หุ้นไอทีของอินเดียฟื้นตัวขึ้นประมาณ ₹3.87 แสนล้านรูปีในมูลค่าตลาดในเดือนตุลาคม ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นภาคส่วนมูลค่า ₹6,463 crore ในไตรมาสกันยายน.

ข้อคิดสําคัญ

  • Nifty IT ปรับตัวขึ้นประมาณ 17% ในเดือนตุลาคม โดย TCS เป็นผู้นําในหุ้นเทคโนโลยีหลักด้วยการเพิ่มขึ้น 23%
  • การลงทุนจากต่างประเทศเป็นแบบเลือกสรร: การถือครองเพิ่มขึ้นใน Wipro และ Infosys แต่ลดลงเล็กน้อยใน TCS และ Mphasis
  • Jefferies มองเห็นศักยภาพในการปรับราคาหุ้นที่เลือกไว้เพิ่มเติม ขณะที่ HSBC, Axis Mutual Fund และ PL Capital เน้นย้ําถึงความเสี่ยงด้านการเติบโตและ AI

สารบัญ

หุ้นไอทีของอินเดียฟื้นตัว แต่การซื้อจากต่างประเทศยังไม่เท่าเทียมกัน

มูลค่าตลาดรวมของกลุ่ม Nifty IT เพิ่มขึ้นจากประมาณ ₹22.01 แสนล้านรูปีเป็น ₹25.88 แสนล้านในช่วงเดือนตุลาคมพร้อมกับการเพิ่มขึ้น 23% ของ TCS Tech Mahindra เพิ่มขึ้น 20%, Mphasis และ Wipro เพิ่มขึ้น 19% Infosys เพิ่มขึ้น 17% และ HCL Technologies เพิ่มขึ้น 16%Oracle Financial Services Software เคลื่อนไหวสวนทางกับแนวโน้ม โดยลดลงประมาณ 5%

การเพิ่มขึ้นประมาณ 17% ต่อเดือนของดัชนีนี้เกิดขึ้นหลังจากการลดลงประมาณ 20% ในสองเดือนแรกของปี 2026 ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ Nifty IT ทําผลงานได้ดีกว่า Nifty 50 ถึง 12 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยส่วนใหญ่ของการปรับปรุงนี้เกิดขึ้นในเดือนตุลาคม

ข้อมูล NSDL แสดงให้เห็นว่าการลงทุนจากต่างประเทศในหุ้นไอทีมีมูลค่า ₹6,463 crore ในไตรมาสกันยายน

การถือครอง Wipro จากต่างประเทศเพิ่มขึ้นจาก 8.85% ในเดือนมิถุนายนเป็น 9.46% ในเดือนกันยายน ขณะที่ Infosys เพิ่มขึ้นจาก 27.09% เป็น 27.44%Oracle Financial Services Software บันทึกการเพิ่มขึ้น 173 จุดฐานเป็น 11.43% แม้ราคาหุ้นจะลดลงในเดือนตุลาคม Persistent Systems ไม่มีการเปลี่ยนแปลง และ TCS กับ Mphasis ลดลงเล็กน้อย

เจฟฟรีส์เชื่อมโยงการฟื้นตัวนี้กับสมมติฐานการเติบโตที่เปลี่ยนแปลงไป

Jefferies ให้เหตุผลว่าการปรับตัวขึ้นในเดือนตุลาคมนี้เกิดจากการปรับระดับราคาต่อกําไรเป็นหลัก โดยระบุว่าหุ้น IT ส่วนใหญ่ยังไม่ได้รับการปรับเพิ่มการเติบโตของรายได้หรือกําไรต่อหุ้นนักวิเคราะห์ของบริษัท Akshat Agarwal และ Ayush Bansal ชี้ให้เห็นถึงความคาดหวังที่แข็งแกร่งมากขึ้นสําหรับการเติบโตระยะยาว

การคาดการณ์การเติบโตของรายได้ดอลลาร์สหรัฐสําหรับปีงบประมาณ 2566 ยังไม่ประสบกับการลดลงอย่างมีนัยสําคัญหลังผลประกอบการไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2567 แตกต่างจากสองงวดรายงานก่อนหน้าความสามารถของบริษัทในการเติบโตต่อไปแม้จะมีสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอและภาวะเงินฝืดที่เกี่ยวข้องกับ AI ก็ทําให้นักลงทุนพร้อมที่จะพิจารณาสมมติฐานการเติบโตระยะยาวใหม่มากขึ้น นักวิเคราะห์กล่าว

