Byggstart för Copper World godkänd – produktion siktar på 2029

Hudbay Minerals och Mitsubishi godkände byggstarten för kopparprojektet Copper World i Arizona den 21 oktober 2026 och siktar på produktionsstart under andra halvåret 2029. Beslutet följer på genomförbarhetsstudier som anger ett initialt tillväxtkapital på 2,07 miljarder dollar och en genomsnittlig årlig kopparproduktion på 102 000 ton under det första decenniet.

Viktiga punkter

• Hudbay äger 70 % av Copper World och Mitsubishi äger 30 %; partnerna har godkänt det slutliga investeringsbeslutet.
• Hudbay räknar med att bidra med cirka 500 miljoner dollar, och de första kapitaltillskotten skjuts upp till 2028.
• Grundplanen omfattar 15 år, medan en föreslagen förlängning till 37 år skulle kräva federala tillstånd.

Innehållsförteckning

• Copper World närmar sig byggstart
• Finansieringsplanen skjuter upp Hudbays bidrag till 2028
• Senare expansion ligger till grund för högre produktion
• En längre gruvlivslängd är beroende av federala tillstånd
• Slutsats

Copper World närmar sig byggstart

Projektet ligger cirka 50 kilometer sydost om Tucson. Hudbays besked om godkänd byggstart beskriver en utvecklingsplan som stöds av en definitiv genomförbarhetsstudie och tillhörande förgenomförbarhetsstudier. Hudbay uppgav att bolaget kommer att lämna in en teknisk rapport enligt Kanadas upplysningskrav i National Instrument 43-101.

Den nya studien höjer den beräknade genomsnittliga årliga kopparproduktionen under de första 10 åren till 102 000 ton, från 92 000 ton i förgenomförbarhetsstudien från 2023, en ökning med 11 %. Detta är planerade produktionsnivåer, inte faktiska driftsresultat.

Grundplanen koncentrerar nu en jämförbar mängd malm till en gruvlivslängd på 15 år, jämfört med 20 år i studien från 2023. En planerad utbyggnad av anläggningen förklarar delvis kombinationen av högre årlig produktion och en kortare driftslivslängd i grundscenariot.

Finansieringsplanen skjuter upp Hudbays bidrag till 2028

Alla finansiella belopp anges i amerikanska dollar. Uppskattningen av det initiala tillväxtkapitalet på 2,07 miljarder dollar sjunker till 1,84 miljarder dollar efter en deposition på 230 miljoner dollar från Wheaton Precious Metals enligt det befintliga avtalet om streaming av ädelmetaller.

Finansieringsplanen omfattar också Mitsubishis initiala aktieinvestering i det gemensamma bolaget på 600 miljoner dollar och en förväntad projektskuld på cirka 650 miljoner dollar. Återstående finansiering skulle komma från partnernas proportionella kapitaltillskott med start 2028.

Hudbay uppskattar sina egna kapitaltillskott till cirka 500 miljoner dollar, mindre än en fjärdedel av det initiala tillväxtkapitalet. Bolaget räknar med att finansiera beloppet med befintlig likviditet och förväntat kassaflöde från verksamheten; projektskulden är fortfarande förväntad finansiering och har ännu inte säkrats.

Separat räknar Hudbay med att slutföra en utökning av sina revolverande kreditfaciliteter till 700 miljoner dollar under fjärde kvartalet 2026, samtidigt som löptiden förlängs från november 2028 till november 2030.

Senare expansion ligger till grund för högre produktion

Gruvplanen inleds med ett anrikningsverk som behandlar 60 000 amerikanska kortton per dag och omfattar en utbyggnad till 90 000 kortton per dag under det femte verksamhetsåret. Den genomsnittliga årliga kopparproduktionen beräknas öka från 84 000 ton under år ett till fem till 120 000 ton under år sex till tio.

Den initiala kapitaluppskattningen omfattar inte den fullständiga kostnaden för alla senare utbyggnader. Studien anger separat 242 miljoner dollar för ett system för krossning och transport i dagbrottet under år tre och 443 miljoner dollar för utbyggnaden av anrikningsverket under år fyra. Transportsystemet planeras tas i drift under år fyra.

Vid ett antaget långsiktigt kopparpris på 5,00 dollar per pund uppskattar grundscenariot nuvärdet efter skatt till cirka 1,2 miljarder dollar vid en diskonteringsränta på 8 % och den interna avkastningen till cirka 17 %. Vid 6,00 dollar per pund stiger dessa uppskattningar till cirka 2,3 miljarder dollar respektive 22 %. Dessa modellerade avkastningar är beroende av studiens antaganden, däribland kopparpriserna.

En längre gruvlivslängd är beroende av federala tillstånd

Hudbay uppgav att alla större tillstånd för byggnation och inledande drift enligt scenariot med 60 000 kortton per dag har erhållits. Grundscenariot håller sig inom Copper Worlds privata markinnehav och kräver endast delstatliga och lokala tillstånd.

Det separata förlängningsscenariot skulle utöka gruvdriften till federala marker under det tionde verksamhetsåret och förlänga gruvans livslängd till 37 år. Det kräver federala tillstånd och bygger på uppmätta och indikerade mineraltillgångar, i stället för att begränsas till de reserver som ligger till grund för grundscenariot.

Hudbay fortsätter också att utvärdera en lakningsanläggning för koncentrat som skulle kunna producera kopparkatoder i USA. Även om anläggningen har alla nödvändiga tillstånd är den fortfarande ett framtida alternativ och inte en bindande del av den nuvarande utvecklingsplanen.

Slutsats

Godkännandet för Copper World innebär att projektet går in i utvecklingsfasen, men produktionen är fortfarande planerad att inledas under andra halvåret 2029. De närmaste milstolparna är den planerade inlämningen av den tekniska rapporten och den förväntade slutförandet av Hudbays utökade kreditfaciliteter under fjärde kvartalet.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Denna artikel från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell, investeringsrelaterad, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.