В понедельник BlackRock подала заявку на запуск iShares Bitcoin Managed Protect ETF, который обеспечит участие в росте биткоина и одновременно будет стремиться ограничить убытки. В заявке не уточняется, какой уровень защиты получат инвесторы и от какой доли потенциального роста им придётся отказаться.
Ключевые выводы
- Предлагаемый фонд BlackRock будет стремиться ограничить потери и потенциальный рост за счёт вложений в IBIT или аналогичные инструменты, связанные с биткоином.
- По словам Calamos, её фонд с защитой, запущенный в октябре, снизился всего на 1% с начала периода защиты в октябре 2025 года; биткоин тем временем подешевел на величину до 52% от рекордного максимума.
- Предложение последовало за запуском BlackRock в июне фонда дохода от биткоина и продолжает стратегию компании по расширению линейки за пределы обычных продуктов, отслеживающих цену.
Содержание
- Что предусматривает заявка BlackRock на биткоин-ETF
- Что на самом деле показывают результаты Calamos
- Как защита меняет инвестиционное предложение
- Как предложение вписывается в линейку BlackRock
Что предусматривает заявка BlackRock на биткоин-ETF
iShares Bitcoin Managed Protect ETF будет стремиться обеспечить участие в росте iShares Bitcoin Trust ETF, известного как IBIT, или аналогичных вложений в биткоин, с приблизительным ограничением потенциального роста. Также фонд будет стремиться обеспечить определённый уровень защиты от снижения.
Этим предложение отличается от простого отслеживания цены биткоина. Инвесторам предлагают компромисс между участием в росте и ограничением убытков вместо неограниченной подверженности движению цены в обоих направлениях.
В заявке не указан ни уровень защиты от снижения, ни доступный потенциал роста. Речь идёт о предложении, а не о состоявшемся запуске фонда; заявленную цель не следует трактовать как обещание, что инвесторы не понесут убытков.
| Позиция | Детали |
|---|---|
| iShares Bitcoin Managed Protect ETF | Предлагаемый фонд, нацеленный на ограниченный потенциал роста биткоина и защиту от снижения; уровень защиты и предел потенциального роста не раскрыты. |
| Calamos CBOO | Снизился на 1% с начала годового периода защиты в октябре 2025 года, по словам представителя Calamos. |
| Защищённые стратегии Calamos | Около 90% средств направляется в казначейские облигации США, а оставшаяся часть — в опционы, связанные с биткоином. |
| BlackRock BITA | Запущен в июне; продаёт колл-опционы примерно на 25–35% портфеля для получения ежемесячного дохода. |
Что на самом деле показывают результаты Calamos
Bitcoin Structured Alt Protection ETF – October компании Calamos Investments, торгующийся под тикером CBOO, снизился на 1% с начала годового периода защиты в октябре 2025 года, сообщил представитель Calamos.
Биткоин подешевел на величину до 52% от рекордного максимума примерно в $126,000. Эти показатели рассчитаны относительно разных базовых точек — начала периода защиты фонда и пика цены биткоина, — поэтому они не отражают доходность за одинаковые периоды.
Calamos представила первые биткоин-ETF с защитой в начале 2025 года. Среди предложенных вариантов были полная защита от снижения и стратегии, ограничивающие потери на уровне 10% или 20% за установленный период.
Как защита меняет инвестиционное предложение
Calamos направляет около 90% активов этих фондов в казначейские облигации США, а оставшуюся часть использует для покупки опционов, связанных с биткоином. Такая структура позволяет участвовать в росте биткоина до установленного предела и ограничивать убытки в течение определённого периода.
Продолжительность периода имеет значение: описанная защита привязана к установленному инвестиционному периоду, а не является безусловным обещанием определённых результатов. Раскрытые сведения о предложении BlackRock не подтверждают, что фонд будет использовать такое же распределение активов или обеспечит аналогичный результат.
Спрос наблюдался и в периоды ослабления рынка. В мае руководитель направления ETF Calamos Мэтт Кауфман заявил, что за несколько недель защищённые фонды привлекли от $10 million до $15 million, тогда как из спотовых биткоин-ETF происходил отток средств.
Как предложение вписывается в линейку BlackRock
IBIT остаётся основой предложения BlackRock, связанного с биткоином. Фонд управляет активами на сумму более $65 billion и является крупнейшим среди спотовых биткоин-ETF в США, появившихся в 2024 году.
BlackRock уже дополнила его другой стратегией. В июне компания запустила Bitcoin Premium Income Fund, или BITA, который владеет биткоином и акциями IBIT, а также продаёт колл-опционы примерно на 25–35% портфеля, чтобы получать ежемесячный доход.
Предложение фонда с управляемой защитой решает другую задачу: ограничение потерь, а не получение дохода. В совокупности эти продукты демонстрируют, как BlackRock расширяет выбор инвестиционных инструментов, связанных с биткоином, не заменяя свой флагманский фонд с подверженностью колебаниям цены.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой рекомендацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты приведены на основе материалов, доступных на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не означает их одобрения.
