Prognoza Philip Morris pentru câștigurile ajustate pe întregul an 2026 a fost actualizată doar pentru valută pe 21 octombrie, compania raportând venituri și profit ajustat mai mari în trimestrul al treilea. Câștigurile diluate ajustate pe acțiune au crescut cu 5,4% până la 2,36 dolari, în timp ce EPS diluat raportat a scăzut cu 4,9% la 2,12 dolari, în principal din cauza unei ajustări ale valorii corecte non-numerare pentru investițiile în acțiuni.
Concluzii cheie
- Veniturile nete din trimestrul al treilea au crescut cu 5,5%, ajungând la 11,4 miliarde de dolari, cu o creștere a produselor fără fum și a combustibililor.
- EPS ajustat pe întreg an este prognozat între 8,29 și 8,44 dolari; perspectiva de creștere neutră față de moneda rămâne între 7,5% și 9,5%.
- Costurile mai mari legate de energie și investițiile suplimentare din SUA în ZYN sunt așteptate să influențeze profitabilitatea trimestrului patru.
Cuprins
- Perspectivele Philip Morris reflectă un beneficiu monetar mai mic
- Prețurile și produsele fără fum susțin creșterea trimestrială
- Extinderea ZYN aduce cheltuieli mai mari în trimestrul al patrulea
- Concluzie
Perspectivele Philip Morris reflectă un beneficiu monetar mai mic
Anunțul rezultatelor trimestrului al treilea al Philip Morris International plasează beneficiul valutar pe întreg an la 0,18 dolari pe acțiune, în scădere față de 0,24 dolari anterior. Intervalul revizuit ajustat al EPS reprezintă o creștere prognozată între 9,9% și 11,9% față de 2025. EPS diluat raportat este estimat între 7,11 și 7,26 dolari.
Revizuirea bazată doar pe valută lasă prognoza de creștere a câștigurilor neschimbată, dar conducerea a indicat unde rezultatele sunt mai probabil să se încadreze în intervalele sale operaționale. Creșterea organică netă a veniturilor este așteptată în jumătatea mijlocie sau superioară a intervalului 5%–7%, în timp ce creșterea veniturilor organice operaționale este mai probabilă în jumătatea mijlocie sau inferioară a intervalului 7%–9%.
Această diferență reflectă presiuni asupra costurilor și planurile de cheltuieli, mai degrabă decât o reducere a intervalului de creștere a veniturilor. Compania se așteaptă ca inflația inputurilor legate de energie să aibă un efect ușor mai mare în trimestrul patru, pe măsură ce vor intra în vigoare noi creșteri de preț. De asemenea, se așteaptă ca perturbările lanțurilor de aprovizionare și logisticii din Ucraina să afecteze veniturile operaționale în acest an.
| Punct | Detalii |
|---|---|
| Primele nouă luni: venituri nete | 32,8 miliarde de dolari, o creștere de 8,2% față de anul precedent |
| Primele nouă luni: EPS diluat ajustat | 6,52 dolari, o creștere de 11,8% față de anul precedent |
| Prognoza fluxului de numerar operațional pentru 2026 | Aproximativ 13,5 miliarde de dolari, sub rezerva cerințelor de capital de lucru de la sfârșitul anului |
| Prognoza cheltuielilor de capital pentru 2026 | 1,4 miliarde de dolari – 1,6 miliarde de dolari, susținând în principal produse fără fum |
| Dividend trimestrial regulat | A crescut cu 8,8% la 1,60 dolari pe acțiune |
Prețurile și produsele fără fum susțin creșterea trimestrială
Creșterea veniturilor organice în trimestrul al treilea a fost de 7,1%, depășind creșterea raportată de 5,5%. Venitul operațional a crescut cu 14,1%, ajungând la 4,9 miliarde de dolari, sau 10,5% din punct de vedere organic. EPS-ul ajustat, o măsură non-GAAP, a crescut cu 5,8% excluzând moneda monetară.
Livrările totale au crescut cu 0,6%, cu livrări de produse fără fum în creștere cu 2,7% și livrări de țigări în general stabile. Produsele fără fum au generat peste 40% din veniturile nete trimestriale și au fost disponibile în 110 piețe.
Veniturile internaționale din combustibili au crescut cu 6,5%, susținute de un preț de 8,9%. Segmentul a beneficiat, de asemenea, de restructurarea termenilor de distribuție pe anumite piețe, un efect pe care compania nu se așteaptă să-l reîntâmple la același nivel în trimestrele viitoare.
Livrările de tutun încălzit IQOS au crescut cu 1,5%, ajungând la 41,5 miliarde de unități. Vânzările ajustate pe piață, pe care PMI le descrie ca fiind cel mai apropiat indicator pentru cumpărarea consumatorilor, au crescut cu 7,1%, arătând o creștere mai puternică a cererii consumatorilor decât doar cifrele de livrare.
Extinderea ZYN aduce cheltuieli mai mari în trimestrul al patrulea
Livrările ZYN din SUA au crescut cu 4,2%, ajungând la 3,2 miliarde de pungi. Veniturile din segmentul SUA au crescut cu 22,7%, ajutate de creșterea volumului și de comparațiile favorabile ale prețurilor față de activitatea promoțională cu un an înainte.
Totuși, venitul companiilor operaționale din SUA a scăzut cu 3,3% raportat, pe măsură ce investițiile comerciale au crescut. PMI intenționează să crească și mai mult cheltuielile pentru brand în trimestrul patru, inclusiv comunicarea consumatorilor și sprijinul pentru mutarea majorității produselor emblematice ZYN de la doze cu 15 la 20 de pachete.
Conducerea și-a consolidat, de asemenea, presupunerea privind livrările pe întreg an, de la volume larg stabile la volume ușor în creștere și apoi la creșterea totalului de livrări fără țigări și fum. Ipotezele sale privind alocarea capitalului continuă să includă absența răscumpărărilor de acțiuni.
Concluzie
Trimestrul al patrulea va testa așteptarea PMI de o creștere internațională mai rapidă, fără fum, în condițiile costurilor mai mari ale inputurilor și a creșterii cheltuielilor ZYN. Aceste investiții planificate și presiunile asupra costurilor se reflectă deja în prognoza conducerii pe tot anul.
Citește mai multe știri
Disclaimer
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu sfaturi financiare, de investiții, juridice sau fiscale personalizate. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice pot varia; investițiile implică un risc de pierdere. Faptele reflectă materialul disponibil la publicare și pot schimba. Verifică informațiile importante independent și consultă un profesionist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, companie sau serviciu nu reprezintă o recomandare de aprobare.
