Výsledky Rogers: hotovostný tok v 3. štvrťroku rastie, predaj športového podielu napreduje

Výsledky Rogers za tretí štvrťrok 2026 ukázali, že voľný peňažný tok vzrástol o 65 % na 1,37 mld. C$, keďže kapitálové výdavky klesli, zatiaľ čo výnosy zo služieb aj upravená EBITDA vzrástli o 1 %. Kanadská telekomunikačná a mediálna spoločnosť 23. októbra potvrdila svoj celoročný výhľad a uviedla, že po dokončení akvizície úplného vlastníctva Maple Leaf Sports & Entertainment pripravuje predaj menšinového podielu vo svojom športovom portfóliu.

Kľúčové zistenia

• Nižšie kapitálové výdavky pomohli zvýšiť štvrťročný voľný peňažný tok výrazne viac, než vzrástol prevádzkový zisk.
• Marže v segmentoch Wireless a Cable sa zlepšili, no upravený zriedený zisk na akciu klesol o 6 %.
• Rogers plánuje do prvej polovice roka 2027 predať menšinový podiel vo svojich konsolidovaných športových aktívach a výnosy použiť na splatenie dlhu.

Obsah

• Výsledky Rogers ukazujú silnejšiu tvorbu hotovosti
• Porovnanie ziskovosti ovplyvnil vlaňajší zisk z MLSE
• Marže v telekomunikáciách rastú, kým rast výnosov vedie segment Media
• Športové vlastníctvo sa rozširuje pred plánovaným splatením dlhu
• Záver

Výsledky Rogers ukazujú silnejšiu tvorbu hotovosti

Oznámenie spoločnosti Rogers o výsledkoch za tretí štvrťrok 2026 obsahuje neauditované finančné a prevádzkové výsledky za tri mesiace končiace sa 30. septembra 2026. Celkové výnosy vzrástli o 2 % na 5,443 mld. C$, pričom výnosy zo služieb dosiahli 4,780 mld. C$ a upravená EBITDA vzrástla na 2,535 mld. C$.

Tvorba hotovosti sa zlepšila oveľa rýchlejšie než tieto prevádzkové ukazovatele. Kapitálové výdavky dosiahli 524 mil. C$ a kapitálová náročnosť klesla o 840 bázických bodov na 9,6 %. Voľný peňažný tok vzrástol z 829 mil. C$ v predchádzajúcom roku na 1,370 mld. C$. Pomohli tomu nižšie investičné výdavky, vyššia upravená EBITDA a nižšie hotovostné dane z príjmov; čiastočne to kompenzovali distribúcie nekontrolujúcim podielom.

Voľný peňažný tok od začiatku roka dosiahol 3,128 mld. C$, čo predstavuje nárast o 34 %. Tento rozdiel je dôležitý: výrazné zlepšenie peňažného toku neodrážalo rovnako rýchly rast výnosov zo služieb ani prevádzkového zisku.

Porovnanie ziskovosti ovplyvnil vlaňajší zisk z MLSE

Čistý zisk klesol o 91 % na 495 mil. C$ z 5,768 mld. C$. Porovnanie výrazne ovplyvnil nepeňažný zisk vo výške 5 mld. C$, ktorý bol zaznamenaný o rok skôr, keď Rogers precenila svoju existujúcu 37,5-percentnú účasť v MLSE na reálnu hodnotu. Vo výsledkoch za rovnaké obdobie predchádzajúceho roka bol zahrnutý aj zisk 151 mil. C$ z predčasného splatenia dlhodobého dlhu.

Upravený čistý zisk klesol o 3 % na 701 mil. C$, predovšetkým preto, že vyššie finančné náklady prevážili nad nárastom upravenej EBITDA. Upravený zriedený zisk na akciu pripadajúci akcionárom Rogers klesol z 1,37 C$ na 1,29 C$.

Upravený zisk, voľný peňažný tok a ukazovatele zadlženosti nie sú štandardizované podľa IFRS a nemusia byť porovnateľné s rovnako označenými ukazovateľmi iných spoločností.

Marže v telekomunikáciách rastú, kým rast výnosov vedie segment Media

Výnosy zo služieb Wireless klesli o 1 % na približne 2,0 mld. C$. Rogers tento pokles pripísala najmä nižším priemerným výnosom na zákazníka mobilných služieb v dôsledku konkurencie a nižším výnosom z poplatkov po tom, ako Kanadská komisia pre rozhlasové, televízne a telekomunikačné vysielanie zakázala určité poplatky.

Upravená EBITDA segmentu Wireless napriek tomu vzrástla o 1 %, k čomu prispeli vyššie marže na zariadeniach. Marža upravenej EBITDA sa zvýšila o 130 bázických bodov na 68 %. Výnosy zo služieb Cable zostali zhruba nezmenené na úrovni približne 2,0 mld. C$, zatiaľ čo iniciatívy na zvýšenie efektívnosti pomohli zvýšiť upravenú EBITDA o 1 % a marža dosiahla 59 %.

Výnosy segmentu Media vzrástli o 9 % na 821 mil. C$, k čomu prispeli športové výnosy a príjmy z predplatného za súbor kanálov Warner Bros. Discovery. Čiastočne ich vykompenzovala slabšia reklama. Upravená EBITDA segmentu Media vzrástla o 12 % na 84 mil. C$.

Športové vlastníctvo sa rozširuje pred plánovaným splatením dlhu

Po skončení štvrťroka, 1. októbra, dokončila Rogers hotovostnú akvizíciu zostávajúceho 25-percentného podielu spoločnosti Kilmer Sports v MLSE za 4,35 mld. C$. Akvizícia bola financovaná prostredníctvom krátkodobých úverových rámcov. Rogers tak získala 100 % vlastníctva spoločnosti, ktorej aktíva zahŕňajú Toronto Maple Leafs, Toronto Raptors a Scotiabank Arena.

Rogers pripravuje predaj menšinového podielu vo svojom konsolidovanom portfóliu športu, médií a zábavy, známom ako Rogers Sports, do prvej polovice roka 2027. Výnosy plánuje použiť na splatenie dlhu; predaj zatiaľ nebol dokončený.

Ukazovateľ zadlženosti spoločnosti bol k 30. septembru 3,7-násobný, čo predstavuje medzikvartálny pokles o 0,1-násobku. Tento ukazovateľ ku koncu štvrťroka bol vypočítaný pred čerpaním úveru na dokončenie októbrovej akvizície.

Vedenie potvrdilo svoj výhľad na rok 2026 pre celkové výnosy zo služieb, upravenú EBITDA, kapitálové výdavky a voľný peňažný tok.

Záver

Ďalším stanoveným míľnikom spoločnosti Rogers je plánovaný predaj menšinového podielu v Rogers Sports do prvej polovice roka 2027. Od jeho dokončenia a výšky výnosov bude závisieť, akú časť dlhu bude môcť Rogers splatiť po októbrovej akvizícii MLSE.

Ďalšie správy

Ďalšie správy FinanceVelix

Upozornenie

Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície sú spojené s rizikom straty. Uvedené fakty vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si nezávisle overte a podľa potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.