Waste Connections resultat ökade under tredje kvartalet 2026 när högre priser och förbättrad aktivitet på deponier bidrog till att kompensera för stigande dieselkostnader. I resultatrapporten den 21 oktober redovisade avfallsserviceföretaget intäkter på 2,638 miljarder dollar, en ökning med 7,3% jämfört med året innan, och höjde sin helårsprognos för intäkter och justerad vinst för andra gången under 2026.
Viktiga punkter
- Justerad EBITDA ökade med 7,9% till 895,8 miljoner dollar trots att bränsle pressade marginalerna med cirka 30 baspunkter.
- Deponivolymerna ökade, men de totala enhetsvolymerna för fast avfall låg fortfarande under nivåerna året innan.
- Ledningen höjde årsprognosen samtidigt som styrelsen godkände en ökning av kvartalsutdelningen med 10%.
Innehållsförteckning
- Waste Connections resultat växer snabbare än intäkterna
- Prissättning kompenserar för svagare insamlingsvolymer
- Högre årsmål bygger på tydliga antaganden
- Utdelning och återköp kombineras med selektiva förvärv
- Slutsats
Waste Connections resultat växer snabbare än intäkterna
Waste Connections resultatmeddelande för tredje kvartalet visade en nettoresultat på 359,2 miljoner dollar, eller 1,43 dollar per utspädd aktie, jämfört med 286,3 miljoner dollar, eller 1,11 dollar per aktie, året innan. Den justerade vinsten per utspädd aktie ökade till 1,58 dollar från 1,44 dollar.
Justerad vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar, eller EBITDA, uppgick till 895,8 miljoner dollar, jämfört med 830,3 miljoner dollar under motsvarande kvartal föregående år. Marginalen ökade med 20 baspunkter till 34,0%. Ledningen uppgav att den underliggande marginalökningen var 50 baspunkter före effekten av högre bränslekostnader.
De justerade måtten är non-GAAP-tal som huvudsakligen exkluderar nedskrivningar och förvärvsrelaterade poster. Jämförelsen av rapporterad vinst gynnades också av lägre kostnader: kvartalet året innan omfattade 63,5 miljoner dollar, främst kopplade till nedskrivningar, en miljöskuld och transaktionsrelaterade kostnader.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Prognos för nettoresultat 2026 | Cirka 1,18 miljarder dollar |
| Prognos för investeringar 2026 | Cirka 1,25 miljarder dollar |
| Prognos för operativt kassaflöde 2026 | 2,64–2,69 miljarder dollar |
| Prognos för justerat fritt kassaflöde 2026 | 1,40–1,45 miljarder dollar; non-GAAP-mått |
Prissättning kompenserar för svagare insamlingsvolymer
Priserna för kärnverksamheten inom fast avfall ökade med 5,5%, medan avkastningen i jämförbara verksamheter steg med 4,3%. Måtten fångar olika effekter: kärnprissättning mäter höjningar efter avdrag för rabatter, medan avkastningen även påverkas av kundbortfall, nya affärer och tjänstemix.
Enhetsvolymerna för fast avfall minskade med 1,2% jämfört med året innan, en förbättring med 70 baspunkter från andra kvartalet. Insamlingsaktiviteten var fortsatt ojämn, med cirka 2,5% färre hämtningar av containeravfall, även om avgifterna per hämtning ökade med 5,5%.
Deponiverksamheten var starkare. Deponivolymerna ökade med 3%, däribland 7% för specialavfall och 5% för bygg- och rivningsavfall. För första gången på två år noterade alla tre stora avfallskategorier – kommunalt fast avfall, bygg- och rivningsavfall samt specialavfall – en ökning av deponerade volymer jämfört med året innan.
Även verksamheter kopplade till råvarupriser bidrog. Intäkterna från återvinning ökade med cirka 12%, med stöd av högre priser på gammal wellpapp, medan försäljningen av deponigas steg med 35% tack vare nya anläggningar för förnybar naturgas och högre priser på krediter för förnybart bränsle. Dessa ökningar bidrog till att bredda tillväxten bortom prissättningen för insamling.
Högre årsmål bygger på tydliga antaganden
Waste Connections räknar nu med intäkter på cirka 10,09 miljarder dollar och en justerad EBITDA på 3,345 miljarder dollar under 2026. Prognosen förutsätter inga förändringar i den nuvarande ekonomiska miljön eller de underliggande ekonomiska trenderna och exkluderar ytterligare förvärv som kan slutföras under året.
Det justerade fria kassaflödet uppgick till cirka 1,09 miljarder dollar hittills under året. Ledningens årliga mål för kassaflöde och utgifter ger en separat jämförelsegrund vid sidan av den justerade rörelsevinsten.
Ramen för 2027 är fortfarande preliminär
Under resultatkonferensen den 22 oktober presenterade ledningen preliminära förväntningar på en intäktstillväxt i det mellersta till övre ensiffriga intervallet under 2027, normaliserad ökning av den justerade EBITDA-marginalen och en tillväxt på tvåsiffrig nivå i justerat fritt kassaflöde per aktie.
Ledningen beskrev 20–40 baspunkter, exklusive bränsleeffekter, som ett lämpligt intervall för underliggande marginalökning. Bränsle betraktades fortsatt som en potentiell motvind, snarare än att man utgick från att dieselkostnaderna skulle normaliseras. Ramen omfattade inte några ytterligare fördelar från företagets större initiativ inom artificiell intelligens.
Utdelning och återköp kombineras med selektiva förvärv
Styrelsen godkände en ökning med 10% av den ordinarie kontanta kvartalsutdelningen, vilket innebär företagets 16:e år i rad med en årlig ökning på tvåsiffrig nivå. Waste Connections meddelade också att aktieåterköpen hittills under året överstigit 1 miljard dollar, motsvarande 2,5% av de utestående aktierna.
Slutförda förvärv motsvarade cirka 130 miljoner dollar i annualiserade intäkter, däribland två insamlingsverksamheter på västkusten som slutfördes under tredje kvartalet. Beloppet avser de förvärvade verksamheternas årliga intäktsbas, inte köpeskillingen eller intäkter som redan redovisats.
Verkställande direktören Ronald Mittelstaedt uppgav att den långsammare förvärvstakten speglade disciplin i köpen, snarare än en förskjutning från förvärv till återköp. Ledningen rapporterade en skuldsättning på cirka 2,75 gånger justerad EBITDA och en likviditet på mer än 1 miljard dollar.
Slutsats
Det återstående fjärde kvartalet avgör om de högre målen för 2026 uppnås. Prissättning, deponiverksamhet och bränslekostnader är fortsatt de viktigaste operativa måtten att följa, medan ledningens ram för 2027 är preliminär och inte en slutlig årsprognos.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Den här FinanceVelix-artikeln ger allmän information och utgör inte personlig finansiell, investeringsrelaterad, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär en risk för förlust. Uppgifterna återger det tillgängliga materialet vid publiceringstillfället och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad fackperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att det rekommenderas.
