การเติบโตของหนี้มาร์จินชะลอตัวลงอย่างมากในเดือนกันยายน แม้จำนวนเงินที่นักลงทุนกู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ยังคงใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมิถุนายน Paul Ciana นักกลยุทธ์ด้านเทคนิคของ Bank of America กล่าวว่าโมเมนตัมการกู้ยืมที่ชะลอตัวลงอาจเป็นสัญญาณเตือนสำหรับหุ้น

ประเด็นสำคัญ

  • การเติบโตของหนี้มาร์จินรายปีลดลงเหลือ 31.4% ในเดือนกันยายน จาก 53.7% ในเดือนพฤษภาคม
  • ยอดกู้ยืมในเดือนกันยายนอยู่ที่ 1.48 ล้านล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าสถิติสูงสุดในเดือนมิถุนายน 1.5%
  • Ciana กล่าวว่า การชะลอตัวในลักษณะเดียวกันหลังอัตราการเติบโตพุ่งขึ้นอย่างมาก เคยเกิดขึ้นพร้อมกับจุดสูงสุดของตลาดในอดีต

การเติบโตของหนี้มาร์จินถอยลงจากจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม

ข้อมูลล่าสุดจากหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) แสดงให้เห็นว่า การเติบโตของหนี้มาร์จินรายปีชะลอตัวลงอย่างมากระหว่างเดือนพฤษภาคมถึงกันยายน 2026 ช่วงต้นปี การกู้ยืมเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการปรับขึ้นของหุ้นมาก

จากการวิเคราะห์ของ Bank of America อัตราการเติบโต 53.7% ในเดือนพฤษภาคมสูงเป็นอันดับสี่นับตั้งแต่ปี 1998 โดยตัวเลขที่สูงกว่าสามครั้งเกิดขึ้นในปี 2000, 2007 และ 2021 ก่อนที่ตลาดหุ้นจะปรับตัวลดลง

รูปแบบในอดีตนี้เป็นสัญญาณเตือนที่ Ciana ระบุ ไม่ใช่การยืนยันว่าตลาดจะปรับตัวลดลงตามมา

เหตุใดเลเวอเรจจึงมีความสำคัญในช่วงตลาดขาลง

แม้การเติบโตจะชะลอตัว แต่หนี้มาร์จินยังอยู่ในระดับสูงที่ 1.48 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน เทียบกับสถิติสูงสุด 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน เมื่อราคาปรับตัวลดลง นักลงทุนที่ใช้เลเวอเรจอาจถูกเรียกหลักประกันเพิ่มหรือถูกบังคับขาย ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันในการขาย

Bank of America ยังระบุถึงส่วนต่างผลตอบแทนของสินเชื่อเกรดต่ำที่กว้างขึ้น และการหมุนเงินลงทุนไปยังกลุ่มธุรกิจเชิงรับ ซึ่งรวมถึงกลุ่มเฮลท์แคร์และสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็น ว่าเป็นสัญญาณเตือนตลาด

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความ FinanceVelix นี้ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใดไม่ถือเป็นการรับรอง