Obligațiunile Yes Bank în valoare de ₹8.415 crore urmează să fie reconstituite după ce Curtea Supremă a Indiei a confirmat o decizie a Înaltei Curți din Bombay din ianuarie 2023, care anulase reducerea valorii lor din 2020. Banca analizează consecințele juridice și contabile, inclusiv potențialul efect asupra capitalului său.

Concluzii principale

  • Yes Bank estimează că reconstituirea principalului ar reduce rata capitalului comun de nivel 1 (CET1) cu aproximativ 240 de puncte de bază, pe bază pro forma.
  • Obligațiunile perpetue nu au o scadență fixă, așadar reconstituirea nu înseamnă rambursarea imediată.
  • Instanța a dispus plata cupoanelor anuale în conformitate cu memorandumurile de informare ale obligațiunilor, deși prevederile privind anularea plăților rămân o problemă.

Obligațiunile Yes Bank și impactul asupra capitalului

Directorul general Vinay M Tonse le-a spus analiștilor că evaluarea orientativă a băncii, la 30 septembrie 2026, indica o rată a capitalului comun de nivel 1 de 11,3% pe bază pro forma după reconstituirea principalului, față de 13,7% înainte de ajustare. Evaluarea include profiturile.

Banca se așteaptă ca rata totală a capitalului de nivel 1 să se mențină în jurul valorii de 13,7% pe bază pro forma. Tonse a spus că planificarea capitalului este un proces continuu la nivelul consiliului de administrație și că banca analizează hotărârea și opțiunile juridice disponibile.

De ce a fost contestată reducerea valorii

Obligațiunile au fost reduse ca valoare de administratorul Yes Bank în martie 2020, în cadrul unei restructurări care a inclus o injecție de capital de ₹10.000 crore, coordonată de State Bank of India.

Proiectul de schemă de restructurare al Reserve Bank of India din 6 martie includea o clauză care impunea reducerea permanentă a valorii instrumentelor AT-1. Această clauză lipsea din schema notificată de Ministerul Finanțelor la 13 martie.

Judecătorii Curții Supreme au afirmat că administratorul a acționat pornind de la convingerea greșită că păstra autoritatea de a reduce valoarea obligațiunilor în pofida schemei de restructurare. Aceștia au considerat că măsura era inadmisibilă în temeiul normelor și schemei aplicabile.

Ce înseamnă reconstituirea pentru deținători

Cele două emisiuni AT-1 au cupoane de 9,5% și 9%, fiecare având o valoare nominală de ₹10 lakh. Sunt instrumente perpetue, negarantate.

Venkatakrishnan Srinivasan, fondator și managing partner al Rockfort Fincap, a declarat că hotărârea consolidează dreptul deținătorilor de a solicita principalul, dar nu impune rambursarea imediată, deoarece obligațiunile nu au o scadență fixă. El a spus că interacțiunea dintre dispoziția instanței privind cupoanele și prevederile instrumentelor referitoare la anularea plăților cupoanelor rămâne o problemă importantă.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.