การปรับฐานของหุ้นขนาดกลางในอินเดียเข้าเกณฑ์อย่างเป็นทางการตามมาตรวัดตลาดที่ใช้กันอย่างแพร่หลายเมื่อวันพุธที่ 21 ตุลาคม หลังดัชนี Nifty Midcap 150 ลดลงมาอยู่ที่ระดับต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ 10.2% ดัชนีหุ้นขนาดเล็กและไมโครแคปยังขาดทุนรายวันมากกว่าดัชนีหลัก ทำให้เข้าใกล้เขตการปรับฐานมากขึ้น
ประเด็นสำคัญ
- ดัชนี Nifty Midcap 150 ลดลง 1.4% ในวันพุธ ส่งผลให้ต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 31 สิงหาคมอยู่ 10.2%
- ดัชนีหุ้นขนาดเล็กและไมโครแคปลดลง 8% และ 8.1% จากจุดสูงสุดล่าสุดตามลำดับ
- มูลค่ายังคงสูงกว่าหุ้นขนาดใหญ่ แม้ Atul Bhole จาก Kotak Mahindra AMC ระบุว่าแนวโน้มกำไรยังได้รับแรงหนุน
สารบัญ
- การปรับฐานของหุ้นขนาดกลางสะท้อนการถอยลงในวงกว้าง
- หุ้นรายตัวเผชิญความเสียหายหนักกว่า
- มุมมองของนักลงทุนปะทะแรงกดดันด้านมูลค่า
- คาดการณ์กำไรเป็นปัจจัยถ่วงดุล
การปรับฐานของหุ้นขนาดกลางสะท้อนการถอยลงในวงกว้าง
ดัชนี Nifty Midcap 150 ข้ามเกณฑ์การปรับฐานที่ใช้กันทั่วไป หลังจากปรับตัวลงรายวันครั้งล่าสุด แม้นิยามจะแตกต่างกันไป แต่โดยทั่วไป การลดลงอย่างน้อย 10% แต่ไม่ถึง 20% จากจุดสูงสุดล่าสุดจะเรียกว่าการปรับฐาน
ดัชนี Nifty Smallcap 250 ลดลง 2.3% ในการซื้อขายวันพุธ ทำให้การลดลงจากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 8 กันยายนอยู่ที่ 8% ส่วนดัชนี Nifty Microcap 250 ลดลง 2.6% และอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดล่าสุดในสัปดาห์แรกของเดือนตุลาคม 8.1%
ดัชนี Sensex และ Nifty ปิดลดลงดัชนีละประมาณ 0.5% ดัชนีหลักทั้งสองปรับตัวลงเกือบ 15% นับตั้งแต่ต้นปี 2026
หุ้นรายตัวเผชิญความเสียหายหนักกว่า
การลดลงในระดับดัชนีบดบังผลขาดทุนที่มากกว่ามากของหุ้นบางตัวในดัชนี ในบรรดาหุ้นขนาดกลาง 97 ตัวที่ทำจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ในปี 2026 มี 2 ตัวลดลงจากจุดสูงสุด 40–45%, 18 ตัวลดลง 30–40% และ 35 ตัวลดลง 20–30% ส่วนอีก 42 ตัวลดลง 1–20%
ในบรรดาหุ้นขนาดเล็ก 172 ตัวที่ทำจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ในปีนี้ มี 9 ตัวลดลง 40–45%, 32 ตัวลดลง 30–40% และ 54 ตัวลดลง 20–30% อีก 77 ตัวลดลง 1–20%
ดัชนีหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กต่างเข้าสู่เขตการปรับฐานสามครั้งในช่วงสองปีที่ผ่านมา ระหว่างเดือนมกราคมถึงกุมภาพันธ์ 2025 ดัชนีหุ้นขนาดกลางลดลงเกือบ 19% ขณะที่ดัชนีหุ้นขนาดเล็กลดลงเกือบ 26% ก่อนจะฟื้นตัวในเวลาต่อมา
มุมมองของนักลงทุนปะทะแรงกดดันด้านมูลค่า
การลงทุนรายย่อยผ่านกองทุนรวมตราสารทุนและการซื้อหุ้นโดยตรงช่วยให้หุ้นขนาดเล็กจำนวนมากทนทานต่อความอ่อนแอของตลาดโดยรวมในช่วงสองปีที่ผ่านมา ขณะนี้มูลค่าหุ้นที่สูงขึ้นกำลังถูกจับตาอย่างใกล้ชิดมากขึ้น
Anand Radhakrishnan กรรมการผู้จัดการของ Sundaram Mutual กล่าวว่า นักลงทุนในประเทศบางส่วนย้ายเงินลงทุนจากหุ้นขนาดใหญ่ไปยังหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก โดยมองว่าหุ้นเหล่านี้ค่อนข้างปลอดภัยท่ามกลางการขายของนักลงทุนต่างชาติ เขากล่าวว่ามุมมองดังกล่าวอาจเปลี่ยนไปเมื่อมูลค่าหุ้นสูงขึ้น และการปรับฐานของหุ้นรายตัวอาจไม่ปรากฏให้เห็นอย่างครบถ้วนในระดับดัชนี
คาดการณ์กำไรเป็นปัจจัยถ่วงดุล
แม้ตลาดจะปรับตัวลง แต่ดัชนีหุ้นขนาดกลางซื้อขายที่ระดับพรีเมียม 42% เมื่อเทียบกับ Nifty ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 40% เล็กน้อย ส่วนพรีเมียม 45% ของดัชนีหุ้นขนาดเล็กต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 75%
Atul Bhole รองประธานบริหารและผู้จัดการกองทุนของ Kotak Mahindra AMC กล่าวว่า มูลค่าหุ้นของบริษัทขนาดเล็กลดลงจากระดับที่สูงมาก แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม เขาระบุว่าแนวโน้มกำไรรวมยังยืดหยุ่น โดยคาดการณ์การเติบโตที่ 16–20% สำหรับกลุ่มหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก
Bhole กล่าวว่า ข่าวเกี่ยวกับสงคราม ราคาน้ำมันดิบ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ดีขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวเพื่อบรรเทาแรงกดดัน ทั้งนี้ยังเป็นการประเมินแบบมีเงื่อนไข ไม่ใช่การยืนยันว่าตลาดพลิกกลับทิศทางแล้ว
อ่านข่าวเพิ่มเติม
ข้อจำกัดความรับผิด
บทความนี้ของ FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับแต่ละบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ได้ถือเป็นการรับรอง
