IBM-aktien handlades till 232,75 dollar, en uppgång på cirka 2,13 %, omkring kl. 13.22 ET den 15 oktober 2026, när Morgan Stanley höjde riktkursen från 190 till 238 dollar och samtidigt behöll rekommendationen Equal Weight. Den högre riktkursen innebar en betydande justering, men låg bara cirka 2,3 % över den angivna aktiekursen.
Viktiga punkter
- Morgan Stanley höjde riktkursen med 25,3 % utan att ändra sin rekommendation.
- IBM:s oförändrade fria kassaflöde under första halvåret innebär att den planerade förbättringen för helåret är beroende av andra halvåret.
- Banken räknar med att infrastruktur ska bidra till att kompensera för den svaga tillväxten inom konsultverksamheten i de kommande kvartalsresultaten.
Innehållsförteckning
- IBM-aktien närmar sig den reviderade riktkursen
- Kassaflödesgenereringen under andra halvåret ska bära helårsmålet
- Verksamhetsresultaten ger en blandad bild
- Slutsats
IBM-aktien närmar sig den reviderade riktkursen
Morgan Stanleys höjning av riktkursen med 48 dollar är inte detsamma som en uppgradering av rekommendationen: banken behöll Equal Weight och räknar med kvartalsresultat ungefär i linje med förväntningarna. Bedömningen att infrastruktur ska dämpa effekten av den svagare tillväxten inom konsultverksamheten är en analytikerbedömning, inte ett redovisat kvartalsutfall.
Vid den intradagskurs som noterades den 15 oktober låg den reviderade riktkursen 5,25 dollar över IBM:s marknadspris. Det begränsade gapet sätter storleken på riktkurshöjningen i perspektiv. Uppgången i aktiekursen var en ögonblicksbild under handelsdagen, inte avkastningen vid stängning, och tillgängliga uppgifter fastställer inte någon enskild orsak till kursrörelsen.
| Post | Uppgifter |
|---|---|
| Programvaruintäkter under andra kvartalet 2026 | 7,8 miljarder dollar, en ökning med 5 % jämfört med året före. |
| Konsultintäkter under andra kvartalet 2026 | 5,3 miljarder dollar, oförändrade enligt rapporterade siffror; en ökning med 1 % vid konstanta valutakurser. |
| Infrastrukturintäkter under andra kvartalet 2026 | 3,8 miljarder dollar, en minskning med 7 % jämfört med året före. |
Kassaflödesgenereringen under andra halvåret ska bära helårsmålet
I IBM:s resultatmeddelande för andra kvartalet den 22 juli rapporterades ett fritt kassaflöde på 4,8 miljarder dollar under första halvåret 2026, oförändrat jämfört med året före. Ledningen vidhöll ändå sin prognos om att det fria kassaflödet för helåret skulle öka med cirka 1 miljard dollar jämfört med året före.
Eftersom det inte skedde någon ökning jämfört med året före under de första sex månaderna måste i princip hela den planerade förbättringen för helåret komma under andra halvåret. Det fria kassaflödet under andra kvartalet var 2,5 miljarder dollar, en minskning med 0,3 miljarder dollar jämfört med året före, trots att det operativa kassaflödet ökade med 0,9 miljarder dollar till 2,6 miljarder dollar.
Verksamhetsresultaten ger en blandad bild
IBM:s segmentresultat för andra kvartalet visade tillväxt inom programvara, samtidigt som konsultintäkterna var oförändrade och de totala infrastrukturintäkterna minskade. Inom infrastruktur ökade intäkterna från distribuerad infrastruktur med 37 %, medan intäkterna från IBM Z minskade med 42 %. Styrkan inom en del av portföljen ledde alltså inte till tillväxt för hela segmentet.
I juli angav ledningen en prognos för intäktstillväxten under helåret 2026 på 4–5 % vid konstanta valutakurser. Det är fortsatt en prognos, inte ett fastställt utfall, och den ska skiljas från Morgan Stanleys förväntningar på nästa kvartal.
Slutsats
IBM:s nästa kvartalsresultat blir ett nytt test av kassaflödesgenereringen och balansen mellan efterfrågan på infrastruktur och tillväxten inom konsultverksamheten. Den viktigaste jämförelsen gäller framstegen mot ledningens årliga kassaflödesmål, inte enbart storleken på analytikerns riktkurshöjning.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Den här artikeln från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återspeglar det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan komma att ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.
