Zvýšenie sadzieb BSP z 21. októbra 2026 posunulo základnú úrokovú sadzbu filipínskej centrálnej banky o pol percentuálneho bodu na 5,5 %. Tvorcovia menovej politiky varovali, že inflácia zostane zvýšená až do roku 2027. Guvernér Eli Remolona Jr. nevylúčil ďalšie zvýšenie sadzieb a uviedol, že zhoršené prognózy dodali rozhodnutiu na naliehavosti.
Kľúčové body
- Štvrté zvýšenie sadzieb za sebou prinieslo v roku 2026 celkové sprísnenie menovej politiky o 1,25 percentuálneho bodu.
- BSP zvýšila prognózu inflácie na rok 2027 z 5,4 % na 6,0 %.
- Ďalšie zvýšenia sú naďalej možné, ekonómovia sa však nezhodujú na vývoji po decembri.
Obsah
- Zvýšenie sadzieb BSP rozširuje kampaň menového sprísňovania
- Riziká v oblasti ropy, dopravy a potravín znejasňujú výhľad
- Decembrové rozhodnutie zostáva otvorené
- Záver
Zvýšenie sadzieb BSP rozširuje kampaň menového sprísňovania
Zvýšenie o pol percentuálneho bodu bolo najväčším krokom centrálnej banky od februára 2023, keď takisto reagovala na zvýšenú infláciu. Spolu so zmenou základnej sadzby dosiahla sadzba jednodňového sterilizačného vkladu 5,0 % a sadzba jednodňovej úverovej facility 6,0 %.
Koridor úrokových sadzieb BSP umiestňuje jednodňové vkladové a úverové facility pod a nad jednodňovú sadzbu reverznej repo operácie. Tieto facility pomáhajú nasmerovať krátkodobé trhové sadzby k základnej sadzbe; líšia sa od sadzieb, ktoré banky účtujú jednotlivým dlžníkom.
„Čísla, ktoré sme sledovali, prognózy, boli horšie, než sme si mysleli,“ povedal Remolona. Opísal naliehavú potrebu tlmiť inflačné tlaky.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Prognóza inflácie na rok 2026 | 6,1 %, bez zmeny. |
| Prognóza inflácie na rok 2027 | 6,0 %, zvýšenie z 5,4 %. |
| Prognóza inflácie na rok 2028 | 3,3 %, bez zmeny. |
Riziká v oblasti ropy, dopravy a potravín znejasňujú výhľad
Remolona uviedol, že vyššie ceny ropy, cestovné v doprave a možné dôsledky javu El Niño na ceny potravín môžu spôsobiť ďalšie zrýchlenie inflácie. Riziko súvisiace s počasím a cenami potravín zostáva možnosťou, nie potvrdeným výsledkom.
Centrálna banka očakáva návrat inflácie do cieľového pásma až v roku 2028. Najnovšie prognózy ponechávajú odhady na roky 2026 a 2028 bez zmeny, zatiaľ čo odhad na rok 2027 zvyšujú. To poukazuje na pretrvávajúcejší inflačný problém, nie iba na krátkodobý výkyv.
Viceguvernér Zeno Abenoja uviedol, že hodnoty inflácie by mohli v nadchádzajúcich mesiacoch a na začiatku roka 2027 ďalej rásť.
Decembrové rozhodnutie zostáva otvorené
„Možnosť ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb zostáva otvorená,“ povedal Remolona bez toho, aby sa zaviazal k rozsahu prípadného ďalšieho zvýšenia. Posledné plánované zasadnutie Menovej rady v roku 2026 sa uskutoční 17. decembra.
Ekonóm spoločnosti Pantheon Macroeconomics Miguel Chanco uviedol, že decembrové zvýšenie „nie je isté“. V jeho základnom scenári by rada mohla začať zvracať tohtoročné zvýšenia do polovice roka 2027, najmä ak hospodársky rast zostane podľa jeho očakávania podpriemerný.
Jason Tuvey, hlavný ekonóm pre rozvíjajúce sa trhy v spoločnosti Capital Economics, tiež očakával, že sa tvorcovia menovej politiky časom viac zamerajú na podporu rastu. Uviedol však, že trvalo vysoké ceny energií a ďalší tlak na ceny potravín v dôsledku javu El Niño môžu udržať sadzby na vyššej úrovni dlhšie, pričom je možné ešte jedno alebo dve zvýšenia. Ide o hodnotenia ekonómov, nie o záväzky BSP.
Záver
BSP zrýchlila sprísňovanie menovej politiky, no k ďalšiemu kroku sa nezaviazala. Najbližším plánovaným bodom rozhodovania je zasadnutie Menovej rady 17. decembra, ktoré nasleduje po varovaní predstaviteľov, že inflácia by mohla ďalej rásť až do začiatku roka 2027.
Ďalšie správy
Vylúčenie zodpovednosti
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investovanie je spojené s rizikom straty. Uvedené fakty vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si nezávisle overte a v prípade potreby sa obráťte na kvalifikovaného odborníka. Zmienka o aktíve, spoločnosti alebo službe nepredstavuje odporúčanie.
