ผลประกอบการของ Philip Morris ทำสถิติรายไตรมาสเมื่อคำนวณตามเกณฑ์ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 ปี 2026 โดยกำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 2.36 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.4% จากปีก่อน ประกาศของบริษัทเมื่อวันที่ 21 ตุลาคมแสดงให้เห็นว่ารายได้เติบโตทั้งจากผลิตภัณฑ์ปลอดควันและผลิตภัณฑ์ยาสูบเผาไหม้ แต่ EPS ปรับลดตามรายงานลดลง 4.9% สู่ 2.12 ดอลลาร์ ฝ่ายบริหารปรับประมาณการ EPS ปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีเฉพาะในส่วนที่เกี่ยวกับค่าเงิน โดยคงแนวโน้มการเติบโตเมื่อไม่รวมผลกระทบจากค่าเงินไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

ประเด็นสำคัญ

  • รายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 5.5% เป็น 11.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 14.1% เป็น 4.9 พันล้านดอลลาร์
  • การจัดส่ง ZYN ในสหรัฐฯ เติบโต 4.2% และการจัดส่งบุหรี่ไฟฟ้า VEEV เพิ่มขึ้น 61.6%
  • กรอบคาดการณ์ EPS ปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีอยู่ที่ 8.29–8.44 ดอลลาร์ โดยยังคาดการณ์การเติบโตเมื่อไม่รวมผลกระทบจากค่าเงินที่ 7.5%–9.5%

สารบัญ

ผลประกอบการ Philip Morris แสดงให้เห็นความแตกต่างระหว่างผลประกอบการตามรายงานกับผลประกอบการปรับปรุงแล้ว

ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ของ Philip Morris International แสดงให้เห็นว่ารายได้เติบโตแบบออร์แกนิก 7.1% สูงกว่าการเติบโตตามรายงานที่ 5.5% ปริมาณการจัดส่งรวมเพิ่มขึ้น 0.6% โดยการจัดส่งผลิตภัณฑ์ปลอดควันเพิ่มขึ้น 2.7% ส่วนการจัดส่งบุหรี่ทรงตัวโดยรวม

EPS ปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นจาก 2.24 ดอลลาร์เป็น 2.36 ดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 5.8% เมื่อไม่รวมผลกระทบจากค่าเงิน EPS ตามรายงานที่ลดลงมีสาเหตุหลักจากการปรับมูลค่ายุติธรรมที่ไม่ใช่เงินสดของเงินลงทุนในหลักทรัพย์ทุน ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ เพราะผลประกอบการปรับปรุงแล้วที่ทำสถิติใหม่นี้ไม่รวมรายการที่ส่งผลต่อกำไรตามรายงานของบริษัท

รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 14.1% เป็น 4.9 พันล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 10.5% เมื่อคิดแบบออร์แกนิก Philip Morris ระบุว่ารายได้สุทธิ กำไรขั้นต้น และรายได้จากการดำเนินงานต่างทำสถิติสูงสุดรายไตรมาส

รายการรายละเอียด
ประมาณการกระแสเงินสดจากการดำเนินงานปี 2026ประมาณ 13.5 พันล้านดอลลาร์ ณ อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน
ประมาณการรายจ่ายลงทุนปี 20261.4–1.6 พันล้านดอลลาร์
เป้าหมายอัตราหนี้สิน ณ สิ้นปีหนี้สุทธิต่อ EBITDA ปรับปรุงแล้วใกล้เคียง 2.0 เท่า
สมมติฐานการซื้อหุ้นคืนปี 2026ไม่มีการซื้อหุ้นคืน

การเติบโตของผลิตภัณฑ์ปลอดควันหนุนด้วยการกำหนดราคาบุหรี่ที่แข็งแกร่ง

ผลิตภัณฑ์ปลอดควันสร้างรายได้สุทธิมากกว่า 40% ในไตรมาสนี้ และประมาณ 42% ในช่วง 9 เดือนแรก ผลิตภัณฑ์เหล่านี้วางจำหน่ายใน 110 ตลาด

ปริมาณการจัดส่งผลิตภัณฑ์ยาสูบให้ความร้อน IQOS เพิ่มขึ้น 1.5% เป็น 41.5 พันล้านหน่วย ยอดขายปรับปรุงแล้วในตลาด ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นตัวชี้วัดที่ใกล้เคียงที่สุดสำหรับการซื้อของผู้บริโภค เติบโต 7.1% ส่วนปริมาณการจัดส่งบุหรี่ไฟฟ้า VEEV เพิ่มขึ้น 61.6%

