Ekonomická stopa ASML by v roku 2026 mohla dosiahnuť 2,2 % holandského produktu

Ekonomická stopa ASML by v roku 2026 mohla dosiahnuť 2,2 % holandskej pridanej hodnoty po započítaní domácich dodávateľov a investícií, odhadli ekonómovia ING vo výskumnej správe zverejnenej 26. októbra 2026. Priamy príspevok výrobcu zariadení na výrobu čipov by sa mohol zvýšiť na 1,6 % z odhadovaných 1,3 % v roku 2025, čo podčiarkuje, ako globálny investičný boom v oblasti umelej inteligencie mení holandskú ekonomiku.

Kľúčové poznatky

• ING odhaduje, že priamy príspevok ASML by v roku 2026 mohol dosiahnuť 1,6 % holandskej pridanej hodnoty.
• Aktivita domácich dodávateľských reťazcov a investície by mohli zvýšiť širšiu ekonomickú stopu na 2,2 %.
• Rastúci príspevok zároveň zvyšuje vystavenie polovodičovým cyklom a obchodným obmedzeniam.

Ekonomická stopa ASML presahuje rámec vlastnej výroby

Hodnotenie ekonomického prínosu ASML od ING, ktoré vypracovali ekonómovia Marcel Klok a Bert Colijn, oddeľuje vlastnú pridanú hodnotu spoločnosti od aktivity vytváranej prostredníctvom holandských dodávateľov a investícií. Odhad 2,2 % je preto širším ukazovateľom než priamy príspevok ASML, nie príspevkom, ktorý by sa k nemu pripočítaval.

Výpočet sa tiež líši od merania tržieb. ING predpokladá, že približne 40 centov z každého eura obratu ASML predstavuje pridanú hodnotu vytvorenú na domácom trhu. Hoci ASML pôsobí na medzinárodnej úrovni, jej hlavné výrobné a výskumno-vývojové činnosti sa nachádzajú v Holandsku.

Pri odhade nepriamych účinkov ING používa údaje o vstupoch a výstupoch holandského strojárskeho priemyslu, pretože údaje špecifické pre ASML nie sú k dispozícii. Odhad investícií nezahŕňa interný výskum a vývoj, ktorý sa už započítava do priameho príspevku, aby sa predišlo dvojitému započítaniu.

Investície do AI dávajú Holandsku osobitnú výhodu

ASML je jediným výrobcom špičkových litografických zariadení používaných na výrobu pokročilých polovodičov. Dopyt súvisiaci s investíciami do umelej inteligencie zvýšil význam spoločnosti aj jej okolitého klastra výrobcov zariadení.

ING odhaduje, že ASML tvorila v roku 2025 približne polovicu obratu holandského strojárskeho priemyslu. Jej dodávatelia v okolí Veldhovenu prepájajú túto aktivitu s ďalšími domácimi podnikmi, čím sa ekonomické prínosy rozširujú aj za hranice vlastnej činnosti spoločnosti.

Ekonómovia poukazujú aj na možné prínosy pre produktivitu, keď dodávatelia rozvíjajú svoje odborné znalosti, rozširujú činnosť a získavajú nových zákazníkov. Tieto širšie presahové účinky sa ťažko kvantifikujú a nemali by sa považovať za merateľný prírastok k odhadu 2,2 %.

Silnejší motor rastu prináša aj riziko koncentrácie

ING upozorňuje, že rastúca váha ASML môže zvýšiť vplyv výkyvov v polovodičovom priemysle na rast holandskej ekonomiky. Obmedzenia exportných trhov alebo narušenia dodávok špecializovaných zahraničných vstupov by mohli zasiahnuť spoločnosť aj jej domácich dodávateľov.

Ekonómovia poukazujú aj na nedostatok kvalifikovaných pracovníkov a priestorov, ako aj na ďalšie obmedzenia domácich kapacít, ktoré by mohli brzdiť ďalšiu expanziu. Predpokladaný príspevok na rok 2026 zostáva odhadom závislým od podnikateľskej aktivity a širšieho vývoja ekonomiky, nie výsledkom za ukončený celý rok.

Prečítajte si ďalšie správy

Ďalšie správy FinanceVelix

Upozornenie

Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície sú spojené s rizikom straty. Fakty vychádzajú z materiálov dostupných v čase uverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte nezávisle a v prípade potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Zmienka o aktíve, spoločnosti alebo službe nepredstavuje odporúčanie.