Philip Morris prognos för justerad vinst för helåret 2026 uppdaterades enbart med hänsyn till valuta den 21 oktober, samtidigt som bolaget rapporterade högre intäkter och justerad vinst för tredje kvartalet. Justerad utspädd vinst per aktie steg 5,4 % till 2,36 dollar, medan rapporterad utspädd vinst per aktie sjönk 4,9 % till 2,12 dollar, främst på grund av en icke-kassaflödespåverkande justering till verkligt värde för aktieinvesteringar.
Viktiga punkter
- Nettointäkterna under tredje kvartalet ökade med 5,5 % till 11,4 miljarder dollar, med tillväxt inom rökfria produkter och brännbara tobaksprodukter.
- Justerad vinst per aktie för helåret väntas uppgå till 8,29–8,44 dollar; tillväxtprognosen exklusive valutaeffekter ligger kvar på 7,5 %–9,5 %.
- Högre energirelaterade kostnader och ytterligare investeringar i ZYN i USA väntas tynga lönsamheten under fjärde kvartalet.
Innehåll
- Philip Morris-prognosen speglar en mindre valutaeffekt
- Prissättning och rökfria produkter stöder kvartalstillväxten
- Expansionen av ZYN medför högre utgifter under fjärde kvartalet
- Slutsats
Philip Morris-prognosen speglar en mindre valutaeffekt
Philip Morris Internationals resultatmeddelande för tredje kvartalet anger den förväntade valutaeffekten för helåret till 0,18 dollar per aktie, ned från tidigare 0,24 dollar. Det reviderade intervallet för justerad vinst per aktie motsvarar en prognostiserad tillväxt på 9,9 %–11,9 % jämfört med 2025. Rapporterad utspädd vinst per aktie väntas uppgå till 7,11–7,26 dollar.
Revideringen, som enbart gäller valuta, innebär att den underliggande prognosen för vinsttillväxt är oförändrad, men ledningen angav var inom bolagets intervall resultaten sannolikt hamnar. Den organiska tillväxten i nettointäkterna väntas ligga i den mellersta eller övre delen av intervallet 5 %–7 %, medan den organiska tillväxten i rörelseresultatet sannolikt hamnar i den mellersta eller nedre delen av intervallet 7 %–9 %.
Skillnaden beror på kostnadstryck och utgiftsplaner snarare än på en sänkning av intervallet för intäktstillväxt. Bolaget räknar med att inflationen i energirelaterade insatskostnader får en något större effekt under fjärde kvartalet när fler prishöjningar får genomslag. Bolaget räknar också med att störningar i leveranskedjor och logistik i Ukraina påverkar rörelseresultatet i år.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Första nio månaderna: nettointäkter | 32,8 miljarder dollar, en ökning med 8,2 % jämfört med året före |
| Första nio månaderna: justerad utspädd vinst per aktie | 6,52 dollar, en ökning med 11,8 % jämfört med året före |
| Prognos för operativt kassaflöde 2026 | Cirka 13,5 miljarder dollar, med förbehåll för rörelsekapitalbehov vid årets slut |
| Prognos för investeringar 2026 | 1,4–1,6 miljarder dollar, huvudsakligen till stöd för rökfria produkter |
| Ordinarie kvartalsutdelning | Höjdes med 8,8 % till 1,60 dollar per aktie |
Prissättning och rökfria produkter stöder kvartalstillväxten
Den organiska intäktstillväxten under tredje kvartalet var 7,1 %, högre än den rapporterade tillväxten på 5,5 %. Rörelseresultatet steg med 14,1 % till 4,9 miljarder dollar, eller 10,5 % organiskt. Justerad vinst per aktie, ett mått som inte följer GAAP, ökade med 5,8 % exklusive valutaeffekter.
De totala leveranserna ökade med 0,6 %, med en ökning på 2,7 % för rökfria produkter och i stort sett oförändrade cigarettleveranser. Rökfria produkter stod för mer än 40 % av nettointäkterna under kvartalet och fanns tillgängliga på 110 marknader.
Intäkterna från brännbara tobaksprodukter på internationella marknader ökade med 6,5 %, med stöd av prishöjningar på 8,9 %. Segmentet gynnades också av omstrukturerade distributionsvillkor på vissa marknader, en effekt som bolaget inte väntar sig ska återkomma på samma nivå under kommande kvartal.
Leveranserna av IQOS-produkter för upphettad tobak ökade med 1,5 % till 41,5 miljarder enheter. Den justerade försäljningen på marknaden, som PMI beskriver som sin närmaste indikator på konsumenternas faktiska köp, ökade med 7,1 %, vilket visar att efterfrågan från konsumenter växte snabbare än vad leveranssiffrorna ensamma antyder.
Expansionen av ZYN medför högre utgifter under fjärde kvartalet
Leveranserna av ZYN i USA ökade med 4,2 % till 3,2 miljarder påsar. Intäkterna i USA-segmentet steg med 22,7 %, med hjälp av volymtillväxt och gynnsamma prisjämförelser med kampanjaktivitet året innan.
Rörelseresultatet för verksamheterna i USA minskade dock med 3,3 % enligt rapporterade siffror när de kommersiella investeringarna ökade. PMI planerar att öka varumärkesinvesteringarna ytterligare under fjärde kvartalet, bland annat i konsumentkommunikation och stöd för att byta ut de flesta av flaggskeppsprodukterna från ZYN från dosor med 15 påsar till dosor med 20 påsar.
Ledningen skärpte också antagandet för leveranserna under helåret: från i stort sett stabila volymer till en mindre ökning av de totala leveranserna av cigaretter och rökfria produkter. Antagandena för kapitalallokeringen omfattar fortsatt inga aktieåterköp.
Slutsats
Fjärde kvartalet blir ett test av PMIs förväntningar om snabbare tillväxt för rökfria produkter på internationella marknader, i kombination med högre insatskostnader och ökade ZYN-utgifter. De planerade investeringarna och kostnadstrycket ingår redan i ledningens helårsprognos.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Den här artikeln från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell, investeringsrelaterad, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar medför risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information oberoende och rådgör vid behov med en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett bolag eller en tjänst nämns innebär inte att FinanceVelix rekommenderar den.
