การเทขายหุ้นขนาดเล็กของอินเดียเกิดขึ้นพร้อมกับยอดสินเชื่อซื้อขายหลักทรัพย์ที่ลดลง

การเทขายหุ้นขนาดเล็กของอินเดียเกิดขึ้นพร้อมกับสถานะการซื้อขายที่ยืมเงินลดลง โดยดัชนี Nifty Smallcap 250 ร่วงลง 7.10% ในสัปดาห์ล่าสุดที่มีรายงาน ยอดสถานะสินเชื่อเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยมาร์จินคงค้างลดลงเหลือ ₹1.54 lakh crore ณ วันที่ 22 ตุลาคม 2026 จาก ₹1.563 lakh crore ในสัปดาห์ก่อนหน้า

ประเด็นสำคัญ

• ดัชนี Nifty Midcap 150 ลดลง 5.26% ในสัปดาห์เดียวกันที่มีรายงาน
• คาดว่าหุ้นขนาดเล็กคิดเป็นประมาณ 46% ของยอดความเสี่ยงจากการซื้อขายด้วยมาร์จินคงค้าง
• นักวิเคราะห์ระบุว่า การปิดสถานะมาร์จินอาจเพิ่มแรงกดดันในการขาย แม้ยังไม่มีการยืนยันว่าการปิดสถานะมีส่วนต่อการปรับลดลงมากน้อยเพียงใด

การเทขายหุ้นขนาดเล็กของอินเดียและความเสี่ยงจากมาร์จิน

ดัชนี Nifty Smallcap 250 ลดลงประมาณ 8.5% ในเดือนตุลาคม โดยมีหุ้นมากกว่า 30 ตัวแตะระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ตามรายงานเมื่อวันที่ 26 ตุลาคม แหล่งข่าวไม่ได้ระบุวันที่ของสัปดาห์ที่ใช้คำนวณการเคลื่อนไหวของดัชนี

ข้อมูลจาก MTF Analytics แสดงให้เห็นว่า พอร์ตสินเชื่อเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยมาร์จิน หรือ MTF ลดลงประมาณ 1.46% ระหว่างวันที่ 15 ถึง 22 ตุลาคม โดยพอร์ตดังกล่าวเคยแตะประมาณ ₹1.6 lakh crore ในเดือนกันยายน

คาดว่าความเสี่ยงจากหุ้นขนาดเล็กอยู่ที่ประมาณ ₹72,000 crore ครอบคลุมหุ้นมากกว่า 700 ตัว การลดลงของพอร์ตโดยรวมไม่ได้แสดงให้เห็นว่ามีการลดความเสี่ยงในแต่ละกลุ่มไปมากน้อยเพียงใด

การเรียกหลักประกันอาจเร่งให้ตลาดปรับตัวลงได้อย่างไร

MTF เปิดโอกาสให้นักลงทุนชำระเงินส่วนหนึ่งของราคาซื้อหุ้น และกู้ส่วนที่เหลือจากโบรกเกอร์ โดยใช้หุ้นเป็นหลักประกัน และมีดอกเบี้ยสะสมจากเงินกู้

เมื่อราคาหุ้นลดลง มูลค่าหลักประกันก็ลดลงตาม โบรกเกอร์อาจเรียกให้วางเงินหรือหลักทรัพย์เพิ่มเติม หากนักลงทุนไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดดังกล่าว โบรกเกอร์อาจขายสถานะนั้นได้ ในหุ้นที่มีสภาพคล่องต่ำ การขายดังกล่าวอาจเพิ่มแรงกดดัน หากมีผู้ซื้อไม่มาก

Sunny Agrawal หัวหน้าฝ่ายวิจัยหุ้นพื้นฐานของ SBICAPS Securities กล่าวว่า การปิดสถานะ MTF กำลังเพิ่มแรงกดดันในการขาย โดยเฉพาะหุ้นที่ทำผลงานได้ดีกว่าตลาดในช่วงสามถึงหกเดือนก่อนหน้า เขาเตือนว่า การเปลี่ยนแปลงของพอร์ตโดยรวมอาจไม่สะท้อนการปิดสถานะทั้งหมด เนื่องจากอาจมีการเพิ่มสถานะในหุ้นบางตัว ขณะที่ปิดสถานะในหุ้นตัวอื่น

มาตรการป้องกันและกระแสเงินลงทุนในตลาดหุ้นโดยรวม

Nithin Kamath ผู้ร่วมก่อตั้ง Zerodha เตือนในเดือนกรกฎาคมว่า การเติบโตอย่างรวดเร็วของ MTF อาจสร้างความเสี่ยงให้โบรกเกอร์และนักลงทุนในช่วงที่ตลาดปรับตัวลงอย่างรุนแรง โดยเฉพาะหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลาง นอกจากนี้ เขายังยกเครดิตให้มาตรการป้องกันด้านกฎระเบียบของอินเดียที่ช่วยจำกัดการใช้เลเวอเรจเกินควบคุม

Amit Majumdar ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์กลุ่มของ Angel One กล่าวถึงข้อกำหนดด้านมาร์จิน หลักเกณฑ์คุณสมบัติของหุ้น และการควบคุมความเสี่ยงของโบรกเกอร์ว่าเป็นมาตรการป้องกัน เขาแยกสถานะ MTF รายบุคคลออกจากกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใช้เลเวอเรจและปรับสมดุลพอร์ตทุกวัน

การหดตัวของพอร์ตมาร์จินยังเกิดขึ้นพร้อมกับกระแสเงินลงทุนจากสถาบันที่สวนทางกัน โดยนักลงทุนต่างชาติในหลักทรัพย์ขายหุ้นอินเดียสุทธิ ₹3.08 lakh crore ในปี 2026 ขณะที่สถาบันในประเทศลงทุน ₹6.98 lakh crore ตามข้อมูลของ ACE Equities อย่างไรก็ตาม กระแสเงินลงทุนโดยรวมดังกล่าวไม่ได้ยืนยันว่าเป็นสาเหตุของการปรับลดลงของหุ้นขนาดเล็ก

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใดไม่ได้ถือเป็นการรับรอง