Definition
Ett fear and greed-index är ett sentimentmått från 0 till 100 som sammanfattar stämningen på marknaden, där 0 betyder extrem rädsla och 100 extrem girighet.
Så fungerar det
Indexet väger samman flera mått på marknad och beteende till ett enda tal. Varje underlag omvandlas till ett delvärde mellan 0 och 100, och delvärdena viktas och räknas samman till ett genomsnitt. Kryptoversioner kan använda kursvolatilitet, momentum, handelsvolym, aktivitet i sociala medier, bitcoin-dominans, söktrender eller enkäter; versioner för aktiemarknaden använder egna underlag. Underlag, vikter och uppdateringstider skiljer sig mellan leverantörer, så två index kan visa olika värden samma dag.
Värdena delas oftast in i intervall som extrem rädsla, rädsla, neutral, girighet och extrem girighet, men även gränserna mellan intervallen varierar. Ett lågt värde betyder att de senaste uppgifterna tyder på oro: fallande kurser, stigande volatilitet eller pengar som flyttas till bitcoin eller stablecoins. Ett högt värde betyder att de senaste uppgifterna tyder på entusiasm: stigande kurser, hög volym och stor uppmärksamhet i sociala medier.
Indexet beskriver en stämning som redan har synts i datan; det förutsäger inte vad som händer härnäst. Marknader kan ligga kvar i extrem rädsla eller extrem girighet i flera veckor, och värdet kan hoppa när ett enskilt underlag rör sig kraftigt. Det är mest användbart som sammanhang bredvid kurs, volym och orsakerna bakom en rörelse, inte som en tajmingsignal.
Exempel (hypotetiska siffror)
Anta att en leverantör bygger sitt index på tre underlag: volatilitet med vikten 50 %, momentum 30 % och sociala medier 20 %.
I dag är delvärdena volatilitet 20, momentum 40 och sociala medier 70.
Index = 0,5 × 20 + 0,3 × 40 + 0,2 × 70 = 10 + 12 + 14 = 36, under den neutrala mittpunkten 50, alltså på rädslesidan.
Med lika vikter skulle samma delvärden ge (20 + 40 + 70) ÷ 3 ≈ 43,3, så värdet beror lika mycket på leverantörens metod som på marknaden.
Vanliga misstag
- Att behandla ett värde i extrem rädsla som en automatisk köpsignal, eller extrem girighet som en säljsignal.
- Att jämföra värden från olika leverantörer som om de använde samma underlag.
- Att glömma att ett enda underlag, till exempel en enskild volatil dag, kan svänga hela värdet.
Ordlistan är endast avsedd för utbildning och utgör inte investeringsrådgivning. Exemplen bygger på hypotetiska siffror.