По оценке Metals Focus, в 2027 году рынок серебра может перейти от дефицита к профициту: рост запасов и ослабление спроса смягчают дефицит предложения. По состоянию на 30 октября 2026 года в последние недели серебро опускалось до новых минимумов с начала года — в район нижней границы диапазона $50, — и уступало золоту.

Основные выводы

  • Metals Focus ожидает, что дефицит серебра сократится в 2026 году, а в 2027 году сменится профицитом.
  • К концу сентября запасы в лондонских хранилищах достигли 932 млн тройских унций.
  • Высокие цены сдерживают спрос на ювелирные изделия, а производители сокращают использование серебра в солнечных панелях.

Рынок серебра отходит от дефицита предложения

По оценке Metals Focus, ожидаемый профицит снизит вероятность повторения острого дефицита физического серебра, который поддерживал цены в 2025 году и начале 2026 года. Профицит пока остается прогнозом, а не свершившимся фактом.

В апрельском обзоре Института серебра говорилось о дефиците ликвидности в октябре 2025 года и отмечалось, что мировой спрос на серебро превышал предложение пятый год подряд. В своем более раннем прогнозе на 2026 год институт ожидал более значительного дефицита в этом году; согласно более поздней оценке Metals Focus, дефицит сократится.

Рост запасов на фоне охлаждения инвестиционного спроса

Из 932 млн тройских унций в лондонских хранилищах на конец сентября около 267 млн унций были доступны для торговли после исключения металла, принадлежащего биржевым продуктам с физическим обеспечением. По данным Metals Focus, доступный запас почти вдвое превышал минимум октября 2025 года.

Объем серебра в биржевых продуктах сократился в 2026 году примерно на 60 млн унций, высвободив металл, ранее вложенный в инвестиционные инструменты. Во втором квартале ведущие монетные дворы продали более чем на 80% меньше серебряных инвестиционных монет, чем в предыдущем квартале; в третьем квартале продажи несколько восстановились, но оставались на 22% ниже уровня годичной давности.

Ставки и промышленный спрос определяют перспективы

Metals Focus ожидает, что в следующие 12 месяцев динамика серебра по-прежнему будет зависеть от золота, а рост процентных ставок и доходностей станет препятствием для драгоценных металлов в ближайшей перспективе. Само по себе недавнее снижение цены не позволяет установить его причину.

Консалтинговая компания также отметила, что высокие цены сдерживают потребление ювелирных изделий и столового серебра, а стремление сократить использование серебра или заменить его другими материалами в солнечных панелях ограничивает промышленный спрос. По ее словам, серебро может вновь набрать импульс, если ожидания агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики в 2027 году ослабнут.

Читать другие новости

Другие новости FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой рекомендацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.