pro-Bel a susținut profitabilitatea; excluzând achiziția, marja EBITA ajustată a scăzut la 16,8%.
• Conducerea acordă prioritate reducerii datoriei, urmărind totodată economii generate în principal de divizia Construction.

Cuprins

• Rezultatele Alimak separă câștigurile din achiziție de performanța organică
• Cererea din divizia Service se consolidează, în timp ce marjele din Construction scad
• Programul de economii vizează efectul integral în T2 2027
• Finanțarea Pro-Bel sporește prioritatea reducerii datoriei
• Concluzie

Rezultatele Alimak separă câștigurile din achiziție de performanța organică

Rezultatele anunțate de Alimak pentru al treilea trimestru din 2026 au arătat că veniturile au crescut cu 8%, la 1,783 miliarde SEK, în pofida unui declin organic de 2%. EBITA ajustat a crescut cu 11%, la 318 milioane SEK, de la 287 milioane SEK, iar marja s-a îmbunătățit față de 17,3% înregistrat cu un an înainte.

Pro-Bel, consolidată începând cu 16 iulie, a contribuit cu 106 puncte de bază la marja EBITA ajustată trimestrială. Excluzând această achiziție, marja a fost de 16,8%, sub nivelul grupului din perioada corespunzătoare a anului anterior. Prin urmare, îmbunătățirea raportată nu a reflectat o profitabilitate mai mare în ansamblul activităților existente.

Marja brută s-a extins cu 250 de puncte de bază, excluzând elementele care afectează comparabilitatea, Pro-Bel contribuind cu 60 de puncte de bază. Toate diviziile, cu excepția Construction, au înregistrat o îmbunătățire organică a marjei brute. Câștigul de bază pe acțiune a crescut la 1,42 SEK, de la 1,25 SEK.

Cererea din divizia Service se consolidează, în timp ce marjele din Construction scad

Volumul comenzilor primite de divizia Service a ajuns la 788 de milioane SEK, în creștere cu 32% în total și cu 24% organic. Veniturile din Service au crescut mai lent, cu 10%, până la 730 de milioane SEK, incluzând o creștere organică de 3%. Acest contrast indică faptul că noile afaceri au fost mai puternice decât conversia lor în venituri în perioada curentă.

Marja EBITA a diviziei Construction a scăzut la 6,9%, de la 13,3%. Directorul general Ole Kristian Jødahl a atribuit presiunile vânzărilor slabe de echipamente, unui mix nefavorabil de produse și perturbărilor cauzate de schimbările organizaționale. Volumele mici din fabrici au fost deosebit de dificile, deoarece baza de costuri deservește și activitatea Industrial și nu a putut fi redusă integral.

Jødahl a declarat că portofoliul de comenzi susține vânzări viitoare mai mari, dar a avertizat că avansul recent a fost determinat în mare parte de activitatea de închiriere a grupului, unde presiunile asupra prețurilor limitează marjele. El a estimat că cele mai grave ineficiențe operaționale ale diviziei au fost depășite, fără să sugereze că profitabilitatea se va redresa imediat.

Facade Access s-a confruntat, de asemenea, cu o cerere subiacentă mai slabă, comenzile organice scăzând cu 8%. Conducerea a descris o schimbare deliberată, prin renunțarea la proiectele de clădiri înalte afectate puternic de presiunea asupra prețurilor, în favoarea clădirilor de înălțime mică și medie și a infrastructurii. Wind și Industrial au fost singurele divizii care au înregistrat creșteri organice ale veniturilor.

Programul de economii vizează efectul integral în T2 2027

Directorul financiar Sylvain Grange a declarat că programul de economii anuale de 80 de milioane SEK acoperă patru dintre cele cinci divizii și funcțiile de grup. Construction este principalul contributor, urmată de Facade Access.

Costurile nerecurente estimate se ridică la aproximativ 40 de milioane SEK. În al treilea trimestru au fost incluse costuri de restructurare de 15 milioane SEK, iar cea mai mare parte a cheltuielilor rămase este așteptată în al patrulea trimestru din 2026.

Conducerea a declarat că măsurile de reducere a costurilor în Construction au fost în mare parte finalizate, iar cheltuielile operaționale ar trebui să înceapă să scadă în al patrulea trimestru. Beneficiul integral al economiilor anuale nu este așteptat decât în al doilea trimestru din 2027, ceea ce distinge cheltuielile de restructurare pe termen scurt de beneficiul recurent ulterior.

Finanțarea Pro-Bel sporește prioritatea reducerii datoriei

Datoria netă a crescut la 3,8 miliarde SEK, de la 2,6 miliarde SEK la sfârșitul celui de-al doilea trimestru, în principal din cauza finanțării achiziției Pro-Bel. Raportul net datorie/EBITDA raportat a ajuns la 2,82 ori, respectiv 2,60 ori dacă se includ 12 luni de câștiguri ale Pro-Bel.

Grange a identificat reducerea gradului de îndatorare drept principala prioritate în alocarea capitalului și a spus că managementul se așteaptă ca raportul de levier să scadă sub 2,5 ori până la sfârșitul anului, susținut de conversia numerarului. Aceasta rămâne o țintă, nu o reducere deja realizată.

Fluxul de numerar operațional a rămas neschimbat față de anul anterior, la 196 de milioane SEK, în pofida unei creșteri de 57 de milioane SEK a capitalului circulant. Conducerea a atribuit această creștere dinamicii capitalului circulant asociate achiziției și momentului înregistrării veniturilor, inclusiv unei luni septembrie puternice.

Concluzie

Următoarele repere sunt scăderea cheltuielilor operaționale din Construction, așteptată în al patrulea trimestru, și ținta conducerii privind gradul de îndatorare la sfârșitul anului. Programul mai amplu de economii are un calendar mai lung, beneficiile integrale fiind așteptate începând cu T2 2027.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, investițională, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul de pierdere. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați, când este necesar, un specialist calificat. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.