Stifels resultat nådde ett rekord för tredje kvartalet på justerad basis 2026, då tillväxten inom förmögenhetsförvaltning och lägre ersättningskostnader kompenserade för svagare institutionell aktivitet. Bolaget redovisade ett justerat utspätt resultat på 1,46 dollar per aktie, en ökning med 12 % jämfört med året innan, på i stort sett oförändrade nettointäkter på 1,43 miljarder dollar för kvartalet som avslutades den 30 september.
Viktiga punkter
- Justerad vinst per aktie steg med 12 %, medan GAAP-vinsten per utspädd aktie ökade till 1,40 dollar från 1,22 dollar.
- Rekordhöga intäkter på 980,3 miljoner dollar inom förmögenhetsförvaltning stod i kontrast till en nedgång på 14 % i institutionella intäkter.
- Ledningen räknar med att intäkterna under fjärde kvartalet ska motsvara föregående års rekord på 1,56 miljarder dollar, med högre vinst per aktie.
Innehåll
- Stifels resultat förbättras trots oförändrade intäkter
- Förmögenhetsförvaltning kompenserar för svaghet inom institutionell verksamhet
- Lånetillväxt och återköp delar på tillgängligt kapital
- Prognosen för fjärde kvartalet pekar på högre resultat
- Slutsats
Stifels resultat förbättras trots oförändrade intäkter
Stifels resultatmeddelande för tredje kvartalet, som publicerades den 21 oktober 2026, visade en GAAP-nettointäkt hänförlig till stamaktieägare på 224,8 miljoner dollar, jämfört med 202,1 miljoner dollar ett år tidigare. Justerad nettointäkt, eller nettointäkt enligt non-GAAP, hänförlig till stamaktieägare ökade till 234,1 miljoner dollar från 214,4 miljoner dollar.
Kostnadsdisciplin bidrog till att resultatet växte utan motsvarande intäktsökning. Ersättningskostnadernas andel av intäkterna enligt non-GAAP sjönk till 56,6 % från 58,0 % ett år tidigare, medan den justerade resultatmarginalen före skatt ökade till 22,5 % från 21,2 %. Återköp av aktier minskade också det viktade genomsnittliga antalet utspädda aktier.
Under årets första nio månader ökade de justerade intäkterna med 9 % till 4,32 miljarder dollar och den justerade vinsten per aktie steg med 57 % till 4,33 dollar. Exklusive en juridisk kostnad från föregående år var vinsttillväxten 22 %. Avkastningen på materiellt eget kapital hittills under året var 24,1 %, till skillnad från den annualiserade siffran på 23,9 % för tredje kvartalet.
| Post | Uppgifter |
|---|---|
| Banklån den 30 september 2026 | 26,1 miljarder dollar, jämfört med 21,6 miljarder dollar ett år tidigare |
| Kärnprimärkapitalrelation enligt Tier 1-hävstångsmåttet | 10,8 %, jämfört med 11,1 % ett år tidigare |
| Riskvägd kapitalrelation enligt Tier 1 | 17,0 %, jämfört med 17,6 % ett år tidigare |
| Återstående mandat för återköp | 6,2 miljoner aktier |
Förmögenhetsförvaltning kompenserar för svaghet inom institutionell verksamhet
Global Wealth Management genererade rekordintäkter på 980,3 miljoner dollar, en ökning med 8 % jämfört med året innan. Intäkterna från kapitalförvaltning ökade med 14 %, vilket återspeglade högre marknadsvärden och tillväxt i nettoinflödet av nya tillgångar, medan segmentets räntenetto steg med 11 %, främst till följd av att balansräkningen växte.
De totala kundtillgångarna uppgick till 576,5 miljarder dollar, en ökning med 6 %, och avgiftsbaserade tillgångar ökade med 9 % till 239,7 miljarder dollar. De högre tillgångsnivåerna innebar inte att nettoinflödena under kvartalet var positiva: finanschefen James Marischen uppgav att nettoflödena var något negativa under kvartalet.
Institutional Group utvecklades i motsatt riktning. Intäkterna sjönk till 430,3 miljoner dollar från 500,4 miljoner dollar, medan intäkterna från investment banking minskade med 6 % till 299,5 miljoner dollar. Transaktionsintäkterna från räntebärande värdepapper föll med 34 % och transaktionsintäkterna från aktier sjönk med 29 %.
Stifel hänvisade till ökande kreditspreadar, marknadsvolatilitet och lägre realiserade handelsvinster som faktorer som pressade transaktionerna inom räntebärande värdepapper. Lägre handelsvolymer och omstruktureringen av bolagets europeiska aktieverksamhet tyngde också transaktionsintäkterna från aktier.
Lånetillväxt och återköp delar på tillgängligt kapital
Lånen ökade med cirka 1,3 miljarder dollar under kvartalet, vilket förde tillväxten hittills under året till omkring 3,6 miljarder dollar, jämfört med ledningens mål på 4 miljarder dollar för helåret. Bolagets räntenetto uppgick till 302 miljoner dollar, över den övre delen av prognosintervallet.
Stifel spenderade också 124 miljoner dollar på att återköpa cirka 1,6 miljoner aktier under kvartalet. Marischen uppgav att bolaget hade kvar nästan 360 miljoner dollar i överskottskapital i förhållande till sitt mål på 10 % för Tier 1-hävstångsrelationen, efter att ha finansierat både lånetillväxt och återköp.
Prognosen för fjärde kvartalet pekar på högre resultat
Ledningen räknar med att intäkterna under fjärde kvartalet ska motsvara föregående års rekord på 1,56 miljarder dollar och förutser en högre vinst per aktie. Samtidigt väntar den sig att helårsintäkterna hamnar i den nedre delen av prognosintervallet, delvis till följd av försäljningen av Stifel Independent Advisors och omstruktureringen i Europa.
Prognosen för fjärde kvartalet omfattar ett räntenetto på 295–305 miljoner dollar och institutionella transaktionsintäkter på 145–150 miljoner dollar. Marischen förtydligade att transaktionsprognosen förutsätter att ingen ny kraftig ränterörelse inträffar.
Ledningen räknar också med en effektiv skattesats på 19–22 % under fjärde kvartalet, lägre än tredje kvartalets 24,4 %. Dessa siffror är prognoser, inte redovisade resultat.
Slutsats
Stifels nästa kvartalsresultat visar om fortsatt lånetillväxt och intäkter från förmögenhetsförvaltning kan stödja ledningens resultatprognos för fjärde kvartalet samtidigt som handeln inom den institutionella verksamheten förblir svagare.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Denna artikel från FinanceVelix tillhandahåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återspeglar det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad fackperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.
