การสนับสนุนสภาพคล่องของ RBI เพิ่มขึ้น ขณะที่อัตราการกู้ยืมระยะสั้นปรับตัวสูงขึ้น

การสนับสนุนสภาพคล่องของ RBI เพิ่มขึ้น ขณะที่ภาวะเงินสดที่ตึงตัวขึ้นทำให้ต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นของธนาคารอินเดียสูงขึ้น รายงานของ ICICI Bank ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 27 ตุลาคม 2026 ระบุว่า ธนาคารกลางอินเดียเริ่มจัดประมูลธุรกรรมซื้อคืนแบบอัตราดอกเบี้ยผันแปร ซึ่งรวมถึงธุรกรรมระยะ 7 วันมูลค่า ₹1 lakh crore หลังจากส่วนเกินสภาพคล่องในระบบธนาคารลดลงอย่างมาก

ประเด็นสำคัญ

• ส่วนเกินสภาพคล่องในระบบธนาคารอยู่ที่ ₹50,000 crore เมื่อวันที่ 23 ตุลาคม
• อัตราการกู้ยืมเฉลี่ยรายสัปดาห์ปรับสูงขึ้นทั้งในตลาดเงินกู้ข้ามคืน ตลาดซื้อคืน และตลาดซื้อคืนแบบ Triparty
• ICICI Bank คาดว่าจะมีการดำเนินงานด้านสภาพคล่องเพิ่มเติม ขณะที่การใช้จ่ายภาครัฐและการครบกำหนดของพันธบัตรอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินทุน

การดำเนินงานด้านสภาพคล่องของ RBI รับมือกับส่วนเกินเงินสดที่ลดลง

ณ วันที่ 23 ตุลาคม 2026 ส่วนเกินสภาพคล่องในระบบธนาคารคิดเป็น 0.2% ของหนี้สินตามความต้องการและหนี้สินตามกำหนดเวลา (net demand and time liabilities) ICICI Bank ระบุว่าการลดลงดังกล่าวเป็นผลจากการชำระภาษีสินค้าและบริการ ข้อกำหนดเงินสำรองเงินสดที่เพิ่มขึ้น และปัจจัยอื่น ๆ

การประมูลธุรกรรมซื้อคืนแบบอัตราดอกเบี้ยผันแปรของ RBI ช่วยจัดหาเงินทุนระยะสั้นให้ธนาคาร การแทรกแซงนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ระบบยังมีสภาพคล่องส่วนเกินโดยรวม ไม่ใช่หลังจากมีรายงานว่าระบบเปลี่ยนเข้าสู่ภาวะขาดสภาพคล่อง

ICICI Bank คาดว่าธนาคารกลางจะดำเนินงานเหล่านี้ต่อไป นอกจากนี้ยังระบุว่าการใช้จ่ายภาครัฐในช่วงปลายเดือนตุลาคมและการครบกำหนดของหลักทรัพย์รัฐบาลมูลค่า ₹35,400 crore อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันได้ ทั้งสองอย่างเป็นแหล่งเงินสดเพิ่มเติมที่อาจเกิดขึ้น ไม่ใช่หลักฐานว่าภาวะเงินทุนผ่อนคลายลงแล้ว

ต้นทุนเงินทุนที่สูงขึ้นกระจายไปทั่วตลาดเงิน

อัตราเงินกู้ข้ามคืนเฉลี่ยรายสัปดาห์ ซึ่งวัดการกู้ยืมระยะสั้นระหว่างธนาคาร ปรับสูงขึ้นไปพร้อมกับอัตราในตลาดซื้อคืนและตลาดซื้อคืนแบบ Triparty การเพิ่มขึ้นนี้บ่งชี้ว่าภาวะเงินสดตึงตัวปรากฏให้เห็นในช่องทางจัดหาเงินทุนหลายประเภท

คำอธิบายของ CCIL เกี่ยวกับตลาดซื้อคืนแบบ Triparty อธิบายถึงรูปแบบที่ตัวแทนบุคคลที่สามอำนวยความสะดวกด้านบริการต่าง ๆ เช่น การเลือกหลักประกัน การชำระเงิน การชำระราคาและส่งมอบ และการรับฝากทรัพย์สิน คำอธิบายนี้แสดงให้เห็นโครงสร้างของตลาดเงินทุนดังกล่าว แต่ไม่ได้ยืนยันอัตราล่าสุดที่มีการรายงาน

ความกังวลเรื่องน้ำมันเพิ่มแรงกดดันต่อพันธบัตรรัฐบาล

ICICI Bank ยังชี้ว่าราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งในเอเชียตะวันตกเป็นปัจจัยที่ก่อให้เกิดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ในการประมูลหลักทรัพย์รัฐบาลของรัฐบาลกลาง ต้นทุนการกู้ยืมเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 20 basis points เป็น 7.60%

อัตราส่วนการประมูลต่อวงเงินเสนอขาย (bid-to-cover ratio) อยู่ที่ 1.9 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 2.8 อัตราส่วนนี้เปรียบเทียบจำนวนการประมูลที่ได้รับกับมูลค่าหลักทรัพย์ที่เสนอขาย ดังนั้นค่าที่ต่ำกว่าจึงบ่งชี้ว่าอุปสงค์ในการประมูลอ่อนแอกว่าเมื่อเทียบกับเกณฑ์อ้างอิงในอดีตดังกล่าว

ICICI Bank คาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นรุ่นมาตรฐาน จะเคลื่อนไหวในกรอบ 7.40% ถึง 7.60% ในระยะใกล้ และเตือนว่าราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงอาจกดดันราคาพันธบัตร กรอบดังกล่าวเป็นการคาดการณ์ของธนาคาร ไม่ใช่ผลการซื้อขายที่ยืนยันแล้ว

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับแต่ละบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ในขณะที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง