TVL-ul PancakeSwap a crescut cu aproape 19%, până la aproximativ 2,4 miliarde de dolari, în săptămâna încheiată la 21 octombrie 2026, în timp ce bursa descentralizată a deschis votul asupra unei reforme propuse a alocării comisioanelor de tranzacționare și a emisiilor de tokenuri CAKE. Propunerea, numită The Flip, le-ar oferi furnizorilor de lichiditate o cotă mai mare din comisioane, însă modificările depind de un vot care se încheie pe 24 octombrie.
Idei principale
- Valoarea blocată a crescut cu aproximativ 380 de milioane de dolari, creșterea fiind concentrată în pool-urile V3.
- The Flip ar majora cota furnizorilor de lichiditate la 88% în pool-urile V3 și Infinity, cu excepții pentru pool-urile Infinity existente.
- Emisiile zilnice de CAKE ar scădea în etape, ajungând în cele din urmă la 7.000 de tokenuri, de la nivelul actual de 22.500.
Cuprins
- Unde s-a concentrat creșterea TVL-ului PancakeSwap
- Ce ar schimba propunerea privind comisioanele
- Reducerea emisiilor de CAKE implică un compromis privind veniturile
- Activitatea de tranzacționare va testa noile stimulente
- Concluzie
Unde s-a concentrat creșterea TVL-ului PancakeSwap
Datele DeFiLlama au indicat o creștere a valorii totale blocate, de la aproximativ 2,02 miliarde de dolari pe 14 octombrie la 2,4 miliarde de dolari pe 21 octombrie. Lichiditatea din pool-urile V3 s-a mai mult decât dublat, crescând de la 336 de milioane de dolari la aproximativ 738 de milioane de dolari.
Creșterea de aproximativ 402 milioane de dolari din V3 a depășit avansul total de 380 de milioane de dolari al bursei, ceea ce înseamnă că schimbările din alte zone au compensat parțial această extindere. TVL-ul reflectă, de asemenea, variațiile prețurilor de piață ale activelor depuse, astfel că majorarea sa nu trebuie considerată în întregime drept depozite noi.
Creșterea lichidității a coincis cu procesul de guvernanță; aceasta nu demonstrează că modificările propuse au cauzat avansul. Noua structură a comisioanelor nu fusese implementată.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Votul de guvernanță | 21–24 octombrie 2026; aprobarea era încă în așteptare la deschiderea votului. |
| Începerea implementării | Programată să înceapă în noiembrie 2026, dacă propunerea este aprobată. |
| Etapa inițială a emisiilor | 11.000 CAKE pe zi, pe măsură ce rețelele adoptă modificările în aproximativ trei luni. |
| Condiția pentru nivelul final al emisiilor | 7.000 CAKE pe zi, după atingerea reducerii vizate de 20% a ofertei față de nivelurile din aprilie 2025. |
Ce ar schimba propunerea privind comisioanele
Discuția oficială PancakeSwap despre The Flip prevede o cotă de 88% pentru furnizorii de lichiditate și o cotă de 12% pentru protocol în pool-urile V3 și Infinity, pe 11 blockchainuri acceptate. În prezent, majoritatea pool-urilor existente alocă furnizorilor aproximativ 66%–68% din comisioanele de tranzacționare. Pool-urile V2 ar rămâne neschimbate.
Conform împărțirii propuse, furnizorii ar păstra 880 de dolari din fiecare 1.000 de dolari încasați din comisioanele aplicabile swapurilor, față de aproximativ 660–680 de dolari în prezent. PancakeSwap estimează că aplicarea acestei structuri la volumele de tranzacționare din 2025 ar fi generat aproximativ 62 de milioane de dolari în comisioane suplimentare pentru furnizori. Aceasta este o estimare retrospectivă, nu o prognoză a veniturilor.
Pool-urile Infinity existente au o constrângere distinctă de implementare: comisioanele furnizorilor lor sunt fixate la crearea pool-urilor. Pentru acestea, reducerea comisionului protocolului ar micșora comisionul total de swap, în loc să majoreze suma plătită furnizorilor.
O cotă mai mare din comisioane ar putea face furnizarea de lichiditate mai atractivă, dar nu garantează randamente individuale mai mari. Capitalul suplimentar împarte veniturile din comisioane între o bază mai mare de lichiditate, în timp ce pozițiile concentrate rămân expuse riscurilor legate de intervalul de preț și de pierderea impermanentă.
Reducerea emisiilor de CAKE implică un compromis privind veniturile
Propunerea supusă votului prevede o reducere etapizată a emisiilor efective de CAKE. Etapa inițială ar reduce emisiile la 11.000 de tokenuri pe zi, pe măsură ce rețelele adoptă noua structură în aproximativ trei luni. Reducerea finală, la 7.000, ar urma după atingerea reducerii vizate de 20% a ofertei față de nivelurile din aprilie 2025.
La nivelul final, emisiile ar fi cu aproximativ 69% sub nivelul prevăzut de programul actual, echivalentul a circa 5,66 milioane de tokenuri CAKE mai puțin pe an. Emisiile zilnice rămase ar susține Pantry, un nou fond pentru dezvoltarea ecosistemului.
Alocarea unei cote mai mari din comisioane furnizorilor ar lăsa protocolului venituri mai mici, reducând potențial fondurile disponibile pentru răscumpărările și arderile de CAKE. PancakeSwap afirmă că partea din comisioanele protocolului rămasă după excluderea stablecoinurilor va continua să susțină răscumpărările, în timp ce mecanismul existent de ardere a comisioanelor pentru V2 va rămâne neschimbat.
Prin urmare, reducerea emisiilor nu trebuie confundată cu o îmbunătățire echivalentă a deflației nete. Evoluția ofertei va depinde de emisiile efective, de arderile finanțate din comisioane și de activitatea de tranzacționare după implementare.
Activitatea de tranzacționare va testa noile stimulente
PancakeSwap a procesat volume de tranzacționare de aproximativ 4,67 miliarde de dolari pe BNB Chain în șapte zile, circa 71% din totalul de 6,54 miliarde de dolari al rețelei. Platforma a reprezentat aproximativ 2,33 miliarde de dolari din valoarea de 5,84 miliarde de dolari blocată în BNB Chain.
Acest nivel de activitate oferă o bază substanțială pentru modificările propuse ale comisioanelor. Măsura în care alocările mai mari către furnizori vor îmbunătăți randamentele va depinde de comisioanele de tranzacționare raportate la capitalul depus, nu doar de creșterea TVL-ului.
Concluzie
Următorul reper confirmat este încheierea votului pe 24 octombrie. Dacă propunerea este aprobată, implementarea este programată să înceapă în noiembrie; ulterior, comisioanele de tranzacționare, nivelurile de lichiditate și arderile de CAKE vor arăta cum afectează stimulentele revizuite furnizorii și oferta de tokenuri.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul de pierdere. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați în mod independent informațiile importante și consultați, când este necesar, un profesionist calificat. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.
