ผลประกอบการ MarketAxess: รายได้ไตรมาส 3 ต่ำกว่าคาด ขณะที่ค่าธรรมเนียมการซื้อขายอ่อนตัว

ผลประกอบการ MarketAxess ในไตรมาสที่สามของปี 2026 แสดงให้เห็นว่ารายได้เพิ่มขึ้น 1% เป็น 210.4 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 219.39 ล้านดอลลาร์ แพลตฟอร์มซื้อขายพันธบัตรอิเล็กทรอนิกส์รายงานว่าปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น แต่ค่าธรรมเนียมที่ลดลงในธุรกิจเครดิตจำกัดการเติบโตของรายได้ ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการยังกดดันกำไรที่รายงานสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน

ประเด็นสำคัญ

• รายได้ต่ำกว่าคาด 8.99 ล้านดอลลาร์ แม้ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันรวมเพิ่มขึ้น 13%
• กำไรต่อหุ้นปรับลดลดลงเหลือ 1.53 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากไม่รวมรายการสำคัญ กำไรเพิ่มขึ้นเป็น 1.86 ดอลลาร์
• MarketAxess ขยายแพลตฟอร์ม X-Pro ขณะที่ข้อเสนอซื้อกิจการด้วยเงินสดของ ICE ที่ราคา 167 ดอลลาร์ต่อหุ้นยังอยู่ระหว่างดำเนินการ

สารบัญ

• ผลประกอบการ MarketAxess แสดงให้เห็นช่องว่างระหว่างปริมาณการซื้อขายกับรายได้
• ต้นทุนการควบรวมกิจการทำให้กำไรที่รายงานกับกำไรปรับปรุงแตกต่างกัน
• การอัปเกรด X-Pro มาพร้อมกับการซื้อขายแบบบล็อกและพอร์ตโฟลิโอที่แข็งแกร่งขึ้น
• การซื้อกิจการของ ICE ที่ยังรอดำเนินการเปลี่ยนกรอบแนวโน้ม
• สรุป

ผลประกอบการ MarketAxess แสดงให้เห็นช่องว่างระหว่างปริมาณการซื้อขายกับรายได้

ของ MarketAxess ประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สามปี 2026ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 23 ตุลาคม แสดงให้เห็นว่ารายได้จากค่านายหน้าไม่เปลี่ยนแปลงจากปีก่อน อยู่ที่ 179.9 ล้านดอลลาร์ รายได้จากบริการเพิ่มขึ้น 6% เป็น 30.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นแหล่งสำคัญที่สุดของการเติบโตของรายได้โดยรวมของบริษัท

ธุรกิจเครดิตแสดงให้เห็นว่าเหตุใดกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นจึงไม่ได้แปรเป็นรายได้ที่เพิ่มขึ้นในระดับใกล้เคียงกัน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของเครดิตเพิ่มขึ้น 7% แต่ค่าธรรมเนียมธุรกรรมแบบผันแปรเฉลี่ยต่อหนึ่งล้านดอลลาร์ลดลง 9% เหลือ 127 ดอลลาร์ MarketAxess ระบุว่าค่าธรรมเนียมที่ลดลงส่วนใหญ่เป็นผลจากสัดส่วนของรูปแบบและผลิตภัณฑ์การซื้อขาย รวมถึงพันธบัตรที่มีอายุคงเหลือสั้นกว่าซึ่งซื้อขายในตลาดเครดิตคุณภาพสูงของสหรัฐฯ

ด้วยเหตุนี้ รายได้ค่านายหน้าจากเครดิตจึงลดลง 2% เหลือ 161.2 ล้านดอลลาร์ รายได้ค่านายหน้าจากอัตราดอกเบี้ยเติบโต 34% เป็น 8.9 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากปริมาณการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและค่าธรรมเนียมที่ดีขึ้น แต่ยังคงมีสัดส่วนที่น้อยกว่ามาก

บริการข้อมูลเป็นอีกส่วนที่มีการเติบโต โดยรายได้เพิ่มขึ้น 10% เป็น 15.2 ล้านดอลลาร์ สาเหตุหลักมาจากรายได้สุทธิจากสัญญาใหม่

ต้นทุนการควบรวมกิจการทำให้กำไรที่รายงานกับกำไรปรับปรุงแตกต่างกัน

กำไรสุทธิที่รายงานลดลงเหลือ 54.0 ล้านดอลลาร์ จาก 68.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดลดลงเหลือ 1.53 ดอลลาร์ จาก 1.84 ดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 10% เป็น 136.0 ล้านดอลลาร์

