Kalshi Prime и BitGo запустили HODL Margining, позволяющий соответствующим требованиям клиентам брать займы в долларах США под залог цифровых активов, находящихся на хранении, и использовать полученные средства для финансирования торговой маржи. Об услуге объявили в октябре 2026 года. Она разделяет хранение залога и кредитование: активы хранит BitGo Bank & Trust, а займы предоставляет Kalshi Katalyst — аффилированная с Kalshi Prime компания.
Основные выводы
- Соответствующие требованиям клиенты могут передавать в залог биткоин, эфир или подходящие стейблкоины, не продавая свои активы.
- Залог остается в BitGo Bank & Trust; долларовые средства по займу напрямую зачисляются на счета клиентов в Kalshi Prime.
- В объявлении не раскрыты процентные ставки, лимиты по залогу и процедуры ликвидации.
Содержание
- Как HODL Margining пополняет торговые счета
- Залог остается на хранении, но продолжает быть заложенным
- Займы несут риски, которые не устраняет хранение активов
- Коммерческие условия не раскрыты
- Заключение
Как HODL Margining пополняет торговые счета
Согласно описанной в объявлении BitGo о HODL Margining схеме, соответствующие требованиям клиенты передают поддерживаемые цифровые активы в залог по займам от Kalshi Katalyst. Доллары напрямую зачисляются на их счета в Kalshi Prime для выполнения маржинальных обязательств по бессрочным фьючерсам и другим подходящим продуктам, торгуемым на KalshiEX.
Такая схема позволяет не продавать криптовалюту и не искать денежные средства отдельно. Клиенты сохраняют подверженность изменению стоимости заложенных активов и одновременно получают финансирование для торговли, однако также принимают на себя обязательства по погашению займа и расходы на финансирование.
Первым квалифицированным хранителем в этой сети стала BitGo Bank & Trust. Сеть открыта для других участвующих хранителей, однако дополнительных участников не назвали. Круг подходящих клиентов ограничен: в объявлении не сказано, что требованиям соответствуют все клиенты или все продукты KalshiEX.
| Параметр | Подробности |
|---|---|
| Хранение залога | BitGo Bank & Trust хранит переданные в залог цифровые активы. |
| Кредитор | Kalshi Katalyst предоставляет финансирование в долларах США. |
| Торговый счет | Средства по займу зачисляются на счет клиента в Kalshi Prime. |
| Торговая площадка | На KalshiEX размещены подходящие продукты, для торговли которыми можно получить маржинальное финансирование. |
Залог остается на хранении, но продолжает быть заложенным
По словам BitGo, переданные в залог активы остаются на сегрегированных счетах клиентов в BitGo Bank & Trust — национальном трастовом банке, регулируемом Управлением контролера денежного обращения США (OCC), — и не переводятся на торговую площадку. Клиенты сохраняют право собственности на активы с учетом обеспечительного интереса Kalshi Katalyst и применимых условий финансирования.
Это различие важно, поскольку сохранение права собственности не означает, что активы можно свободно использовать. Права кредитора на залог остаются частью кредитного договора, хотя хранение активов и торговля осуществляются разными организациями.
BitGo сообщает, что ее инфраструктура хранения использует холодное хранение и предусматривает страховое покрытие до $250 млн с учетом условий страхового полиса. Эту сумму не следует трактовать как отдельный полис на $250 млн для каждого клиента или как защиту от любых возможных убытков.
Займы несут риски, которые не устраняет хранение активов
Квалифицированное хранение не устраняет рыночный риск, связанный с займами под залог волатильных активов. Если стоимость заложенной криптовалюты упадет, кредитор может потребовать дополнительное обеспечение или погашение займа в соответствии с договором финансирования. Невыполнение этих обязательств может привести к реализации обеспечительного интереса и ликвидации активов в соответствии с договором.
Таким образом, клиенты могут одновременно подвергаться риску падения цен на криптовалюту, иметь долларовый долг и поддерживать отдельную торговую позицию. Хранение залога отдельно от площадки решает вопрос хранения, но не устраняет совокупные риски кредитного плеча и торговли.
Kalshi Prime — зарегистрированный в CFTC фьючерсный комиссионный торговец; к счетам клиентов применяются соответствующие правила и меры контроля в отношении маржи, сегрегации и рисков. Кредитование под залог активов представляет собой отдельную договоренность с Kalshi Katalyst; регистрация в качестве фьючерсного комиссионного торговца не означает, что все элементы структуры финансирования регулируются одинаково.
Коммерческие условия не раскрыты
В объявлении не указаны процентные ставки, лимиты соотношения суммы займа к стоимости залога, пороговые значения для маржинальных требований, процедуры ликвидации или конкретные правила в отношении заложенных стейблкоинов. Также не приводятся ожидаемые объемы, число подходящих клиентов или подтверждение того, что услуга уже доступна всем клиентам, соответствующим требованиям.
Эти детали определят практическую полезность услуги, особенно при снижении стоимости залога или повышении требований к торговой марже. При оценке этой возможности клиентам также важны правила оценки залога, права на вывод средств и возможность замены заложенных активов.
Заключение
HODL Margining связывает хранение криптовалюты с финансированием в долларах для подходящих торговых счетов, не требуя предварительной продажи активов. В дальнейшем важно следить за условиями допуска клиентов и кредитными договорами, регулирующими стоимость займов, требования к залогу и права на ликвидацию; сроков раскрытия дополнительной информации не указали.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
