Eternal-aktien steg 2 % till Rs 316 på BSE på torsdagen, efter att moderbolaget till Zomato och Blinkit rapporterat en kraftig ökning av vinsten under andra kvartalet. Analyshusen behöll sina positiva rekommendationer, och Jefferies bedömde uppsidan till 34 %, då Blinkits snabbare expansion stärkte tillväxtförväntningarna men också påverkade marginalprognoserna.
Viktiga punkter
- Nettovinsten under Q2 FY27 ökade med 92,3 % jämfört med året innan till Rs 125 crore, medan intäkterna steg med 77,6 % till Rs 24 138 crore.
- Blinkit höjde sitt mål till 3 500 butiker i slutet av FY27, från tidigare 3 000, och till 5 000 vid FY28.
- Analyshusen behöll sina positiva rekommendationer, även om Nomura sänkte sina marginalprognoser för att återspegla expansionsutgifter och konkurrens inom matleveranser.
Innehåll
- Eternal-aktien stiger efter kvartalsresultatet
- Blinkits expansion förändrar balansen mellan tillväxt och marginaler
- Matleveranser prioriterar återinvesteringar
- Analyshusen höjer riktkurser och vinstestimat
- Slutsats
Eternal-aktien stiger efter kvartalsresultatet
Eternals nettovinst under andra kvartalet FY27 uppgick till Rs 125 crore, jämfört med Rs 65 crore ett år tidigare. Intäkterna från verksamheten ökade till Rs 24 138 crore från Rs 13 590 crore under Q2 FY26.
Även det sekventiella rörelseresultatet förbättrades. Resultatet före räntor, skatt, av- och nedskrivningar (EBITDA) steg med 26,6 % till Rs 752 crore från Rs 594 crore under Q1 FY27. Den rapporterade EBITDA-marginalen ökade till 3,15 % från 2,95 %.
| Analyshus | Detaljer |
|---|---|
| Jefferies | Köp; riktkursen höjd till Rs 430, med en uppsida på 34 % enligt källrapporten. |
| Nomura | Köp kvarstår; riktkurs Rs 350, med en uppsida på 12 % enligt källrapporten. |
| Morgan Stanley | Övervikt kvarstår; riktkursen höjd till Rs 417 från Rs 373; utsedd till Analyst Top Pick. |
| Nuvama | Köp kvarstår; riktkursen höjd till Rs 420 från Rs 360. |
Blinkits expansion förändrar balansen mellan tillväxt och marginaler
Blinkits utökade butiksutrullning stod i centrum för analyshusens bedömningar. Nuvama uppgav att snabbhandelsverksamheten behöll sitt tillväxtmomentum, samtidigt som marginalen förbättrades med 28 baspunkter jämfört med föregående kvartal, med stöd av operativ hävstång och snabbare butikstillskott.
Ledningen höjde målet för antalet butiker vid utgången av FY27 med 500 till 3 500 och satte ett mål på 5 000 till FY28. Detta är expansionsmål, inte redan genomförda öppningar.
Nomura höjde sina prognoser för tillväxten i nettorderintäkter under FY27 och FY28 med omkring 8–10 %, men sänkte sin uppskattning av den justerade EBITDA-marginalen för FY28 med 70 baspunkter till 1,3 % för att ta hänsyn till den offensiva butiksexpansionen. Banken räknar med att butikstillskotten håller Blinkits marginaler stabila på kort sikt, medan skalfördelar väntas bidra till en förbättring på längre sikt.
Morgan Stanley uppgav att tillväxten i antalet månatliga transaktionskunder inom snabbhandel fortsatt överträffade bankens förväntningar, med stöd av stark utveckling i mindre städer.
Matleveranser prioriterar återinvesteringar
Eternal uppgav att konkurrensen inom matleveranser fortsatt var hård. Bolaget avser att hålla marginalerna stabila på kort till medellång sikt och återinvestera eventuella förbättringar i tillväxt, samtidigt som målet på medellång sikt om en tillväxt på 20 % jämfört med året innan ligger fast.
Nomura sänkte därför sina prognoser för den justerade EBITDA-marginalen inom matleveranser med 20–50 baspunkter. Banken räknar med en tillväxt i nettorderintäkter på 17–22 % jämfört med året innan under FY27 och FY28.
Nuvama beskrev tillväxten inom matleveranser som stark, men uppgav att marginalerna hade krympt något när ledningen ökade investeringarna. Enligt analyshuset väntar sig bolaget att marginalerna förblir oförändrade under de kommande ett till två åren.
Analyshusen höjer riktkurser och vinstestimat
Jefferies höjde sina estimat för justerad EBITDA under FY27–FY29 med 5–8 % och hänvisade till Blinkits expansion, förbättrad enhetsekonomi, en tillväxt inom matleveranser på över 20 % och ökat förtroende för District. Analyshuset lyfte även fram Eternals AI-plattform, dark.ai, som en utveckling att följa, samtidigt som det noterade att detaljerna fortfarande var begränsade och att utfallet kunde bli binärt.
Morgan Stanley utsåg Eternal till Analyst Top Pick. Bankens viktade riktkurs höjdes med 12 %, drivet av en ökning på omkring 16 % i värderingen enligt basscenariot.
Nuvama höjde sina intäktsestimat för FY27 och FY28 med 6,1 % respektive 4,4 % och sina EBITDA-estimat med 11,6 % respektive 3,6 %. Analyshuset uppgav att Eternal handlades till 89 gånger beräknad EBITDA för FY27 och 43 gånger beräknad EBITDA för FY28, baserat på den rådande marknadskursen.
Slutsats
Eternals kvartalsresultat ledde till högre riktkurser och tillväxtestimat från analyshusen, medan den snabbare utrullningen av Blinkit och återinvesteringarna inom matleveranser gjorde marginalerna på kort sikt fortsatt viktiga. Riktkurserna och prognoserna är analyshusens bedömningar, inte garanterade utfall.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Denna artikel från FinanceVelix tillhandahåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan förändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådgör vid behov med en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst omnämns innebär inte att den rekommenderas.
