Abbott planerar att senast vid utgången av 2027 separera sin Nutrition-verksamhet, som har en årlig försäljning på cirka 8,5 miljarder dollar. Den föreslagna separationen presenterades samtidigt som Abbott sänkte sin prognos för intäktstillväxten för helåret till cirka 6 %, trots accelererande försäljnings- och vinsttillväxt under tredje kvartalet.

Viktiga punkter

  • Abbott planerar en skattefri separation av Nutrition senast vid utgången av 2027. Den sammanlagda utdelningen från bolagen väntas motsvara Abbotts utdelning vid separationen.
  • Försäljningen under tredje kvartalet ökade med 7 % och vinsten per aktie steg med 9 %, men prognosen för intäktstillväxten under helåret sänktes till cirka 6 %.
  • Elektrofysiologi och diabetesvård möter utmaningar på kort sikt, samtidigt som rättstvister kring nutrition för spädbarn ännu inte är avgjorda.

Innehåll

Avknoppningen av Abbott Nutrition skulle förändra tillväxt och marginaler

Verkställande direktören Robert Ford uppgav att en strategisk översyn kommit fram till att Abbott och Nutrition kan skapa större värde var för sig. Han beskrev Nutrition som en verksamhet som i allt högre grad drivs av konsumentpreferenser, hälsotrender och genomförandet i detaljhandeln, med investerings- och innovationsbehov som skiljer sig från Abbotts övriga verksamheter.

Ledningen föredrog en avknoppning framför en försäljning på grund av de betydande skattekonsekvenserna av att sälja verksamheten och eftersom tidsplanen för en försäljning inte helt skulle stå under Abbotts kontroll.

Finanschefen Phil Boudreau uppgav att en avyttring av Nutrition skulle öka Abbotts försäljningstillväxt med 50–100 baspunkter, höja bruttomarginalen med mer än 200 baspunkter och öka rörelsemarginalen med cirka 100 baspunkter. Detta är förväntade effekter av den planerade transaktionen, inte redan genomförda förbättringar.

Avsikten är att genomföra separationen som en skattefri utdelning till aktieägarna. Ledningen räknar med att båda bolagen behåller starka kreditbetyg i investment grade-segmentet och betalar utdelningar som tillsammans motsvarar Abbotts utdelning vid separationen.

Ett starkare tredje kvartal följs av en lägre prognos

Abbott rapporterade en försäljningstillväxt på 7 % och en vinsttillväxt per aktie på 9 % under tredje kvartalet; båda måtten accelererade jämfört med första halvåret. Försäljningen inom Medical Devices ökade med 8 %, med stöd av tvåsiffrig tillväxt inom elektrofysiologi och rytmhantering, medan försäljningen inom Diagnostics steg med 6,5 %.

Den reviderade prognosen om cirka 6 % intäktstillväxt för helåret innebär ändå en tillväxt på strax över 8 % under fjärde kvartalet. Ford hänförde sänkningen till kortsiktiga utmaningar inom elektrofysiologi och diabetesvård.

Tillväxten inom elektrofysiologi väntas mattas av till omkring 20 %, jämfört med den tidigare prognosen på 25 %, eftersom utmaningar på marknaden för produkter för vänster förmaksöra och långsammare orderinflöde i USA inför lanseringen av Amulet 360 påverkar fjärde kvartalet. Ford räknar med att tillväxten för bolaget som helhet accelererar 2027, men signalerade en mer försiktig hållning till den initiala intäktsprognosen.

Produktlanseringar och prissättning inom diabetesvård formar utsikterna på kort sikt

Volt PFA-katetern började säljas fullt ut på den amerikanska marknaden i mitten av augusti, och TactiFlex Duo-katetern fick FDA-godkännande i september. En bred lansering i USA väntas under fjärde kvartalet. Amulet 360 fick CE-märkning, och Ford hänvisade till att avgörande data ska presenteras vid TCT.

Inom diabetesvård räknar ledningen med en tillväxt på låg till medelhög ensiffrig nivå under de närmaste kvartalen. Pristryck på internationella marknader och svårigheter att nå fler personer med typ 2-diabetes utan utökad ersättning från försäkringssystemen låg bakom den reviderade prognosen.

Ford pekade på den planerade lanseringen av Libre Duo i december och en betydande framgång med att få produkten upptagen i en amerikansk försäkringsgivares läkemedelslista, med verkan från den 1 januari, som tillväxtdrivare. Han lämnade ingen prognos för när CMS kan komma att utöka ersättningen för personer med typ 2-diabetes som inte använder insulin.

Störningar inom cancerdiagnostik och rättstvister fortsatt i fokus

Cancerdiagnostiken växte med 14 %. En cybersäkerhetsincident i juli störde verksamheten i sju till tio dagar och minskade tillväxten med omkring en procentenhet.

Cologuard växte i medelhög tvåsiffrig takt. Ett blodbaserat test för screening av kolorektal cancer lanserades i september, men Ford uppgav att avföringsbaserade tester fortfarande föredras för tidigare upptäckt av förstadier till cancer.

Rättstvister kring nutrition för spädbarn är fortfarande oavgjorda. Ford uppgav att Abbott nådde en förlikning med 2 000 kärande i augusti, men att en lösning av rättstvisterna inte är en förutsättning för separationen. Ledningen sade att båda bolagen skulle ha tillräckligt starka finanser för att försvara sina rättsliga ståndpunkter.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Denna FinanceVelix-artikel ger allmän information och utgör inte personlig finansiell, investeringsrelaterad, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återspeglar det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan komma att ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad fackperson. Att en tillgång, ett bolag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.