ผลประกอบการ AkzoNobel: การปรับราคาช่วยเพิ่มอัตรากำไรไตรมาส 3 แม้ปริมาณขายลดลง

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ AkzoNobel แสดงให้เห็นว่าอัตรากำไรขยายตัวติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 6 เนื่องจากการปรับขึ้นราคาชดเชยปริมาณขายที่อ่อนตัวลง บริษัทสีและสารเคลือบผิวรายงาน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่ €388 ล้าน เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม พร้อมคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปีที่ประมาณ €1.47 พันล้าน และเดินหน้าขายสินทรัพย์ก่อนการควบรวมกิจการกับ Axalta ที่เสนอไว้

ประเด็นสำคัญ

• ยอดขายตามเกณฑ์ทั่วไปเพิ่มขึ้น 2% โดยได้แรงหนุนจากการปรับราคา 5% แม้ปริมาณขายลดลงและส่วนผสมของยอดขายไม่เอื้ออำนวย
• อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 15.3% แต่ผลขาดทุนจากการดำเนินงานตามรายงานเพิ่มขึ้น
• ข้อตกลงขายธุรกิจสีในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้คาดว่าจะช่วยลดภาระหนี้ โดยการควบรวมกิจการกับ Axalta ยังขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล

สารบัญ

• ผลประกอบการ AkzoNobel แยกผลบวกจากการปรับราคาออกจากอุปสงค์
• อัตรากำไรธุรกิจสีดีขึ้นแม้ปริมาณขายอ่อนตัว
• การสร้างกระแสเงินสดได้รับผลกระทบจากต้นทุนธุรกรรม
• แนวโน้มทั้งปียังคงแยกจากแผน Axalta
• สรุป

ผลประกอบการ AkzoNobel แยกผลบวกจากการปรับราคาออกจากอุปสงค์

ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ของ AkzoNobel ระบุว่ารายได้อยู่ที่ €2.538 พันล้าน ใกล้เคียงกับ €2.547 พันล้านในปีก่อนหน้า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 1% ตามตัวเลขที่รายงาน หรือ 4% เมื่อคำนวณโดยใช้ขอบเขตการดำเนินงานที่เทียบเคียงกันและอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

ยอดขายตามเกณฑ์ทั่วไปที่เพิ่มขึ้นมาจากการปรับราคา ไม่ใช่อุปสงค์ที่สูงขึ้น ราคาปรับขึ้น 5% ขณะที่ปริมาณขายลดลง 2% และส่วนผสมของยอดขายฉุดการเติบโตลง 1 จุดเปอร์เซ็นต์ การเปลี่ยนแปลงขอบเขตธุรกิจทำให้รายได้ตามรายงานลดลง 5% ขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศช่วยเพิ่มขึ้น 3%

อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 20 จุดพื้นฐาน เป็น 15.3% อย่างไรก็ตาม ผลขาดทุนจากการดำเนินงานตามรายงานเพิ่มขึ้นเป็น €73 ล้าน จาก €29 ล้าน โดยรายได้จากการดำเนินงานได้รับผลกระทบจากการนำกิจการในรัสเซียออกจากการรวมงบการเงินและการขายกิจการในปากีสถาน ดังนั้น การปรับปรุงตัวเลขที่ปรับแล้วไม่ได้หมายถึงผลประกอบการที่ดีขึ้นในทุกมาตรวัดกำไร

อัตรากำไรธุรกิจสีดีขึ้นแม้ปริมาณขายอ่อนตัว

ยอดขายตามเกณฑ์ทั่วไปของธุรกิจ Decorative Paints เพิ่มขึ้น 1% โดยการปรับราคา 5% ถูกหักล้างด้วยปริมาณขายที่ลดลง 3% และผลกระทบด้านลบจากส่วนผสมของยอดขาย 1 จุดเปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น 200 จุดพื้นฐาน เป็น 19.4% ยอดขายตามเกณฑ์ทั่วไปของธุรกิจ Coatings เพิ่มขึ้น 3% จากการปรับราคา 5% และปริมาณขายที่ลดลง 2%

ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดยานยนต์และการก่อสร้างทั่วไปยังคงอ่อนแอ ปริมาณงานพ่นสีซ่อมรถยนต์ในอเมริกาเหนือยังอยู่ที่ระดับต่ำสุด ขณะที่ธุรกิจอากาศยานเติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก และการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลช่วยหนุนอุปสงค์ต่อสารเคลือบผิวป้องกัน

