Indiska IT-aktier har återhämtat cirka ₹3,87 lakh crore i marknadsvärde i oktober, samtidigt som utländska investerare köpte aktier i sektorn för ₹6,463 crore under septemberkvartalet.

Viktiga punkter

  • Nifty IT har stigit cirka 17 % i oktober, där TCS gått i täten bland de stora teknikaktierna med en uppgång på 23 %.
  • De utländska investeringarna har varit selektiva: ägarandelen ökade i Wipro och Infosys men minskade marginellt i TCS och Mphasis.
  • Jefferies ser fortsatt potential för omvärdering i utvalda aktier, medan HSBC, Axis Mutual Fund och PL Capital lyfter fram risker kopplade till tillväxt och AI.

Innehåll

Indiska IT-aktier återhämtar värde, men de utländska köpen är ojämna

Det sammanlagda börsvärdet för bolagen i Nifty IT ökade från cirka ₹22.01 lakh crore till ₹25.88 lakh crore under oktober. Utöver TCS uppgång på 23 % steg Tech Mahindra med 20 %, Mphasis och Wipro med 19 % vardera, Infosys med 17 % och HCL Technologies med 16 %. Oracle Financial Services Software gick mot strömmen och föll omkring 5 %.

Indexets månadsuppgång på omkring 17 % följer på en nedgång på cirka 20 % under de första två månaderna 2026. Sedan februari har Nifty IT överträffat Nifty 50 med 12 procentenheter, och merparten av den relativa förbättringen inträffade i oktober.

Enligt uppgifter från NSDL uppgick utländska portföljinvesteringar i IT-aktier till ₹6,463 crore under septemberkvartalet.

Det utländska ägandet i Wipro ökade från 8.85 % i juni till 9.46 % i september, medan Infosys steg från 27.09 % till 27.44 %. Oracle Financial Services Software noterade en ökning med 173 baspunkter till 11.43 %, trots att aktiekursen föll i oktober. Ägarandelen i Persistent Systems var oförändrad, medan TCS och Mphasis noterade marginella minskningar.

Jefferies kopplar uppgången till förändrade tillväxtantaganden

Jefferies tillskrev uppgången i oktober främst en omvärdering av p/e-talen och noterade att de flesta IT-aktier inte fått några upprevideringar av prognoserna för omsättningstillväxt eller vinst per aktie. Analytikerna Akshat Agarwal och Ayush Bansal pekade på mer motståndskraftiga förväntningar på den långsiktiga tillväxten.

Konsensusprognoserna för omsättningstillväxt i US-dollar under FY28 hade inte sänkts nämnvärt efter resultaten för andra kvartalet FY27, till skillnad från efter de två föregående rapportperioderna. Företagens förmåga att fortsätta växa trots svaga makroekonomiska förhållanden och AI-relaterad deflation hade också gjort investerarna mer benägna att ompröva sina antaganden om långsiktig tillväxt, uppgav analytikerna.

Jefferies bedömer att dagens värderingar motsvarar en organisk omsättningstillväxt i konstant valuta på 0 %–9 % för stora IT-bolag under FY26–FY36 och 6 %–14 % för medelstora bolag. För de flesta bolag ligger dessa nivåer två till fyra procentenheter under tillväxten under FY16–FY26.

Infosys och Sagility uppvisar de största avvikelserna från sina historiska tillväxtbanor, omkring sex procentenheter. Jefferies identifierade Infosys och TCS som de enda IT-bolagen med stort börsvärde som har ytterligare utrymme för omvärdering, medan Sagility utmärkte sig bland medelstora bolag.

Vinstutsikterna gör att andra institutioner är fortsatt försiktiga

HSBC uppgav att FTSE India IT handlas till 18 gånger den förväntade vinsten, under femårsgenomsnittet på omkring 23 gånger. Banken varnade för att rabatten speglar svagare tillväxt: vinsttillväxten i sektorn har avtagit från 4 %–5 % de senaste åren till omkring 2 %–3 %, till stor del till följd av AI-driven deflation.

Banken räknar med att FY27 blir sektorns mest utmanande år, följt av en återhämtning under FY28 och FY29. Även då prognostiserar den endast en tillväxt i det mellersta ensiffriga intervallet.

Axis Mutual Fund har fortsatt en undervikt i IT-tjänster. Enligt bolaget är AI-utgifterna fortfarande koncentrerade till infrastruktur snarare än diskretionära IT-tjänster, samtidigt som traditionella tjänsteområden fortsatt är under press. AI kan tynga marginaler och tillväxt innan tekniken blir en betydande intäktskälla.

Fondbolaget lyfte också fram den ökande konkurrensen mellan stora och medelstora IT-företag, konsultbolag samt specialiserade leverantörer av AI- och datatjänster. En svagare rupie kan gynna marginalerna, även om företagen kan återinvestera en del av den fördelen i ny kompetens.

PL Capital behöll en undervikt på 150 baspunkter i IT-tjänster och hänvisade till långsam tillväxt och osäkerhet kring hur AI påverkar lönsamheten. Bolaget ser möjligheter till snabbare anpassning och bättre tillväxtutsikter bland medelstora företag, men uppgav att värderingarna i många fall fortfarande är höga.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Den här artikeln från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.