Zisk spoločnosti Stifel dosiahol v roku 2026 na upravenej báze rekord za tretí štvrťrok, keď rast správy majetku a nižšie náklady na odmeňovanie vykompenzovali slabšiu inštitucionálnu aktivitu. Spoločnosť vykázala upravený zriedený zisk na akciu vo výške 1,46 USD, čo predstavuje medziročný nárast o 12 %, pri v zásade nezmenených čistých výnosoch 1,43 miliardy USD za štvrťrok ukončený 30. septembra.
Kľúčové body
- Upravený zisk na akciu vzrástol o 12 %, zatiaľ čo zriedený zisk na akciu podľa GAAP sa zvýšil z 1,22 USD na 1,40 USD.
- Rekordné výnosy zo správy majetku vo výške 980,3 milióna USD kontrastovali s 14-percentným poklesom inštitucionálnych výnosov.
- Vedenie očakáva, že výnosy za štvrtý štvrťrok dosiahnu úroveň rekordu z predchádzajúceho roka, 1,56 miliardy USD, pričom zisk na akciu bude vyšší.
Obsah
- Zisk spoločnosti Stifel rastie napriek stagnujúcim výnosom
- Správa majetku kompenzuje slabosť inštitucionálnych činností
- Rast úverov a spätné odkupy akcií sa delia o dostupný kapitál
- Výhľad na štvrtý štvrťrok počíta s vyšším ziskom
- Záver
Zisk spoločnosti Stifel rastie napriek stagnujúcim výnosom
Oznámenie spoločnosti Stifel o výsledkoch za tretí štvrťrok, zverejnené 21. októbra 2026, uviedlo čistý zisk podľa GAAP dostupný kmeňovým akcionárom vo výške 224,8 milióna USD v porovnaní s 202,1 milióna USD pred rokom. Upravený, čiže ne-GAAP, čistý zisk dostupný kmeňovým akcionárom vzrástol z 214,4 milióna USD na 234,1 milióna USD.
Disciplína v nákladoch pomohla zvýšiť zisk bez zodpovedajúceho rastu výnosov. Pomer nákladov na odmeňovanie podľa ne-GAAP klesol z 58,0 % pred rokom na 56,6 %, zatiaľ čo upravená predzdanená marža sa zvýšila z 21,2 % na 22,5 %. Spätné odkupy akcií tiež znížili vážený priemerný počet zriedených akcií.
Za prvých deväť mesiacov vzrástli upravené výnosy o 9 % na 4,32 miliardy USD a upravený zisk na akciu sa zvýšil o 57 % na 4,33 USD. Po vylúčení právneho nákladu z predchádzajúceho roka bol rast zisku na akciu 22 %. Návratnosť hmotného vlastného kapitálu od začiatku roka dosiahla 24,1 %, čo sa líši od anualizovanej hodnoty 23,9 % za tretí štvrťrok.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Bankové úvery k 30. septembru 2026 | 26,1 miliardy USD v porovnaní s 21,6 miliardy USD pred rokom |
| Ukazovateľ kapitálu Tier 1 k celkovým aktívam | 10,8 % v porovnaní s 11,1 % pred rokom |
| Ukazovateľ kapitálu Tier 1 založený na riziku | 17,0 % v porovnaní so 17,6 % pred rokom |
| Zostávajúce oprávnenie na spätný odkup | 6,2 milióna akcií |
Správa majetku kompenzuje slabosť inštitucionálnych činností
Divízia Global Wealth Management dosiahla rekordné výnosy vo výške 980,3 milióna USD, čo predstavuje medziročný nárast o 8 %. Výnosy zo správy aktív vzrástli o 14 %, čo odrážalo vyššie trhové ocenenia a rast čistého prílevu nových aktív, zatiaľ čo čisté úrokové výnosy segmentu vzrástli o 11 %, najmä v dôsledku rozšírenia súvahy.
Celkové aktíva klientov dosiahli 576,5 miliardy USD, čo predstavuje nárast o 6 %, a aktíva založené na poplatkoch vzrástli o 9 % na 239,7 miliardy USD. Vyššie stavy aktív však neznamenali kladný prílev počas štvrťroka: finančný riaditeľ James Marischen uviedol, že čisté toky boli v tomto období mierne záporné.
Skupina Institutional Group zaznamenala opačný vývoj. Výnosy klesli z 500,4 milióna USD na 430,3 milióna USD a výnosy z investičného bankovníctva sa znížili o 6 % na 299,5 milióna USD. Transakčné výnosy z obchodovania s cennými papiermi s pevným výnosom klesli o 34 % a transakčné výnosy z obchodovania s akciami sa znížili o 29 %.
Stifel uviedol, že transakcie s cennými papiermi s pevným výnosom negatívne ovplyvnili rozširujúce sa úverové rozpätia, volatilita trhu a nižšie realizované zisky z obchodovania. Nižšie objemy obchodovania a reštrukturalizácia európskej akciovej divízie zaťažili aj transakčné výnosy z obchodovania s akciami.
Rast úverov a spätné odkupy akcií sa delia o dostupný kapitál
Úvery sa počas štvrťroka zvýšili približne o 1,3 miliardy USD, čím sa ich rast od začiatku roka zvýšil na zhruba 3,6 miliardy USD oproti celoročnému cieľu vedenia vo výške 4 miliárd USD. Čisté úrokové výnosy za celú spoločnosť dosiahli 302 miliónov USD, čím prekonali hornú hranicu výhľadu.
Stifel počas štvrťroka vynaložil aj 124 miliónov USD na spätný odkup približne 1,6 milióna akcií. Marischen uviedol, že po financovaní rastu úverov aj spätných odkupov spoločnosti zostal prebytočný kapitál vo výške takmer 360 miliónov USD v porovnaní s cieľovým 10-percentným ukazovateľom kapitálu Tier 1 k celkovým aktívam.
Výhľad na štvrtý štvrťrok počíta s vyšším ziskom
Vedenie očakáva, že výnosy za štvrtý štvrťrok dosiahnu úroveň rekordu z predchádzajúceho roka, 1,56 miliardy USD, a predpokladá vyšší zisk na akciu. Napriek tomu očakáva, že celoročné výnosy sa budú pohybovať pri dolnej hranici rozpätia výhľadu, čiastočne v dôsledku predaja spoločnosti Stifel Independent Advisors a reštrukturalizácie v Európe.
Výhľad na štvrtý štvrťrok zahŕňa čisté úrokové výnosy vo výške 295 miliónov až 305 miliónov USD a transakčné výnosy inštitucionálnej divízie vo výške 145 miliónov až 150 miliónov USD. Marischen spresnil, že prognóza transakčných výnosov závisí od toho, či nedôjde k ďalšiemu prudkému pohybu úrokových sadzieb.
Vedenie zároveň očakáva efektívnu daňovú sadzbu za štvrtý štvrťrok v rozmedzí 19 % až 22 %, čo je menej než 24,4 % v treťom štvrťroku. Ide o prognózy, nie o vykázané výsledky.
Záver
Nasledujúce štvrťročné výsledky spoločnosti Stifel ukážu, či pokračujúci rast úverov a výnosy zo správy majetku dokážu podporiť výhľad vedenia na zisk za štvrtý štvrťrok, zatiaľ čo obchodovanie v inštitucionálnom segmente zostáva slabšie.
Ďalšie správy
Upozornenie
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície so sebou nesú riziko straty. Uvedené fakty vychádzajú z informácií dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte nezávisle a v prípade potreby sa obráťte na kvalifikovaného odborníka. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.
