ปรับแนวโน้ม Philip Morris ตามผลกระทบจากค่าเงิน หลังเติบโตในไตรมาส 3

เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม มีการปรับประมาณการกำไรปรับปรุงแล้วตลอดปี 2026 ของ Philip Morris เฉพาะในส่วนของผลกระทบจากค่าเงิน ขณะที่บริษัทประกาศรายได้และกำไรปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 ที่สูงขึ้น กำไรปรับลดต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 5.4% เป็น 2.36 ดอลลาร์ ขณะที่ EPS ปรับลดตามรายงานลดลง 4.9% เหลือ 2.12 ดอลลาร์ สาเหตุหลักมาจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในตราสารทุนซึ่งไม่ใช่เงินสด

ประเด็นสำคัญ

• รายได้สุทธิไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 5.5% เป็น 11.4 พันล้านดอลลาร์ โดยเติบโตจากผลิตภัณฑ์ปลอดควันและผลิตภัณฑ์ยาสูบเผาไหม้
• คาดการณ์ EPS ปรับปรุงแล้วตลอดปีอยู่ที่ 8.29–8.44 ดอลลาร์; แนวโน้มการเติบโตเมื่อไม่รวมผลกระทบจากค่าเงินยังอยู่ที่ 7.5%–9.5%
• คาดว่าต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับพลังงานที่สูงขึ้นและการลงทุนเพิ่มเติมใน ZYN ในสหรัฐฯ จะกดดันความสามารถในการทำกำไรในไตรมาส 4

สารบัญ

• แนวโน้มของ Philip Morris สะท้อนผลบวกจากค่าเงินที่ลดลง
• การกำหนดราคาและผลิตภัณฑ์ปลอดควันหนุนการเติบโตในไตรมาส
• การขยาย ZYN ทำให้มีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นในไตรมาส 4
• บทสรุป

แนวโน้มของ Philip Morris สะท้อนผลบวกจากค่าเงินที่ลดลง

ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ของ Philip Morris International ระบุว่า คาดว่าผลบวกจากค่าเงินตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 0.18 ดอลลาร์ต่อหุ้น ลดลงจากประมาณการก่อนหน้าที่ 0.24 ดอลลาร์ต่อหุ้น ช่วงประมาณการ EPS ปรับปรุงแล้วฉบับแก้ไขสะท้อนการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ 9.9%–11.9% เมื่อเทียบกับปี 2025 ส่วน EPS ปรับลดตามรายงานคาดการณ์ไว้ที่ 7.11–7.26 ดอลลาร์

การปรับประมาณการเฉพาะในส่วนของค่าเงินไม่ได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มการเติบโตของกำไรพื้นฐาน แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าผลประกอบการมีแนวโน้มอยู่ ณ ระดับใดภายในช่วงประมาณการจากการดำเนินงาน บริษัทคาดว่ารายได้สุทธิจากการดำเนินงานแบบออร์แกนิกจะอยู่ในช่วงกลางหรือครึ่งบนของกรอบ 5%–7% ขณะที่การเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานแบบออร์แกนิกมีแนวโน้มอยู่ในช่วงกลางหรือครึ่งล่างของกรอบ 7%–9%

ความแตกต่างดังกล่าวสะท้อนแรงกดดันด้านต้นทุนและแผนการใช้จ่าย ไม่ใช่การปรับลดกรอบการเติบโตของรายได้ บริษัทคาดว่าอัตราเงินเฟ้อของปัจจัยการผลิตที่เกี่ยวข้องกับพลังงานจะส่งผลกระทบมากขึ้นเล็กน้อยในไตรมาส 4 เนื่องจากการปรับขึ้นราคามีผลบังคับใช้มากขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยังคาดว่าความขัดข้องของห่วงโซ่อุปทานและโลจิสติกส์ในยูเครนจะส่งผลกระทบต่อรายได้จากการดำเนินงานในปีนี้

