Moody’s resultat ökar under Q3 när prognosen för 2026 ligger fast

Moody's resultat ökade under tredje kvartalet 2026 trots en måttlig omsättningstillväxt, då analysverksamheten expanderade samtidigt som intäkterna från ratingverksamheten minskade. Bolaget redovisade en utspädd vinst per aktie på $4.24, en ökning med 18% jämfört med samma period året innan, och bekräftade sin helårsprognos den 21 oktober 2026.

Viktiga punkter

• Omsättningen ökade med 1% till $2.023 miljarder, medan den justerade utspädda vinsten per aktie steg med 6% till $4.14.
• Intäkterna från analysverksamheten ökade med 3%, vilket kompenserade för en nedgång på 1% hos Moody's Investors Service.
• Moody's behöll sin prognos för 2026 efter att ha återfört cirka $3.1 miljarder till aktieägarna fram till och med september.

Innehåll

• Moody's resultat ökar trots minskade rörelsemarginaler
• Återkommande intäkter från analysverksamheten stöder tillväxten
• Svaghet inom hävstångsfinansiering tynger ratingverksamheten
• Helårsprognosen ligger fast samtidigt som kassaflödet stärks
• Slutsats

Moody's resultat ökar trots minskade rörelsemarginaler

Bolagets resultatmeddelande för tredje kvartalet 2026 visade en omsättning på $2.023 miljarder för de tre månader som slutade den 30 september, jämfört med $2.007 miljarder ett år tidigare. Omsättningen ökade med 3% på organisk basis vid konstanta valutakurser, ett mått som inte följer GAAP och som justerar för valutakursrörelser och förändringar i verksamhetens ägarstruktur.

Den redovisade utspädda vinsten per aktie steg från $3.60 till $4.24. Den justerade utspädda vinsten per aktie, som också är ett mått som inte följer GAAP, ökade från $3.92 till $4.14.

Resultatökningen skedde trots minskade rörelsemarginaler. Moody's redovisade rörelsemarginal sjönk med 90 baspunkter till 44.8%, medan den justerade rörelsemarginalen minskade med 30 baspunkter till 52.6%. Rörelsekostnaderna ökade med 2%, till följd av tillväxtinvesteringar och högre incitamentsersättningar, delvis motverkat av avyttringar av verksamheter och kostnadsdisciplin.

Återkommande intäkter från analysverksamheten stöder tillväxten

Moody's Analytics genererade intäkter på $936 miljoner, en ökning med 3% jämfört med motsvarande kvartal föregående år, eller med 8% på organisk basis vid konstanta valutakurser. Återkommande intäkter ökade med 6% och stod för 99% av segmentets totala intäkter.

Årligen återkommande intäkter uppgick till $3.688 miljarder, en ökning med 8%. Decision Solutions stod för den största delen av expansionen med en tillväxt på 10%, inklusive ökningar inom bank-, försäkrings- och kundkännedomsrelaterade tjänster.

Segmentets justerade rörelsemarginal förbättrades med en procentenhet till 35.3%. Transaktionsintäkterna minskade med 76%, främst till följd av avyttringen av Learning Solutions och en fortsatt övergång till återkommande intäkter. Denna övergång bidrar till att förklara varför segmentets redovisade tillväxt var lägre än tillväxten på organisk basis vid konstanta valutakurser.

Svaghet inom hävstångsfinansiering tynger ratingverksamheten

Moody's Investors Service intäkter minskade med 1% till $1.087 miljarder, jämfört med ett rekordstarkt kvartal året innan. Transaktionsintäkterna minskade med 5% till $714 miljoner, medan den totala volymen av kreditbetygsatta emissioner sjönk med 2%.

Bolaget hänförde intäktsnedgången främst till lägre emissionsvolymer inom hävstångsfinansiering. Transaktionsintäkterna från high-yield-obligationer minskade med 40%, och intäkterna från transaktioner med hävstångslån sjönk med 27%. Däremot ökade transaktionsintäkterna från investment-grade-obligationer med 18%, med stöd av finansieringsaktivitet bland stora företag, särskilt inom tekniksektorn, inklusive AI-relaterad finansiering och investeringar från hyperskalare.

Intäkterna från offentlig finansiering samt projekt- och infrastrukturfinansiering ökade med 11%, medan intäkterna från strukturerad finansiering steg med 5%. Ökningarna räckte inte för att kompensera för nedgången i intäkterna från företagsfinansiering. Ratingsegmentets justerade rörelsemarginal minskade till 64.4% från 65.2%.

Helårsprognosen ligger fast samtidigt som kassaflödet stärks

Moody's lämnade sin helårsprognos oförändrad, inklusive förväntningen om en omsättningstillväxt på höga ensiffriga procenttal. Prognosen är fortsatt ledningens bedömning och inte ett slutligt utfall.

Det operativa kassaflödet under årets första nio månader ökade med 21% till $2.471 miljarder. Det fria kassaflödet, ett mått som inte följer GAAP, steg med 22% till $2.200 miljarder. Under samma period återköpte Moody's aktier för cirka $2.6 miljarder och betalade $543 miljoner i utdelningar.

Den 20 oktober beslutade styrelsen om en kvartalsutdelning på $1.03 per aktie. Den oförändrade helårsprognosen omfattar också aktieåterköp på upp till $3.0 miljarder, beroende på tillgängliga likvida medel, marknadsförhållanden, förvärvsmöjligheter och andra beslut om kapitalallokering.

Slutsats

Moody's behöll sin helårsprognos då tillväxten inom analysverksamheten balanserade svagare aktivitet inom ratingverksamheten. Nästa bekräftade datum för aktieägarna är avstämningsdagen för utdelningen den 20 november och utbetalningsdagen den 11 december.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Denna artikel från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringstillfället och kan förändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådgör vid behov med en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.