Правила токенизации в Латвии могут быть введены в первой половине 2027 года; одним из возможных первых направлений применения станет коммерческая недвижимость, также рассматривается выпуск государственных облигаций. Однако по состоянию на 26 октября 2026 года правовая оценка еще не завершена: сроки — это цель, обозначенная министром, а не принятая нормативная база или подтвержденная дата запуска.

Ключевые выводы

  • Правовая оценка, которую планировалось завершить к 1 октября, все еще не готова.
  • Коммерческая недвижимость и государственные облигации — потенциальные направления применения, а не анонсированные запуски.
  • Предстоящему правительству предстоит решить, как продвигать предложенную нормативную базу.

Введение правил токенизации в Латвии по-прежнему зависит от правовой проработки

Министр экономики Викторс Валайнис рассказал об этих планах на финтех-конференции UN:BLOCK в Риге. Его министерство совместно с центральным банком, Министерством финансов и представителями отрасли работает над нормативной базой, призванной привлечь инвестиции.

«Если все пойдет гладко, думаю, уже в следующем году, в первой половине следующего года, у нас появится регулирование», — сказал Валайнис.

План действий правительства предусматривал оценку необходимых изменений в законодательстве для токенизации недвижимости и других активов к 1 октября. По словам Валайниса, эта работа «все еще продолжается». Окончательные правила и подтвержденная дата их вступления в силу не определены.

Поэтому пока невозможно сопоставить предлагаемые изменения с окончательно утвержденным новым режимом регулирования. Остается неясным, какие действующие законы потребуется изменить, как будут признаваться токенизированные права и какие гарантии будут регулировать выпуск и торговлю.

Собственники недвижимости и инвесторы ждут ясности в отношении прав

Валайнис назвал коммерческую недвижимость «хорошим началом». Токенизация создает представление об активах или правах на основе блокчейна, но правовая структура токена имеет значение: он может представлять долю в компании, владеющей недвижимостью, или договорное требование, а не прямое право собственности на здание.

Потенциальным эмитентам, инвесторам и поставщикам услуг предстоит получить ответы на вопросы о реестрах прав собственности, хранении активов, передаче токенов, допуске инвесторов и обеспечении прав владельцев. Одна лишь запись в блокчейне не подтверждает наличие подлежащего принудительному исполнению права на недвижимость и не гарантирует, что актив можно будет продать.

Подготовительная работа также включает меры по борьбе с отмыванием денег. Валайнис сказал, что правительство хотело понять риски до запуска продуктов. Он не назвал конкретных коммерческих партнеров и не оценил потенциальную экономическую выгоду инициативы.

Государственные облигации — приоритет, а не план выпуска

Токенизация латвийских государственных облигаций также входит в список приоритетов министра, однако дата выпуска, объем сделки и платформа не объявлены. Его предположение о том, что деятельность может начаться в начале 2027 года, не прояснило, идет ли речь о пилотном проекте, первом выпуске или более широком коммерческом доступе.

В Европе есть прецедент: первый цифровой облигационный выпуск Словении состоялся 25 июля 2024 года с номинальным объемом 30 млн евро в рамках программы Европейского центрального банка по экспериментам с расчетами в деньгах центрального банка для оптового сегмента. Эта завершенная сделка иллюстрирует возможную модель, но не подтверждает готовность Латвии с правовой точки зрения и не определяет сроки.

Политическая преемственность остается еще одним условием на фоне формирования в Латвии новой администрации. Валайнис рассчитывает, что инициатива останется в повестке, однако ее дальнейшие шаги зависят от продолжения правовой проработки и решений предстоящего правительства.

Следующий этап

Следующий этап — завершение правовой оценки, после чего предстоящему правительству предстоит внести ясность в отношении масштабов предлагаемых правил и порядка их законодательного утверждения.

Читайте другие новости

Больше новостей FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.