ICICI Bank uppvisade snabbare tillväxt i vinst, lån och inlåning än HDFC Bank under kvartalet som avslutades den 30 september 2026, samtidigt som båda indiska långivarna rapporterade snävare räntenetton. Resultaten för andra kvartalet av räkenskapsåret 2027 innebär att investerare väger ICICI:s starkare operativa tillväxt mot HDFC:s utsikter till en återhämtning i marginaler och finansieringskostnader.
Viktiga slutsatser
- ICICI:s kvartalsvinst ökade med 20,1 %, jämfört med en tillväxt på cirka 5 % hos HDFC.
- Inlåning i utländsk valuta bidrog till ICICI:s utlåning, även om tillväxten fortsatt var starkare när relaterade lån räknades bort.
- Båda bankerna möter marginalpress; HDFC:s utsikter till återhämtning är fortfarande en förväntan, inte en rapporterad förbättring.
Innehållsförteckning
- ICICI Bank ökar försprånget i operativ tillväxt
- Inlåningsinflöden innebär en avvägning för marginalerna
- HDFC:s återhämtningsmöjligheter beror på billigare finansiering
- Kreditkvaliteten ger en blandad jämförelse
- Slutsats
ICICI Bank ökar försprånget i operativ tillväxt
ICICI:s fristående vinst efter skatt uppgick till ₹14,843 crore, upp från ₹12,359 crore ett år tidigare. HDFC:s kvartalsvinst ökade med cirka 5 % till ungefär ₹19,500 crore. HDFC hade fortfarande den högre vinsten, men ICICI redovisade den snabbare ökningen.
ICICI:s resultatöversikt för septemberkvartalet visade att de totala lånen ökade med 30,0 % på årsbasis och att inlåningen vid periodens slut steg med 27,1 %. HDFC:s lånetillväxt var 16,4 %, medan inlåningen ökade med 18,8 %.
De redovisade utlåningssiffrorna fick draghjälp av utländsk valuta som satts in i banker av utlandsboende, så kallade FCNR(B)-insättningar. Exklusive lån från internationella filialer med dessa insättningar som säkerhet uppgick ICICI:s lånetillväxt till 24,1 %. HDFC:s tillväxt exklusive FCNR(B)-relaterad utlåning var 14,4 %, vilket innebär att ett betydande gap kvarstod även efter justeringen.
| Post | Uppgifter |
|---|---|
| Andel bruttosvåra nödlidande tillgångar | HDFC: 1,11 %; ICICI: 1,20 % den 30 september 2026. |
| Andel nettosvåra nödlidande tillgångar | HDFC: 0,37 %; ICICI: 0,30 % den 30 september 2026. |
| Kvartalsvis kreditförlustkostnad | HDFC: 0,46 %; ICICI: 0,20 %. |
| HDFC:s avsättningar för eventualförpliktelser | Cirka ₹49,500 crore, eller ungefär 1,5 % av lånen. |
Inlåningsinflöden innebär en avvägning för marginalerna
ICICI tog in omkring 18 miljarder dollar i FCNR(B)-insättningar och använde en betydande del till utlåning, inklusive lån utomlands. Dessa tillgångar utökade balansräkningen men gav lägre marginaler än inhemsk utlåning.
ICICI:s räntenetto sjönk till 4,18 % från 4,36 % föregående kvartal. I det tidigare kvartalet ingick också en positiv effekt på åtta baspunkter från ränta på en skatteåterbäring, så hela den redovisade nedgången bör inte tillskrivas förändringen i utlåningsmixen.
Ledningen räknar med ytterligare måttlig marginalpress under tredje kvartalet av räkenskapsåret 2027, innan en återhämtning från och med det fjärde kvartalet. Det är en prognos, inte en förbättring som redan har uppnåtts.
HDFC:s redovisade räntenetto i förhållande till tillgångarna var 3,16 %, en nedgång med 10 baspunkter jämfört med föregående kvartal. Finansieringspressen omfattade FCNR(B)-flöden, finansieringskostnader och en lägre andel inlåning på löpande konton och sparkonton.
HDFC:s återhämtningsmöjligheter beror på billigare finansiering
Anand Rathi uppgav att HDFC haft svårt att minska sitt operativa gap gentemot ICICI efter sammanslagningen. Eftersom tillväxten i inlåning på löpande konton och sparkonton släpar efter lånetillväxten räknar mäklarhuset med att det tar längre tid att komma till rätta med nackdelen i finansieringskostnader.
Mäklarhuset anser ändå att HDFC:s marginaler kan ha nått botten. Analytiker räknar med stöd från användningen av FCNR(B)-insättningar och att lån med hög finansieringskostnad löper av. Dessa möjliga fördelar måste fortfarande visa sig i kommande resultat.
Utvecklingen för aktiekurserna skiljer sig kraftigt åt. Enligt lägesbilden den 19 oktober 2026 hade ICICI-aktien gett en avkastning på 3,5 % under året, medan HDFC-aktien hade fallit med 28 %. Kursnedgången fick JM Financial att höja sin rekommendation för HDFC från add till buy, men rekommendationen är fortfarande mäklarhusets bedömning och inte ett bevis på att den operativa återhämtningen är fullbordad.
Kreditkvaliteten ger en blandad jämförelse
Ingen av långivarna hade ett övertag inom samtliga mått på kreditkvalitet. HDFC hade en lägre andel bruttosvåra nödlidande tillgångar, medan ICICI hade en lägre nettoandel och kreditförlustkostnad.
ICICI:s kreditförlustkostnad gynnades av färre övergångar till nödlidande lån och en stor återbetalning från ett företag. HDFC:s kreditförlustkostnad steg något, även om övergångarna till nödlidande lån, brutto och netto, minskade jämfört med föregående kvartal. HDFC hade också en betydande buffert av avsättningar för eventualförpliktelser.
Slutsats
Resultaten för septemberkvartalet visar att ICICI växer snabbare, medan HDFC:s återhämtning fortfarande är beroende av bättre finansieringsvillkor. Nästa rapportperiod kommer att pröva ICICI-ledningens förväntan om ytterligare måttlig marginalpress och visa om HDFC börjar leverera den förbättring som analytikerna räknar med.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Denna artikel från FinanceVelix innehåller allmän information, inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Fakta återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringstillfället och kan förändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.