การกำหนดราคาและผลิตภัณฑ์ปลอดควันหนุนการเติบโตในไตรมาส

การเติบโตของรายได้ออร์แกนิกในไตรมาส 3 อยู่ที่ 7.1% สูงกว่าการเติบโตตามรายงานที่ 5.5% รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 14.1% เป็น 4.9 พันล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 10.5% เมื่อคำนวณแบบออร์แกนิก EPS ปรับปรุงแล้วซึ่งเป็นมาตรวัดที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้น 5.8% เมื่อไม่รวมผลกระทบจากค่าเงิน

ยอดจัดส่งรวมเติบโต 0.6% โดยยอดจัดส่งผลิตภัณฑ์ปลอดควันเพิ่มขึ้น 2.7% และยอดจัดส่งบุหรี่ทรงตัวโดยรวม ผลิตภัณฑ์ปลอดควันสร้างรายได้สุทธิในไตรมาสมากกว่า 40% และวางจำหน่ายใน 110 ตลาด

รายได้จากผลิตภัณฑ์ยาสูบเผาไหม้ในตลาดต่างประเทศเพิ่มขึ้น 6.5% โดยได้แรงหนุนจากการกำหนดราคาที่เพิ่มขึ้น 8.9% กลุ่มธุรกิจยังได้รับประโยชน์จากการปรับโครงสร้างเงื่อนไขการจัดจำหน่ายในบางตลาด ซึ่งบริษัทไม่คาดว่าผลกระทบนี้จะเกิดขึ้นซ้ำในระดับเดียวกันในไตรมาสต่อ ๆ ไป

ยอดจัดส่งผลิตภัณฑ์ยาสูบแบบให้ความร้อน IQOS เพิ่มขึ้น 1.5% เป็น 41.5 พันล้านชิ้น ส่วนยอดขายในตลาดที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่ง PMI อธิบายว่าเป็นตัวชี้วัดที่ใกล้เคียงที่สุดสำหรับการซื้อของผู้บริโภค เติบโต 7.1% แสดงให้เห็นว่าความต้องการของผู้บริโภคเติบโตแข็งแกร่งกว่าที่ตัวเลขยอดจัดส่งเพียงอย่างเดียวสะท้อน

การขยาย ZYN ทำให้มีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นในไตรมาส 4

ยอดจัดส่ง ZYN ในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 4.2% เป็น 3.2 พันล้านซอง รายได้ของกลุ่มธุรกิจในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 22.7% โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของปริมาณขายและฐานเปรียบเทียบด้านราคาที่เอื้ออำนวย เมื่อเทียบกับกิจกรรมส่งเสริมการขายในปีก่อน

อย่างไรก็ตาม รายได้จากการดำเนินงานของบริษัทในสหรัฐฯ ลดลง 3.3% ตามรายงาน เนื่องจากการลงทุนด้านการตลาดเพิ่มขึ้น PMI วางแผนเพิ่มการใช้จ่ายด้านแบรนด์ในไตรมาส 4 อีก รวมถึงการสื่อสารกับผู้บริโภคและการสนับสนุนการเปลี่ยนกระป๋อง ZYN รุ่นหลักส่วนใหญ่จากขนาด 15 ซองเป็น 20 ซอง

ฝ่ายบริหารยังปรับสมมติฐานยอดจัดส่งตลอดทั้งปีจากปริมาณที่ทรงตัวโดยรวมเป็นปริมาณที่เติบโตเล็กน้อย สำหรับยอดจัดส่งรวมของบุหรี่และผลิตภัณฑ์ปลอดควัน สมมติฐานด้านการจัดสรรเงินทุนยังคงไม่รวมการซื้อหุ้นคืน

บทสรุป

ไตรมาส 4 จะเป็นบททดสอบความคาดหวังของ PMI ที่ว่าการเติบโตของผลิตภัณฑ์ปลอดควันในตลาดต่างประเทศจะเร่งตัวขึ้น ท่ามกลางต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้นและการใช้จ่ายด้าน ZYN ที่เพิ่มขึ้น การลงทุนตามแผนและแรงกดดันด้านต้นทุนดังกล่าวได้รวมอยู่ในประมาณการตลอดทั้งปีของฝ่ายบริหารแล้ว

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับแต่ละบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการไม่ได้หมายถึงการรับรอง