14 октября 2026 года Bending Spoons объявила о новых инвестициях Berkshire Hathaway на $330 млн, укрепляющих финансовую поддержку стратегии покупки и преобразования зрелых компаний-разработчиков программного обеспечения. Эти инвестиции последуют за обязательством Berkshire вложить $600 млн при IPO компании в июле и доведут ее долю до 4%.
Ключевые выводы
- Последние инвестиции Berkshire оформлены в виде частного размещения и по-прежнему зависят от выполнения стандартных условий закрытия сделки.
- Bending Spoons приобретает компании, чтобы управлять ими в долгосрочной перспективе, а не готовить к перепродаже.
- Недавние приобретения расширили портфель, однако реструктуризация и удержание клиентов остаются важными испытаниями.
Содержание
- Bending Spoons получила новое обязательство Berkshire об инвестициях
- Долгосрочный владелец с активной операционной моделью
- Сокращения в Airtable и ожидаемая покупка Miro
- Рост за счет приобретений все еще должен пройти операционную проверку
- Заключение
Bending Spoons получила новое обязательство Berkshire об инвестициях
Миланская технологическая компания сообщила, что частное размещение акций для Berkshire будет предусматривать выпуск 10 млн обыкновенных акций по $33 за штуку. С учетом инвестиций при IPO объявленные обязательства составят в общей сложности $930 млн. В сообщении не говорилось, что последняя сделка уже завершена.
Соучредитель и руководитель направления приобретений Франческо Патарнелло заявил, что инвестиции повысят финансовую гибкость компании и ее возможности заключать сделки по приобретению. Генеральный директор Лука Феррари назвал Berkshire давним источником вдохновения для подхода компании.
После новости об инвестициях акции подорожали на 41%, но позднее на той же неделе часть роста была утрачена. 16 октября они закрылись по цене $47,07, а рыночная стоимость Bending Spoons составила около $30 млрд. Такая реакция рынка отражает энтузиазм инвесторов, но не доказывает, что стратегия приобретений обеспечит устойчивый рост.
| Показатель | Детали |
|---|---|
| Цена размещения IPO | 30 июня 2026 года; $29 за акцию |
| Средства, привлеченные в ходе IPO | Около $1,7 млрд |
| Начало торгов на Nasdaq | 1 июля 2026 года |
| Реинвестиции акционеров Miro | Некоторые акционеры согласились вложить $295 млн из вырученных средств в новый выпуск акций Bending Spoons в рамках предлагаемой сделки. |
Долгосрочный владелец с активной операционной моделью
Bending Spoons отличается от фондов выкупа, которые стремятся улучшить бизнес, а затем продать его или вернуть на публичный рынок. Компания намерена сохранять приобретенные активы, получать прибыль и реинвестировать средства в новые покупки. По словам компании, она никогда не продавала существенный бизнес.
Сходство с Berkshire имеет свои пределы. Bending Spoons сосредоточена на цифровом бизнесе и напрямую вмешивается в вопросы технологий, персонала, дизайна продуктов и ценообразования. В ее портфель входят Evernote, AOL, Vimeo, Brightcove, Eventbrite и WeTransfer.
В интервью 15 октября Феррари заявил, что на приобретения приходится подавляющее большинство роста компании. Он описал начальный этап операционных улучшений, после которого каждый бизнес в большей степени зависит от органического роста, доступного на его рынке.
Сокращения в Airtable и ожидаемая покупка Miro
Такая операционная модель может означать существенные потрясения для команд приобретенных компаний. 12 октября Bending Spoons сообщила, что значительная часть сотрудников Airtable, работавших там до приобретения, уйдет с крупными компенсационными выплатами. В августе компания объявила о приобретении примерно за $1,3 млрд и завершила его в начале сентября.
Следующим крупным запланированным дополнением станет платформа для совместной работы Miro. 10 сентября Bending Spoons договорилась о ее приобретении исходя из стоимости предприятия в $1,355 млрд. С учетом чистых денежных средств Miro стоимость акционерного капитала в рамках сделки составляет около $1,79 млрд; эти показатели отражают разные величины, и их не следует считать взаимозаменяемыми ценами покупки.
Ожидается, что сделка с Miro будет закрыта в четвертом квартале 2026 года при условии получения разрешений регулирующих органов и выполнения других стандартных условий. До ее завершения компании должны работать независимо друг от друга.
Изменения после приобретений могут затронуть и клиентов. После покупки Evernote в апреле 2023 года Bending Spoons повысила годовую цену персональной подписки с $70 до $130. Такое повышение ставит готовность клиентов продолжать пользоваться уже известным продуктом в центр операционной стратегии.
Рост за счет приобретений все еще должен пройти операционную проверку
В своем первом отчете о результатах после выхода на биржу, опубликованном в августе, Bending Spoons сообщила о выручке свыше $700 млн — более чем вдвое выше уровня годом ранее — и чистой прибыли в размере $177 млн, что на 171% больше. Рост почти полностью обеспечили приобретения. Эти результаты были опубликованы до завершения покупки Airtable и объявления о сделке с Miro.
Это различие важно: приобретение компаний может быстро увеличить отраженную в отчетности выручку, но само по себе не доказывает, что у существующих продуктов становится больше клиентов или что они становятся конкурентоспособнее. Будущие результаты дадут более ясное представление о влиянии реструктуризации, изменений цен и инвестиций в продукты на прибыльность расширенного портфеля.
Заключение
Следующие подтвержденные этапы — завершение частного размещения для Berkshire при условии выполнения требований к закрытию сделки и запланированное закрытие сделки с Miro в четвертом квартале. Последующие отчеты о результатах покажут, как расширенный портфель работает помимо непосредственного вклада приобретений в выручку.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают материалы, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