ในสหรัฐอเมริกา ปริมาณการจัดส่ง ZYN เพิ่มขึ้น 4.2% เป็น 3.2 พันล้านซอง รายได้ของกลุ่มธุรกิจในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 22.7% โดยได้แรงหนุนจากปริมาณขายที่เติบโตและการเปรียบเทียบด้านราคาที่เป็นผลดีเมื่อเทียบกับโปรโมชันในปีก่อน อย่างไรก็ตาม รายได้จากการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทลดลง 3.3% เนื่องจากการลงทุนเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น

ผลิตภัณฑ์ยาสูบเผาไหม้ก็มีส่วนสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน รายได้จากผลิตภัณฑ์ยาสูบเผาไหม้ระหว่างประเทศเติบโต 6.5% โดยได้แรงหนุนจากการปรับราคา 8.9% ไตรมาสนี้ได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขการจัดจำหน่ายในบางตลาด ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าจะไม่เกิดขึ้นซ้ำในระดับเดียวกันในไตรมาสต่อ ๆ ไป

การปรับข้อมูลค่าเงินไม่กระทบแนวโน้ม EPS รายปีพื้นฐาน

Philip Morris คาดการณ์ EPS ปรับลดปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีที่ 8.29–8.44 ดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 9.9%–11.9% จากปี 2025 โดยรวมผลบวกจากค่าเงินที่คาดไว้ 0.18 ดอลลาร์ต่อหุ้น ลดลงจากประมาณการเดิมที่ 0.24 ดอลลาร์ หากไม่รวมผลกระทบจากค่าเงิน คาดการณ์การเติบโตยังคงอยู่ที่ 7.5%–9.5%

ฝ่ายบริหารคงกรอบการเติบโตของรายได้แบบออร์แกนิกไว้ที่ 5%–7% โดยมีโอกาสมากขึ้นที่จะปิดปีในช่วงกลางหรือช่วงบนของกรอบ ส่วนการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานแบบออร์แกนิกยังคงคาดการณ์ไว้ที่ 7%–9% แต่ขณะนี้บริษัทมองว่ามีโอกาสมากขึ้นที่จะอยู่ในช่วงกลางหรือช่วงล่างของกรอบ ซึ่งสะท้อนแรงกดดันด้านต้นทุนจากภูมิรัฐศาสตร์และการลงทุนเพื่อการเติบโตในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น

ประมาณการนี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าต้นทุนปัจจัยการผลิตที่เกี่ยวข้องกับพลังงานจะส่งผลกระทบในไตรมาส 4 มากขึ้นเล็กน้อย Philip Morris ยังมีแผนเพิ่มการลงทุนใน ZYN อีก โดยรวมถึงการสนับสนุนการเปลี่ยนผลิตภัณฑ์หลักส่วนใหญ่จากกระป๋องขนาด 15 ซองเป็น 20 ซอง

เพิ่มเงินปันผล ขณะที่กระแสเงินสดรองรับการลงทุน

Philip Morris เพิ่มเงินปันผลประจำรายไตรมาส 8.8% เป็น 1.60 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือคิดเป็นเงินปันผลรายปี 6.40 ดอลลาร์ แผนการเงินตลอดทั้งปียังระบุถึงการปรับปรุงอัตราหนี้สินเพิ่มเติมและการไม่มีการซื้อหุ้นคืน

บริษัทคาดว่ารายจ่ายลงทุนส่วนใหญ่จะสนับสนุนธุรกิจผลิตภัณฑ์ปลอดควัน ประมาณการกระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังขึ้นอยู่กับความต้องการเงินทุนหมุนเวียน ณ สิ้นปี

สรุป

ไตรมาส 4 จะเป็นบททดสอบความคาดหวังของ Philip Morris ที่ว่าการเติบโตของผลิตภัณฑ์ปลอดควันในตลาดต่างประเทศจะเร่งตัวขึ้น ท่ามกลางต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้นและการลงทุนใน ZYN ที่เพิ่มขึ้น ปัจจัยเหล่านี้เป็นตัวแปรสำคัญต่อการบรรลุเป้าหมายการเติบโตของ EPS รายปีเมื่อไม่รวมผลกระทบจากค่าเงิน ซึ่งยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความ FinanceVelix นี้ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ได้หมายถึงการรับรอง