Прибыль Thermo Fisher в третьем квартале 2026 года увеличилась: рост выручки на 9%, до 12,14 млрд долларов, обеспечили более активная деятельность в сфере фармацевтических услуг и спрос на приборы. 21 октября компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере 6,68 доллара, что на 15% больше, и повысила прогнозы выручки, скорректированной прибыли и свободного денежного потока на весь год.
Основные выводы
- Органическая выручка выросла на 6%, а скорректированная операционная маржа увеличилась до 24,5%.
- Возврат тарифных платежей поддержал прибыль, а часть деятельности в сфере фармацевтических услуг сместилась на третий квартал.
- Руководство повысило прогноз на 2026 год, но сохранило более сдержанный прогноз органического роста на четвертый квартал — 4%.
Содержание
- Прибыль Thermo Fisher растет быстрее выручки
- Фармацевтические услуги лидируют в неравномерном восстановлении
- Повышенный годовой прогноз все еще предполагает замедление в четвертом квартале
- Генерация денежных средств поддерживает запланированные выплаты акционерам
- Заключение
Прибыль Thermo Fisher растет быстрее выручки
Отчет о результатах за третий квартал охватывает три месяца, закончившиеся 26 сентября 2026 года. Выручка выросла с 11,12 млрд долларов годом ранее; на приобретения пришлось четыре процентных пункта роста, а отчуждение бизнеса по микробиологии вычло один пункт. Органический рост, исключающий влияние приобретений, отчуждений и валютных курсов, составил 6%.
Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 15%, до 2,97 млрд долларов, а скорректированная операционная маржа выросла на 120 базисных пунктов, до 24,5%. Руководство отметило повышение производительности и положительное влияние увеличения объемов продаж. Возврат тарифных платежей также обеспечил чистую выгоду для скорректированной операционной прибыли примерно в 60 млн долларов — эквивалент 50 базисных пунктов маржи и 0,15 доллара на акцию.
Разводненная прибыль на акцию по GAAP выросла на 9%, до 4,64 доллара, а операционная прибыль по GAAP увеличилась на 17%, до 2,26 млрд долларов. Это различие важно: скорректированная прибыль не учитывает такие статьи, как амортизация нематериальных активов, связанная с приобретениями, и расходы на реструктуризацию. Поэтому скорректированный показатель в 6,68 доллара не является отраженной компанией прибылью на акцию по GAAP.
| Показатель | Детали |
|---|---|
| Решения для наук о жизни | Рост отчетной выручки в III квартале: 5%; органический рост: 1%; скорректированная операционная маржа: 37,6%. |
| Аналитические приборы | Рост отчетной выручки в III квартале: 6%; органический рост: 6%; скорректированная операционная маржа: 26,9%. |
| Специализированная диагностика | Рост отчетной выручки в III квартале: -6%; органический рост: без изменений; скорректированная операционная маржа: 31,0%. |
| Лабораторная продукция и биофармацевтические услуги | Рост отчетной выручки в III квартале: 15%; органический рост: 10%; скорректированная операционная маржа: 15,5%. |
Фармацевтические услуги лидируют в неравномерном восстановлении
Наибольший рост среди сегментов показали лабораторная продукция и биофармацевтические услуги. Финансовый директор Джим Мейер заявил, что во второй половине года активность в сфере фармацевтических услуг заметно ускорилась: часть работ для клиентов была выполнена в третьем, а не в четвертом квартале.
Генеральный директор Марк Каспер отметил более широкое улучшение ситуации на рынках клиентов. Выручка в фармацевтическом и биотехнологическом сегментах, как и в промышленных и прикладных направлениях, выросла на высокие однозначные проценты. Особенно сильные результаты показала электронная микроскопия, связанная с полупроводниками, а выручка в Китае увеличилась на низкие двузначные проценты.
Восстановление было неравномерным. Выручка от академических и государственных заказчиков не изменилась, а спрос на реагенты для биологических и генетических исследований оставался сдержанным. По словам Каспера, активность в клинических исследованиях восстановилась раньше, чем расходы на лабораторные исследования, что помогает объяснить отставание сегмента решений для наук о жизни от более быстрорастущего направления услуг.
Повышенный годовой прогноз все еще предполагает замедление в четвертом квартале
Во время конференц-звонка по итогам квартала руководство повысило прогноз выручки на 2026 год до 47,7–48,2 млрд долларов. Это соответствует росту отчетной выручки на 7–8% и органическому росту на 4%. Прогноз скорректированной прибыли на акцию увеличен до 25,13–25,43 доллара, что предполагает рост на 10–11%.
Компания повысила прогноз органического роста во втором полугодии с 4% до 5%, но сохранила прогноз на четвертый квартал на уровне 4%. Мейер объяснил отставание от роста на 6% в третьем квартале отчасти сроками выполнения работ в сфере фармацевтических услуг. Поэтому повышение годового прогноза не следует трактовать как ожидание сохранения темпа роста третьего квартала.
Каспер отказался представлять прогноз на 2027 год до конференц-звонка по итогам квартала 2 февраля. Он повторил, что органический рост на 7% остается разумным ориентиром для нормального темпа роста, а не текущим прогнозом на год.
Генерация денежных средств поддерживает запланированные выплаты акционерам
По состоянию на 26 сентября операционный денежный поток составил 5,87 млрд долларов, а свободный денежный поток достиг 4,62 млрд долларов. Руководство повысило прогноз свободного денежного потока за весь год до 7,0–7,5 млрд долларов и ожидает чистые капитальные затраты в размере 1,9–2,0 млрд долларов.
Годовой прогноз предусматривает выкуп акций на 4 млрд долларов и дивиденды примерно на 700 млн долларов. Это плановые показатели на весь год, а не суммы, о распределении которых уже объявлено. На конец квартала у Thermo Fisher было 6,1 млрд долларов денежных средств и краткосрочных инвестиций при общем долге в 41,4 млрд долларов.
Заключение
Более сильные квартальные результаты Thermo Fisher позволили повысить годовые целевые показатели, хотя на них повлияли возврат тарифных платежей и сроки выполнения работ для клиентов. Следующим важным ориентиром для операционной деятельности станет прогноз руководства о 4%-ном органическом росте в четвертом квартале, после чего будет представлен прогноз на 2027 год во время конференц-звонка 2 февраля.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой рекомендацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
