Выручка TSMC превысила прогноз благодаря росту спроса на ИИ

Выручка TSMC в третьем квартале 2026 года превысила прогноз компании на фоне усиления спроса на передовые чипы. Согласно результатам, объявленным 15 октября, выручка составила $46,72 млрд — на 16,2% больше, чем в предыдущем квартале, и на 41,2% больше, чем годом ранее. Руководство ожидает роста выручки за весь год примерно на 44% в долларовом выражении, хотя запуск производства по 2-нанометровой технологии оказывает давление на маржу.

Ключевые выводы

• Выручка в третьем квартале превысила верхнюю границу прогноза в $45,8 млрд.
• На высокопроизводительные вычисления пришлось 68% выручки; этот сегмент поддержал высокий спрос на ИИ.
• Прогнозируется дальнейший рост продаж в четвертом квартале, тогда как расширение новых производственных мощностей продолжает оказывать давление на маржу.

Содержание

• Выручка TSMC превысила прогноз, а прибыль выросла
• Спрос на ИИ увеличивает долю передовых чипов
• Прогноз на четвертый квартал сочетает рост продаж с давлением на маржу
• Денежный поток обеспечивает финансирование масштабной программы расширения мощностей
• Заключение

Выручка TSMC превысила прогноз, а прибыль выросла

В презентации TSMC с результатами за третий квартал указана чистая прибыль, относящаяся к акционерам, в размере NT$763,06 млрд — на 68,7% больше, чем годом ранее. Прибыль на акцию составила NT$29,43 против NT$17,44 в третьем квартале 2025 года.

Выручка превысила верхнюю границу прогнозного диапазона руководства в $44,6–45,8 млрд на $920 млн. В новых тайваньских долларах продажи выросли на 17,6% по сравнению с предыдущим кварталом, до NT$1,494 трлн; различие в темпах роста относительно показателя в долларах США связано с валютой отчетности.

Валовая маржа снизилась на 1,3 процентного пункта относительно второго квартала, до 66,4%. Главной причиной стало первоначальное размывающее влияние запуска производства по 2-нанометровой технологии. Операционная маржа снизилась с 60,3% до 58,7%, однако осталась выше прежнего прогнозного диапазона 56–58%. Обе маржи были выше, чем годом ранее.

Спрос на ИИ увеличивает долю передовых чипов

Выручка от высокопроизводительных вычислений выросла на 22% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 68% общих продаж. Председатель совета директоров и генеральный директор C.C. Wei заявил, что спрос по-прежнему превышает возможности TSMC по поставкам, и компания работает над сокращением этого разрыва.

На передовые технологии, определяемые как технологии с техпроцессом 7 нм и менее, пришлось 79% выручки от пластин. На 3-нм техпроцесс пришлось 33%, на 5-нм — 28%, на 7-нм — 10%, а на 2-нм — 8%. Эти показатели относятся к выручке от пластин, а не к структуре продаж по платформам.

Финансовый директор Wendell Huang заявил, что спрос на ИИ не демонстрирует признаков замедления. Руководство также отметило давление на потребительские рынки и рынки, чувствительные к цене, из-за роста стоимости компонентов и экономической неопределенности. Это подчеркивает, что динамика спроса, связанного с ИИ, отличается от ситуации на всех конечных рынках в целом.

Прогноз на четвертый квартал сочетает рост продаж с давлением на маржу

Руководство прогнозирует выручку в четвертом квартале на уровне $52,3–54,3 млрд. Средняя точка диапазона, $53,3 млрд, предполагает рост примерно на 14% по сравнению с предыдущим кварталом. Ожидается, что валовая маржа составит 65–67%, а операционная — 56,5–58,5%, исходя из расчетного курса NT$31,8 за доллар США.

Средняя точка прогноза валовой маржи — 66% — немного ниже результата третьего квартала. Руководство объяснило ожидаемое давление интенсивным расширением производства по 2-нм техпроцессу и работой зарубежных заводов. Это показывает, как наращивание передовых мощностей может снижать рентабельность даже при росте продаж.

TSMC ожидает, что зарубежные заводы снизят маржу за весь 2026 год примерно на 2 процентных пункта; в последующие годы это влияние усилится до 3–4 процентных пунктов. Это ожидания руководства, а не фактические результаты за будущие периоды.

Денежный поток обеспечивает финансирование масштабной программы расширения мощностей

Операционный денежный поток в третьем квартале составил NT$919,77 млрд. После капитальных затрат в размере NT$443,21 млрд свободный денежный поток достиг NT$476,56 млрд. На конец квартала денежные средства и обращающиеся на рынке ценные бумаги в общей сложности составляли NT$4,017 трлн.

TSMC подтвердила бюджет капитальных затрат на 2026 год в размере $60–64 млрд. Huang заявил, что расходы в 2026–2028 годах, как ожидается, будут значительно выше, чем в предшествующие три года, однако не представил годовые бюджеты на периоды после 2026 года.

Компания ожидает, что годовые мощности по производству 2-нм чипов в 2027 году более чем удвоятся. Технология A14 по-прежнему должна перейти к производству для оценки рисков в 2027 году и к массовому производству в 2028 году; эти этапы следует отличать от уже приносящих выручку производственных мощностей.

Заключение

Следующей контрольной точкой станет отчетность за четвертый квартал: ее результаты можно будет сопоставить с прогнозом выручки в $52,3–54,3 млрд и диапазоном валовой маржи 65–67%. Эти показатели покажут, как соотносятся рост продаж и затраты на расширение передового производства.

Читайте другие новости

Другие новости FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают данные, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.