Evaluările acțiunilor din India, la minimul ultimilor șase ani, dar peste cele ale principalelor piețe emergente

Evaluările acțiunilor din India au scăzut la cel mai redus nivel din ultimii șase ani, pe fondul declinului bursier, dar la 26 octombrie 2026 rămâneau cu aproximativ două ori mai ridicate decât cele ale piețelor emergente comparabile, raportat la profiturile estimate.

Principalele concluzii

• Indicele MSCI India se tranzacționa la aproximativ 18,5 ori câștigurile estimate pentru următoarele 12 luni, cel mai scăzut multiplu din mai 2020.
• În dolari, Sensex și Nifty din India erau în scădere cu 18%–19% de la începutul anului 2026, în timp ce MSCI India coborâse cu 15,4%.
• Indicele MSCI Emerging Markets se tranzacționa la de 8,7 ori câștigurile estimate.

Evaluările acțiunilor din India se retrag

Raportul preț/câștiguri estimat al indicelui MSCI India, denominat în dolari, a scăzut de la 22,5 ori la începutul anului 2026 și a coborât sub media pe 10 ani, de 19,7 ori. Acesta a atins nivelul-record de 24,54 ori în septembrie 2024, când Sensex și Nifty au înregistrat maxime istorice.

Declinul recent al pieței a avut loc în paralel cu vânzările investitorilor străini, deprecierea rupiei, creșterea prețurilor țițeiului și majorarea randamentelor obligațiunilor SUA. Cifrele nu stabilesc în ce măsură a contribuit fiecare factor la scădere.

Cum se compară India cu alte piețe

Multiplu estimat al indicelui piețelor emergente a scăzut de la 13,3 ori la începutul anului la 8,7 ori, sub media pe 10 ani, de 12,05 ori. Din punct de vedere istoric, India s-a tranzacționat cu o primă față de piețele comparabile, reflectând factori precum perspectivele relativ stabile ale profiturilor companiilor și caracterul larg al pieței.

Saurabh Patwa, director al departamentului de acțiuni și manager de portofoliu la Quest Investment Managers, a avertizat să nu se stabilească drept valoare justă o primă fixă între India și piețele emergente. Acesta a spus că o primă semnificativă poate fi justificată atunci când companiile înregistrează o creștere durabilă și superioară a profiturilor.

Estimările profiturilor rămân o preocupare

Vivek Iyer, partener și director de investiții la Rational Equity Asset Management, a spus că ieftinirea aparentă a indicelui Nifty depinde de estimările profiturilor viitoare. El se așteaptă la noi reduceri ale estimărilor consensuale, având în vedere prețurile țițeiului, ceea ce ar ridica multiplul efectiv peste cifra publicată.

Iyer a descris declinul recent drept o reevaluare în scădere care a afectat în principal companiile cu capitalizare mare, spunând că acțiunile companiilor cu capitalizare medie și mică se tranzacționau încă la o primă de 50%–70% față de medianele lor istorice. El a mai spus că comprimarea evaluărilor s-a concentrat în companii sensibile la prețul țițeiului și la ratele dobânzilor, inclusiv companii de comercializare a produselor petroliere, producători de vopsele, constructori auto, companii aeriene, companii de ciment și instituții de credit.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile pieței, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la data publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat, dacă este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.