Maarten de Vries ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่า เงินเฟ้อของวัตถุดิบอยู่ในระดับเลขหลักเดียวช่วงสูงในไตรมาสนี้ และคาดว่าจะมีแนวโน้มใกล้เคียงกันในไตรมาส 4 สมมติฐานของฝ่ายบริหารสำหรับไตรมาส 4 ได้แก่ ปริมาณขายทรงตัว การปรับราคาสูงกว่าเงินเฟ้อของวัตถุดิบเล็กน้อย และการประหยัดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตามแผน

การสร้างกระแสเงินสดได้รับผลกระทบจากต้นทุนธุรกรรม

กระแสเงินสดอิสระมีมูลค่ารวม €119 ล้านในไตรมาส 3 และ €83 ล้านในช่วงเก้าเดือนแรก โดยตัวเลขตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันได้รับผลกระทบจากต้นทุนธุรกรรม €69 ล้าน ฝ่ายบริหารคาดว่ากระแสเงินสดจ่ายที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ €100 ล้าน

อัตราหนี้สินอยู่ที่ 2.1 เท่า ณ สิ้นไตรมาส ใกล้เคียงกับเป้าหมายของบริษัทที่ประมาณ 2 เท่า ข้อตกลงที่มีผลผูกพันในการขายธุรกิจ Decorative Paints ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ให้แก่ Nippon Paint ประเมินมูลค่าธุรกิจดังกล่าวไว้ที่ €1.2 พันล้าน หรือ $1.35 พันล้าน เงินสดสุทธิที่คาดว่าจะได้รับอยู่ที่ประมาณ €900 ล้าน

De Vries กล่าวว่ารายได้จากการขายกิจการจะช่วยให้ลดภาระหนี้ได้เร็วขึ้นและกลับไปใช้การจัดสรรเงินทุนตามปกติ ฝ่ายบริหารไม่ได้ให้คำมั่นเกี่ยวกับอัตราหนี้สินปี 2027 ที่เฉพาะเจาะจง หรือกำหนดเวลาที่เร่งขึ้นสำหรับการซื้อหุ้นคืน

แนวโน้มทั้งปียังคงแยกจากแผน Axalta

AkzoNobel คาดว่า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 ทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ €1.47 พันล้าน โดยอิงจากอัตราแลกเปลี่ยน ณ สิ้นปี 2025 และปรับตามการขายกิจการธุรกิจสารเคลือบผิวชนิดเหลวในเอเชีย แนวโน้มดังกล่าวเป็นการประเมินสำหรับบริษัทที่ดำเนินงานโดยอิสระ และไม่รวมผลกระทบจากการควบรวมกิจการกับ Axalta ที่เสนอไว้

คาดว่าการควบรวมกิจการจะเสร็จสิ้นในช่วงต้นปี 2027 โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล ฝ่ายบริหารกล่าวว่าได้รับการอนุมัติแล้วประมาณสองในสาม และยังคงเป้าหมายการประหยัดต้นทุนจากการผสานธุรกิจที่ $600 ล้าน แม้มีแผนขายกิจการตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ

Greg Poux-Guillaume ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า การคำนวณผลประโยชน์จากการผสานธุรกิจได้คำนึงถึงมาตรการแก้ไขที่มีแนวโน้มว่าจะต้องดำเนินการไว้แล้ว การขายกิจการตามแผนครอบคลุมธุรกิจพ่นสีซ่อมรถยนต์ในยุโรปของ AkzoNobel และธุรกิจไม้ในอเมริกาเหนือของ Axalta ฝ่ายบริหารคาดว่าจะบรรลุผลประหยัดต้นทุนประมาณ 90% ภายในสามปีหลังการควบรวมเสร็จสิ้น

สรุป

บททดสอบด้านการดำเนินงานครั้งต่อไปคือการดูว่าการปรับราคาและการประหยัดต้นทุนในไตรมาส 4 จะช่วยรักษาอัตรากำไรได้หรือไม่ เมื่อคาดว่าปริมาณขายจะทรงตัว ขณะเดียวกัน การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและการขายกิจการที่จำเป็นยังเป็นขั้นตอนสำคัญก่อนการควบรวมกิจการกับ Axalta ที่เสนอไว้ ซึ่งคาดว่าจะเสร็จสิ้นในช่วงต้นปี 2027

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความ FinanceVelix นี้ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ในขณะที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง