Прибыль Lam Research за первый квартал 2027 финансового года превысила ожидания аналитиков, однако 21 октября 2026 года акции компании подешевели на 2,4% на внебиржевых торгах после закрытия основной сессии. Поставщик оборудования для производства полупроводников сообщил о выручке в размере 8,22 млрд долларов и разводнённой прибыли на акцию по non-GAAP в размере 2,20 доллара за квартал, завершившийся 27 сентября, а также спрогнозировал дальнейший рост продаж в декабрьском квартале.
Основные выводы
- Разводнённая прибыль на акцию по non-GAAP превысила консенсус-прогноз на 0,02 доллара, а выручка — ожидания на 80 млн долларов.
- Выручка выросла на 22% по сравнению с июньским кварталом, одновременно повысилась операционная рентабельность.
- Руководство спрогнозировало выручку в декабрьском квартале на уровне 8,60 млрд долларов, с отклонением в обе стороны на 400 млн долларов.
Содержание
- Прибыль Lam Research выросла благодаря повышению рентабельности
- Продажи оборудования обеспечили последовательный рост
- Прогноз на декабрь указывает на дальнейший рост продаж
- Заключение
Прибыль Lam Research выросла благодаря повышению рентабельности
В сообщении о результатах за первый квартал 2027 финансового года Lam указала чистую прибыль по GAAP в размере 2,75 млрд долларов, или 2,19 доллара на разводнённую акцию, по сравнению с 2,28 млрд долларов, или 1,81 доллара на акцию, в предыдущем квартале. Разводнённая прибыль на акцию по non-GAAP за тот же период выросла с 1,82 до 2,20 доллара.
Рентабельность повысилась одновременно с ростом продаж. Операционная рентабельность по GAAP увеличилась с 37,4% до 40,0%, а по non-GAAP — с 38,4% до 40,2%. Последний показатель вырос на 1,8 процентного пункта: это означает, что более значительная доля выручки превратилась в операционную прибыль.
Превышение прогнозов по прибыли и снижение акций отражают разные результаты: квартальные показатели превзошли консенсус-прогноз, однако имеющиеся сведения о торгах не позволяют установить, почему инвесторы продавали акции после объявления результатов.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Операционный денежный поток | 3,50 млрд долларов в сентябрьском квартале против 1,46 млрд долларов в июньском квартале. |
| Денежные средства, их эквиваленты и денежные средства с ограниченным использованием | 7,45 млрд долларов на 27 сентября по сравнению с 5,60 млрд долларов на 28 июня. |
| Доходы будущих периодов | 2,66 млрд долларов на конец квартала против 2,43 млрд долларов ранее. |
| Географическая структура выручки | На Китай пришлось 35%, на Корею — 20%, а на Тайвань — 18% выручки за сентябрьский квартал. |
Продажи оборудования обеспечили последовательный рост
Выручка от систем достигла 5,73 млрд долларов против 4,25 млрд долларов в июньском квартале. Выручка от поддержки клиентов и прочие доходы оставались относительно стабильными: 2,49 млрд долларов против 2,47 млрд долларов. Таким образом, на новые продажи оборудования пришлась основная часть последовательного прироста выручки.
Lam поставляет оборудование для осаждения, травления, очистки и других процессов, используемых при производстве полупроводников. Направление поддержки включает услуги, запасные части, модернизацию и оборудование для зрелых технологических процессов.
Генеральный директор Тим Арчер связал рекордные выручку, прибыль и прибыль на акцию с эффективной операционной деятельностью на фоне роста спроса на полупроводники, обусловленного развитием ИИ, и повышения сложности устройств. По его словам, инвестиции в технологии и производственные мощности укрепляют способность компании расти быстрее рынка оборудования для производства полупроводниковых пластин.
Прогноз на декабрь указывает на дальнейший рост продаж
На квартал, заканчивающийся 27 декабря 2026 года, Lam спрогнозировала выручку в размере 8,60 млрд долларов, с отклонением в обе стороны на 400 млн долларов. Средняя точка диапазона выше выручки за сентябрьский квартал, хотя диапазон допускает результаты как ниже, так и выше этого уровня.
Руководство также прогнозирует разводнённую прибыль на акцию по GAAP и non-GAAP в размере 2,33 доллара, с отклонением в обе стороны на 0,15 доллара. Прогноз валовой рентабельности составляет 52,5%, с отклонением в обе стороны на один процентный пункт, а операционной рентабельности — 40,5%, с тем же допустимым отклонением, по обоим стандартам учёта.
Эти показатели являются оценками руководства, а не фактическими результатами. Lam назвала среди рисков, способных повлиять на фактические показатели, сроки инвестиций клиентов, изменения в структуре продукции и географии продаж, экспортные ограничения и производственные трудности.
Заключение
Следующей важной контрольной точкой станет квартал, заканчивающийся 27 декабря 2026 года: результаты Lam можно будет сопоставить с повышенной средней точкой прогноза выручки и прогнозом прибыли. Сентябрьский квартал показал рост продаж и рентабельности, но не позволил установить причину снижения акций на внебиржевых торгах после закрытия основной сессии.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