ไตรมาสนี้มีค่าใช้จ่ายก่อนหักภาษี 13.1 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการกับ Intercontinental Exchange ซึ่งยังอยู่ระหว่างดำเนินการ หากไม่รวมรายการสำคัญ ค่าใช้จ่ายแทบไม่เปลี่ยนแปลง อยู่ที่ 122.9 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 1.86 ดอลลาร์

ความแตกต่างดังกล่าวปรากฏในด้านความสามารถในการทำกำไรด้วย อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่รายงานลดลงเหลือ 35.4% จาก 41.0% ขณะที่อัตรากำไรเมื่อไม่รวมรายการสำคัญเพิ่มขึ้นเป็น 41.6% จาก 41.0% ตัวเลขปรับปรุงเป็นมาตรวัดแบบ non-GAAP และไม่ได้ใช้แทนผลประกอบการที่รายงาน

การอัปเกรด X-Pro มาพร้อมกับการซื้อขายแบบบล็อกและพอร์ตโฟลิโอที่แข็งแกร่งขึ้น

Chris Concannon ซีอีโอ กล่าวว่า MarketAxess เปิดตัวประสบการณ์การขอใบเสนอราคา (RFQ) X-Pro ที่ปรับปรุงใหม่สำหรับลูกค้าสินเชื่อในสหรัฐฯ อินเทอร์เฟซนี้ผสานการซื้อขายตามราคาและสเปรด เวิร์กโฟลว์สำหรับการซื้อขายบล็อกแบบเจาะจงและโดยตรง รวมถึงการเลือกดีลเลอร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

บริษัทยังเปิดตัวเวิร์กโฟลว์สำหรับการออกหลักทรัพย์ใหม่ ซึ่งช่วยให้ลูกค้าเข้าถึงตลาดแรกและตลาดรองได้พร้อมกัน การปรับปรุงการซื้อขายพอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยการกำหนดราคา CP+ และการวิเคราะห์ก่อนการซื้อขาย

ปริมาณการซื้อขายแบบบล็อกเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น 21% เป็น 5.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ปริมาณการซื้อขายพอร์ตโฟลิโอเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น 37% เป็น 1.9 พันล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นดังกล่าวแสดงให้เห็นการเติบโตในช่องทางการซื้อขายเชิงกลยุทธ์ของบริษัท แม้ว่าผลประกอบการจะไม่ได้แยกแสดงส่วนของรายได้ที่มาจากฟีเจอร์ใหม่ที่เพิ่งเปิดตัว

การซื้อกิจการของ ICE ที่ยังรอดำเนินการเปลี่ยนกรอบแนวโน้ม

ภายใต้ข้อตกลงควบรวมกิจการที่ลงนามเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม 2026 โดยทั่วไปผู้ถือหุ้น MarketAxess จะได้รับเงินสด 167 ดอลลาร์ต่อหุ้น กระทรวงยุติธรรมและคณะกรรมาธิการการค้าแห่งสหรัฐฯ อนุญาตให้สิ้นสุดระยะเวลารอคอยตามกฎหมายต่อต้านการผูกขาดของสหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้องก่อนกำหนดเมื่อวันที่ 21 ตุลาคม

ธุรกรรมยังไม่เสร็จสมบูรณ์ การอนุมัติจากผู้ถือหุ้น MarketAxess การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลที่จำเป็น และเงื่อนไขการปิดธุรกรรมอื่น ๆ ยังอยู่ระหว่างดำเนินการ

เมื่อพิจารณาจากข้อเสนอซื้อกิจการ MarketAxess ถอนประมาณการแนวโน้มประจำปี 2026 และเป้าหมายทางการเงินระยะกลางที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ บริษัทยังระงับการจัดประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับผลประกอบการ การออกประมาณการแนวโน้ม และการเผยแพร่ข่าวประชาสัมพันธ์ปริมาณการซื้อขายรายเดือน แยกต่างหากจากเรื่องดังกล่าว คณะกรรมการได้ประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส โดยมีรายละเอียดการจ่ายด้านล่าง

สรุป

เมื่อถอนประมาณการแนวโน้มแล้ว ขั้นตอนสำคัญถัดไปของธุรกรรมคือการขออนุมัติจากผู้ถือหุ้น รวมถึงการดำเนินการตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบและเงื่อนไขการปิดธุรกรรมที่เหลือสำหรับการซื้อกิจการของ ICE การจ่ายเงินให้ผู้ถือหุ้นตามกำหนดครั้งถัดไปคือเงินปันผลวันที่ 25 พฤศจิกายน

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับแต่ละบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง