Axis Banks aktier föll med mer än 4 % till ₹1,232 på BSE den 19 oktober 2026, efter att långivaren rapporterat en ökning av den fristående nettovinsten med 38 % jämfört med året innan under andra kvartalet. Det starkare årsresultatet sammanföll med en vinstnedgång jämfört med föregående kvartal och snävare redovisade utlåningsmarginaler, vilket gjorde att analyshusen hade olika uppfattningar om riktkurserna.
Viktiga punkter
- Nettovinsten för Q2 FY27 uppgick till ₹7,003 crore, under det genomsnittliga analytikerestimatet på ₹7,124 crore som sammanställts av LSEG.
- Den redovisade nettoräntemarginalen sjönk jämfört med föregående kvartal till 3,36 %, även om tillgångskvaliteten förbättrades.
- Analyshusen behöll positiva rekommendationer men hade olika uppfattningar om riktkurserna och utsikterna för marginalåterhämtning.
Innehållsförteckning
- Axis Banks aktier backar trots årlig vinsttillväxt
- Marginalpress försvårar starkare utlåningstillväxt
- Analyshusens riktkurser går isär medan rekommendationerna förblir positiva
- Förbättrad kreditkvalitet ger en motvikt
- Slutsats
Axis Banks aktier backar trots årlig vinsttillväxt
Kursnoteringen den 19 oktober var en ögonblicksbild av handeln, inte ett bekräftat stängningspris. Nedgången följde på resultatrapporten den 17 oktober för kvartalet som avslutades den 30 september 2026, det andra kvartalet i räkenskapsåret 2027.
Resultatbilden var svagare jämfört med föregående kvartal än vad den årliga vinstökningen på 38 % antydde. Den fristående nettovinsten sjönk från ₹7,114 crore under föregående kvartal till ₹7,003 crore. Rörelseresultatet ökade med 6 % jämfört med året innan till ₹11,083 crore, men minskade med 5 % från junikvartalet.
Resultatet föll också olika ut i förhållande till enskilda prognoser. Vinsten understeg LSEG:s sammanställda genomsnittliga estimat, medan Jefferies uppgav att den överträffade företagets egen prognos. Dessa olika jämförelseunderlag bidrar till att förklara varför analyshusens bedömningar inte var enhetliga; aktiekursrörelsen i sig fastställer inte någon enskild orsak.
| Post | Uppgifter |
|---|---|
| Jefferies | Köp rekommenderas fortsatt; riktkursen behålls på ₹1,700 per aktie. |
| Centrum Broking | Köp rekommenderas fortsatt; riktkursen sänks till ₹1,530 från ₹1,630. |
| Dolat Capital | Öka innehavet rekommenderas fortsatt; riktkursen sänks till ₹1,470 från ₹1,525. |
| 360 One WAM | Köp rekommenderas fortsatt; riktkursen höjs till ₹1,590. |
Marginalpress försvårar starkare utlåningstillväxt
Höjdpunkter från Axis Banks resultat för Q2 FY27 visade att räntenettot ökade med 12 % jämfört med året innan till ₹15,371 crore, med en utlåningsökning på 23 % och en inlåningstillväxt på 21 %. Det underliggande rörelseresultatet steg med 11 % till ₹10,998 crore.
Den redovisade nettoräntemarginalen var 3,36 %, en minskning med 10 baspunkter från föregående kvartal, noterade Centrum Broking. Exklusive effekten från bankinlåning i utländsk valuta från personer bosatta utanför landet, så kallade FCNR(B)-insättningar, redovisade banken en marginal på 3,47 %. Centrum uppgav att detta justerade mått förbättrades med en baspunkt jämfört med föregående kvartal.
Skillnaden är viktig eftersom flöden av inlåning i utländsk valuta påverkade både den redovisade tillväxten och marginalerna. Exklusive utlåning kopplad till de aktuella FCNR(B)-insättningarna var den årliga utlåningstillväxten 19 %, jämfört med redovisade 23 %.
Centrum och Dolat Capital lyfte båda fram tillväxten inom detaljhandelsutlåning som viktig för att förbättra marginalerna. Inlåningen på löpande konton och sparkonton ökade med 11 % jämfört med året innan och 2 % jämfört med föregående kvartal, mätt vid periodens slut, vilket var långsammare än den totala inlåningstillväxten.
Analyshusens riktkurser går isär medan rekommendationerna förblir positiva
Jefferies behöll sin köprekommendation och hänvisade till högre intäkter och lägre kreditförlustreserveringar än väntat. Företaget höjde sina underliggande estimat men tog också hänsyn till en potentiell minskning av avgifterna från bankförsäkring från FY28, samtidigt som man noterade att ytterligare klarhet fortfarande inväntades.
Centrum behöll sin köprekommendation men sänkte riktkursen med hänvisning till svagare intäkter från treasuryverksamheten, högre rörelsekostnader och behovet av en uthållig tillväxt i detaljhandelsutlåningen. Dolat behöll rekommendationen att öka innehavet men sänkte riktkursen på grund av farhågor om hållbara marginaler.
360 One WAM behöll sin köprekommendation och höjde riktkursen. Företaget uppgav att resultatet låg något under dess estimat till följd av lägre övriga intäkter och högre kostnader. Analyshuset sade också att banken fortsatt var säker på en marginalåterhämtning under andra halvåret av FY27 genom placering av överskottslikviditet och räntehöjningar. Den återhämtningen är fortfarande en förväntan, inte ett redovisat resultat.
Riktkurserna nedan är analyshusens estimat och inte garanterade framtida handelspriser.
Förbättrad kreditkvalitet ger en motvikt
Bruttoandelen nödlidande lån sjönk till 1,16 % av utlåningen, en minskning med 30 baspunkter jämfört med året innan, medan nettoandelen osäkra lån föll med nio baspunkter till 0,35 %.
Den annualiserade nettosläptakten sjönk med 30 baspunkter till 0,75 %, och den annualiserade nettokreditkostnaden minskade med 28 baspunkter till 0,45 %. Dessa mått visar att diskussionen om marginalerna ägde rum samtidigt som kreditutvecklingen förbättrades, snarare än att den redovisade tillgångskvaliteten försämrades.
Slutsats
Axis Banks resultat kombinerade starka årsresultat och förbättrad kreditkvalitet med svagare lönsamhet jämfört med föregående kvartal. Kommande rapportperioder kommer att pröva ledningens förväntan om en marginalåterhämtning under andra halvåret, där tillväxten i detaljhandelsutlåningen och placeringen av överskottslikviditet blir centrala faktorer i bedömningen.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Denna FinanceVelix-artikel innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Fakta återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan komma att ändras. Kontrollera viktig information på egen hand och rådgör vid behov med en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.
