Adani Green-aktien föll 4 % till Rs 1 211 på BSE torsdagen den 22 oktober, efter att företaget inom förnybar energi rapporterat en konsoliderad nettovinst på Rs 673 crore för andra kvartalet, en ökning med 15 % från året innan. Intäkterna växte snabbare än vinsten, samtidigt som analyshusens bedömningar lyfte fram både expansionsmöjligheter och begränsningar i överföringsnätet.

Viktiga punkter

  • Kvartalsintäkterna från den löpande verksamheten steg med 39 % till Rs 4 520 crore, med stöd av nya projekt inom förnybar energi.
  • Jefferies behöll rekommendationen Köp tidigare i oktober, med en riktkurs på Rs 1 695. JM Financial behöll rekommendationen Add med en riktkurs på Rs 1 374 efter resultatet.
  • Expansion inom batterilagring stödde tillväxtutsikterna, medan JM Financial pekade på försämrad tillgänglighet i elnätet till följd av förseningar i överföringsnätet.

Innehållsförteckning

Adani Green-aktien backar trots högre resultat

Den konsoliderade nettovinsten ökade från Rs 583 crore under motsvarande kvartal året innan. Intäkterna från den huvudsakliga elförsörjningsverksamheten uppgick till Rs 4 019 crore, en ökning med 45 % från Rs 2 776 crore, i takt med att nya sol-, vind- och hybridprojekt togs i drift.

EBITDA från elförsörjningsverksamheten steg med 51 % till Rs 3 835 crore från Rs 2 543 crore. Segmentets EBITDA-marginal var 92 %, jämfört med 90,5 % året innan.

JM Financials bedömning utgick från en EBITDA-marginal för elförsörjningen på 91 % under Q2FY27, jämfört med 87 % under Q2FY26, 90 % under Q1FY27 och analyshusets prognos på 89 %.

Jefferies pekar på efterfrågan och utbyggnad av lagring

Jefferies upprepade sin köprekommendation och riktkurs på Rs 1 695 tidigare i oktober, i stället för att presentera dem som en reaktion på det senaste resultatet. Analyshuset hänvisade till rimliga värderingar efter att aktien fallit 22 % från sin topp.

Det värderade bolaget till omkring 20 gånger det framåtblickande företagsvärdet i förhållande till EBITDA för ett år, vilket analyshuset ansåg attraktivt mot bakgrund av sin prognos om en genomsnittlig årlig EBITDA-tillväxt på 30 % mellan FY26 och FY30. Ökad efterfrågan på el, bättre kapacitetsutnyttjande i Khavda och tillväxt inom batterilagring låg till grund för bedömningen, trots oro för högre räntekostnader efter Indiens centralbanks räntehöjning.

Jefferies lyfte fram möjligheten att El Niño-förhållanden kan bestå in i 2027 och potentiellt leda till högre temperaturer och elbrist. Analyshuset pekade också på kollager motsvarande mindre än sju dagars förbrukning och på att delstaternas elbolag diskuterade hur de skulle säkra elförsörjningen för 2027.

Den installerade kapaciteten för batteribaserad energilagring uppgick till 6,6 GWh, med planer på att öka den till över 10 GWh före utgången av FY27. Jefferies såg utrymme för en snabbare utbyggnad av lagringskapaciteten och potentiell uppsida jämfört med sin prognos om årliga kapacitetstillskott på 6,5–6,8 GW under FY28–FY30.

JM Financial lyfter fram begränsningar i överföringsnätet

JM Financial behöll rekommendationen Add och riktkursen Rs 1 374 efter ett resultat som analyshuset beskrev som i stort sett i linje med förväntningarna. Det uppgav att förseningar i överföringsledningarna hade försämrat tillgängligheten i elnätet.

Tillgängligheten i elnätet för solkraft sjönk till 78,9 % under H1FY27 från 89 % året innan, medan tillgängligheten för vindkraft föll till 93,7 % från 97,4 %. Tillgängligheten för hybridkraft förbättrades till 94,5 % från 89 %.

Adani Green genomförde investeringar på Rs 16 000 crore under H1FY27, samtidigt som bolaget tog upp lån på Rs 13 700 crore.

Slutsats

Kursnedgången följde på högre kvartalsvinst och intäkter. Båda analyshusen behöll positiva rekommendationer, men deras bedömningar lyfte också fram begränsningar i genomförandet och finansieringskostnader, vid sidan av bolagets expansion inom förnybar energi och lagring.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Den här artikeln från FinanceVelix tillhandahåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringstillfället och kan förändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.