Emkay Global Financial Services se așteaptă ca Reserve Bank of India să majoreze dobânzile cu încă 50 de puncte de bază până în februarie 2027. Firma prognozează majorări de câte un sfert de punct procentual în decembrie 2026 și februarie 2027, invocând presiunile inflaționiste mai ample și înăsprirea condițiilor financiare globale.

Idei principale

  • Emkay prognozează încă două majorări de câte 25 de puncte de bază, ceea ce ar duce majorarea totală din ciclul actual la 75 de puncte de bază.
  • Ponderea componentelor IPC cu o inflație de peste 4% a ajuns la 46% în septembrie.
  • Prognoza reprezintă evaluarea Emkay, nu o decizie confirmată de politică monetară a RBI.

Cuprins

Perspectiva privind dobânda RBI indică o înăsprire treptată

Evaluarea de către Emkay a procesului-verbal al ședinței din octombrie a Comitetului de politică monetară susține noi majorări treptate, și nu o prelungire substanțială a ciclului de înăsprire. Firma a afirmat că o prelungire semnificativă ar rămâne puțin probabilă în lipsa unor dovezi mai solide că inflația este persistentă.

RBI a majorat rata repo cu 25 de puncte de bază, până la 5,50%, la ședința din octombrie. Toți cei șase membri ai MPC au susținut majorarea, însă opiniile lor au diferit în privința orientării politicii monetare, patru dintre ei susținând o trecere către o înăsprire calibrată.

Inflația se extinde, dar persistența rămâne incertă

Amploarea scumpirilor a fost o preocupare centrală în analiza Emkay. Ponderea componentelor din coșul indicelui prețurilor de consum care au înregistrat o inflație de peste 4% a crescut de la 20% în martie 2026 la 37% în august și 46% în septembrie.

Această extindere nu a demonstrat că inflația devenise persistentă. Emkay a constatat dovezi limitate că presiunile erau ferm integrate în deciziile de stabilire a prețurilor ale companiilor, în timp ce unii membri ai MPC au continuat să considere că inflația era determinată în mare parte de factori de ofertă.

Dobânzile globale și creșterea internă influențează evaluarea

Emkay a identificat și dobânzile din străinătate ca factor pentru deciziile viitoare ale RBI. Dobânzile mai mari în economiile majore ar putea spori necesitatea ca India să mențină un diferențial adecvat al dobânzilor pentru a atrage intrări de capital străin în instrumente de datorie.

Creșterea internă a rămas solidă: PIB-ul s-a extins cu 7,8% în primul trimestru al anului fiscal 2026-27, determinând RBI să își majoreze prognoza de creștere pentru întregul an la 7,1%.

Concluzie

Prognoza Emkay privind două majorări depinde de măsura în care inflația se va extinde și va persista, precum și de evoluțiile dobânzilor globale și ale fluxurilor de capital. Aceasta nu reprezintă un angajament al RBI de a majora dobânzile.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, dobânzile și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.