Luni, BlackRock a depus documentația pentru lansarea iShares Bitcoin Managed Protect ETF, care ar oferi expunere la creșterile bitcoinului, încercând totodată să limiteze pierderile. Documentația nu precizează câtă protecție ar primi investitorii sau la cât din potențialul de creștere ar renunța.
Concluzii principale
- Fondul propus de BlackRock ar urmări să limiteze pierderile, plafonând totodată câștigurile, prin expunere la IBIT sau la investiții similare în bitcoin.
- Calamos a declarat că fondul său de protecție lansat în octombrie a scăzut cu doar 1% de la începutul perioadei de protecție, în octombrie 2025; separat, bitcoinul a coborât cu până la 52% față de maximul său istoric.
- Propunerea vine după lansarea de către BlackRock, în iunie, a unui fond de venituri din bitcoin și extinde demersurile companiei dincolo de produsele care urmăresc pur și simplu prețul.
Cuprins
- Ce propune documentația BlackRock pentru ETF-ul Bitcoin
- Ce arată, de fapt, rezultatul Calamos
- Cum schimbă protecția profilul investiției
- Cum se încadrează propunerea în oferta BlackRock
Ce propune documentația BlackRock pentru ETF-ul Bitcoin
iShares Bitcoin Managed Protect ETF ar urmări să ofere expunere la creșterea iShares Bitcoin Trust ETF, cunoscut sub numele de IBIT, sau o expunere similară la bitcoin, sub rezerva unei limite aproximative. De asemenea, ar urmări să asigure un anumit nivel de protecție împotriva scăderilor.
Astfel, propunerea se deosebește de simpla urmărire a prețului bitcoinului. Investitorilor li s-ar oferi un compromis între participarea la câștiguri și limitarea pierderilor, în locul unei expuneri nerestricționate în ambele direcții.
Documentația nu precizează nici nivelul protecției împotriva scăderilor, nici amploarea creșterilor potențiale. Este vorba despre o propunere, nu despre lansarea unui fond, iar obiectivul comunicat nu trebuie interpretat ca o promisiune că investitorii nu pot pierde bani.
| Element | Detalii |
|---|---|
| iShares Bitcoin Managed Protect ETF | Fond propus care urmărește să plafoneze creșterea expunerii la bitcoin și să ofere protecție împotriva scăderilor; nivelul protecției și limita de creștere nu au fost comunicate. |
| Calamos CBOO | A scăzut cu 1% de la începutul perioadei sale de protecție de un an, în octombrie 2025, potrivit unui purtător de cuvânt al Calamos. |
| Strategiile de protecție Calamos | Alocă aproximativ 90% din active titlurilor de Trezorerie ale SUA și folosesc restul pentru opțiuni legate de bitcoin. |
| BlackRock BITA | Lansat în iunie; vinde opțiuni call pentru aproximativ 25%–35% din portofoliu, pentru a genera venituri lunare. |
Ce arată, de fapt, rezultatul Calamos
Bitcoin Structured Alt Protection ETF – October al Calamos Investments, tranzacționat sub simbolul CBOO, a scăzut cu 1% de la începutul perioadei sale de protecție de un an, în octombrie 2025, potrivit unui purtător de cuvânt al Calamos.
Bitcoinul a coborât cu până la 52% față de un maxim istoric de aproximativ 126.000 USD. Aceste cifre folosesc repere diferite — începutul perioadei de protecție a fondului și vârful bitcoinului — și nu reprezintă măsurători ale randamentului pentru perioade identice.
Calamos a introdus primele sale ETF-uri cu protecție pentru bitcoin la începutul anului 2025. Printre opțiuni s-au numărat protecția integrală împotriva scăderilor și strategii care limitează pierderile la 10% sau 20% într-o perioadă stabilită.
Cum schimbă protecția profilul investiției
Calamos alocă aproximativ 90% din activele acestor fonduri titlurilor de Trezorerie ale SUA și folosește restul pentru a cumpăra opțiuni legate de bitcoin. Această structură permite participarea la creșterea bitcoinului până la un plafon, limitând totodată pierderile într-o perioadă definită.
Perioada este importantă: protecția descrisă este legată de un interval de investiție specificat, nu reprezintă o garanție nerestricționată privind performanța. Propunerea comunicată de BlackRock nu stabilește că aceasta ar folosi aceeași alocare sau ar obține același rezultat.
Au existat și cereri în perioadele de slăbiciune a pieței. Matt Kaufman, directorul ETF-urilor Calamos, a declarat în mai că fondurile cu protecție au atras între 10 milioane și 15 milioane USD în câteva săptămâni, în timp ce ETF-urile spot pe bitcoin au înregistrat ieșiri de capital.
Cum se încadrează propunerea în oferta BlackRock
IBIT rămâne produsul de bază al ofertei BlackRock pentru bitcoin. Acesta administrează peste 65 de miliarde USD și este cel mai mare dintre ETF-urile spot pe bitcoin din SUA lansate în 2024.
BlackRock a adăugat deja o strategie diferită. În iunie, compania a lansat Bitcoin Premium Income Fund, sau BITA, care deține bitcoin și acțiuni IBIT și vinde opțiuni call pentru aproximativ 25%–35% din portofoliu, în vederea generării de venituri lunare.
Propunerea de protecție gestionată urmărește un obiectiv diferit: limitarea pierderilor, nu generarea de venituri. Împreună, produsele arată că BlackRock extinde gama de opțiuni de investiții asociate bitcoinului, fără să înlocuiască fondul său de referință, axat pe expunerea la preț.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de pe piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul de pierdere. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.