Jefferies ประเมินว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันบ่งชี้ถึงการเติบโตของรายได้แบบออร์แกนิกอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ที่ 0%–9% สําหรับบริษัทไอทีขนาดใหญ่ในช่วงปีงบประมาณ 2026–256 และ 6%–14% สําหรับบริษัทขนาดกลางสําหรับบริษัทส่วนใหญ่ อัตราเหล่านี้ต่ํากว่าการเติบโตที่เกิดขึ้นในช่วงปีงบประมาณ 256–256 อยู่สองถึงสี่จุดเปอร์เซ็นต์

Infosys และ Sagility มีส่วนลดสูงสุดเมื่อเทียบกับเส้นทางการเติบโตในอดีต อยู่ที่ประมาณ 6 จุดเปอร์เซ็นต์ Jefferies ระบุว่า Infosys และ TCS เป็นบริษัทไอทีขนาดใหญ่เพียงสองรายที่มีขอบเขตการปรับอันดับเพิ่มเติม โดย Sagility โดดเด่นในกลุ่มหุ้นขนาดกลาง

แนวโน้มผลประกอบการทําให้สถาบันอื่น ๆ ระมัดระวัง

HSBC ระบุว่า FTSE India IT ซื้อขายที่ 18 เท่าของกําไรล่วงหน้า ต่ํากว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ประมาณ 23 เท่า HSBC เตือนว่าส่วนลดสะท้อนถึงการเติบโตที่อ่อนแอลง: การขยายตัวของกําไรในแต่ละภาคส่วนชะลอตัวจาก 4%–5% ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เหลือประมาณ 2%–3% ส่วนใหญ่เป็นผลจากภาวะเงินฝืดที่เกิดจาก AI

ธนาคารคาดว่าปีงบประมาณ 2027 จะเป็นปีที่ท้าทายที่สุดของภาคส่วนนี้ ตามด้วยการฟื้นตัวในปีงบประมาณ 2566 และ 2562 แม้กระนั้น ธนาคารคาดการณ์การเติบโตเพียงเลขหลักเดียวกลางๆ เท่านั้น

กองทุนรวม Axis ยังคงมีน้ําหนักต่ํากว่ามาตรฐานในบริการไอทีกองทุนระบุว่าการใช้จ่าย AI ยังคงมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐานมากกว่าบริการเทคโนโลยีที่เลือกได้ ขณะที่สายบริการแบบดั้งเดิมยังคงเผชิญแรงกดดัน AI อาจส่งผลกระทบต่อกําไรและการเติบโตก่อนที่จะกลายเป็นแหล่งรายได้ที่มีความหมาย

บริษัทกองทุนยังเน้นย้ําถึงการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นระหว่างบริษัทไอทีขนาดใหญ่และขนาดกลาง ที่ปรึกษา และผู้ให้บริการ AI และข้อมูลเฉพาะทางรูปีที่อ่อนค่าลงอาจช่วยเพิ่มกําไรได้ แม้ว่าบริษัทต่าง ๆ อาจนําผลประโยชน์บางส่วนไปลงทุนในความสามารถใหม่ ๆ

PL Capital ยังคงมีน้ําหนักต่ํากว่ามาตรฐานในบริการไอทีถึง 150 จุดพื้นฐาน โดยอ้างถึงการเติบโตที่ช้าและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบด้านความสามารถในการทํากําไรของ AI บริษัทเห็นว่าอาจมีการปรับตัวที่รวดเร็วขึ้นและมีโอกาสเติบโตที่ดีกว่าในกลุ่มบริษัทขนาดกลาง แต่การประเมินมูลค่ายังคงสูงในหลายกรณี

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวสาร FinanceVelix เพิ่มเติม

ข้อจํากัดความรับผิดชอบ

บทความ FinanceVelix นี้ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คําแนะนําทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีเฉพาะบุคคลราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และสภาพเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุนข้อเท็จจริงสะท้อนถึงข้อมูลที่มีอยู่เมื่อเผยแพร่และอาจมีการเปลี่ยนแปลงตรวจสอบข้อมูลสําคัญอย่างอิสระและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเมื่อจําเป็นการกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการ ไม่ใช่การรับรอง