กำไร Northrop เพิ่มขึ้น ขณะที่ยอดงานค้างส่งแตะ 110 พันล้านดอลลาร์

กำไรของ Northrop เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สามของปี 2026 โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 7% เป็น 11.1 พันล้านดอลลาร์ และยอดงานค้างส่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 110 พันล้านดอลลาร์ การประกาศผลประกอบการเมื่อวันที่ 20 ตุลาคมของบริษัทด้านการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศแห่งนี้ได้ปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรทั้งปี แม้ว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานรายไตรมาสจะลดลงจากปีก่อน กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 3% เป็น 7.89 ดอลลาร์ สำหรับสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน

ประเด็นสำคัญ

• คำสั่งซื้อสุทธิใหม่มูลค่า 16.4 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ยอดงานค้างส่งเพิ่มเป็น 109.6 พันล้านดอลลาร์ หรือปัดเป็น 110 พันล้านดอลลาร์
• รายได้จากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 5% แต่อัตรากำไรลดลงเหลือ 12.1% จาก 12.3%
• ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026 และคาดการณ์ยอดขายเติบโต 5%–7% ในปี 2027

สารบัญ

• กำไร Northrop ตามหลังการได้รับสัญญาจำนวนมาก
• กำไรที่สูงขึ้นไม่ได้ส่งผลให้อัตรากำไรโดยรวมขยายตัว
• ปรับเพิ่มประมาณการกำไรประจำปี ขณะที่เป้าหมายเงินสดยังคงเดิม
• แนวโน้มปี 2027 สร้างสมดุลระหว่างการเติบโตของโครงการกับการลงทุน
• สรุป

กำไร Northrop ตามหลังการได้รับสัญญาจำนวนมาก

ข่าวประชาสัมพันธ์ผลประกอบการไตรมาสที่สามปี 2026 ของ Northrop Grumman ระบุว่าคำสั่งซื้อสุทธิใหม่มีมูลค่า 16.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง 4.6 พันล้านดอลลาร์สำหรับโครงการที่มีข้อจำกัดด้านการเปิดเผยข้อมูล 2.0 พันล้านดอลลาร์สำหรับโครงการ Sentinel และ 1.4 พันล้านดอลลาร์สำหรับเรือดำน้ำชั้น Virginia อัตราส่วนคำสั่งซื้อใหม่ต่อยอดขายของไตรมาสอยู่ที่ 1.5 เท่า หมายความว่าคำสั่งซื้อใหม่มีมูลค่าสูงกว่ายอดขายที่รับรู้ในช่วงเวลาดังกล่าว

ยอดงานค้างส่งเพิ่มขึ้นประมาณ 20% จากปีก่อน Kathy Warden ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า บริษัทคาดว่าจะเปลี่ยนยอดงานค้างส่งราว 35% เป็นยอดขายในช่วง 12 เดือนข้างหน้า และอีก 55% ใน 24 เดือนถัดไป ตัวเลขดังกล่าวช่วยให้มองเห็นรายได้ในอนาคตได้ชัดเจนขึ้น แต่กำหนดเวลายังคงขึ้นอยู่กับการดำเนินโครงการและการจัดหาเงินทุน

ธุรกิจทั้งสี่กลุ่มมียอดขายรายไตรมาสเพิ่มขึ้นทั้งหมด Aeronautics Systems เติบโตมากที่สุดที่ 14% ตามด้วย Defense Systems ที่ 12%; Mission Systems และ Space Systems ต่างเติบโต 2%

กำไรที่สูงขึ้นไม่ได้ส่งผลให้อัตรากำไรโดยรวมขยายตัว

รายได้จากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจ ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ไม่เป็นไปตามหลัก GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 1.345 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.277 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรลดลง 20 จุดพื้นฐาน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะผลประกอบการของ Mission Systems ในปีก่อนรวมการปรับประมาณการสัญญาที่เป็นผลดี 68 ล้านดอลลาร์ ในโครงการไมโครอิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูงที่มีข้อจำกัดด้านการเปิดเผยข้อมูล

อัตรากำไรของ Aeronautics Systems ปรับดีขึ้นเป็น 10.5% จาก 9.7% โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับประมาณการอัตรากำไรสุทธิตามสัญญาที่เพิ่มขึ้น อัตรากำไรของ Space Systems เพิ่มเป็น 11.3% จาก 11.0% การปรับดีขึ้นดังกล่าวแตกต่างจากอัตรากำไรที่ลดลงของ Defense Systems และ Mission Systems

เมื่อพิจารณารวมทั้งบริษัท รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 2% เป็น 1.269 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 11.4% จาก 11.9% กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 2% เป็น 1.124 พันล้านดอลลาร์ อัตราภาษีที่แท้จริงลดลง ซึ่งมีสาเหตุหลักจากเครดิตภาษีด้านการวิจัยที่สูงขึ้น และช่วยหนุนกำไรสุทธิ

ปรับเพิ่มประมาณการกำไรประจำปี ขณะที่เป้าหมายเงินสดยังคงเดิม

Northrop ปรับเพิ่มค่ากลางของประมาณการรายได้จากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจปี 2026 ขึ้น 65 ล้านดอลลาร์ และปรับเพิ่มค่ากลางของประมาณการกำไรต่อหุ้นที่ปรับตามมูลค่าตลาด 0.70 ดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้เป็นประมาณการของฝ่ายบริหารและเป็นมาตรวัดที่ไม่เป็นไปตามหลัก GAAP ซึ่งแตกต่างจากกำไรต่อหุ้นปรับลดที่รายงานสำหรับไตรมาสดังกล่าว ประมาณการยอดขายทั้งปีและกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วยังคงเดิม

กระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วรายไตรมาสเพิ่มขึ้น 44% เป็น 1.810 พันล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นนี้รวมเงินที่ได้รับ 371 ล้านดอลลาร์จากการขายสินทรัพย์ทดสอบ B-21 พร้อมกับเงินทุนหมุนเวียนที่ปรับดีขึ้น ส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่า คือ 12% เป็น 1.745 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าการขายสินทรัพย์มีส่วนอย่างมากต่อการเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดที่ปรับปรุงแล้ว

รายจ่ายฝ่ายทุนในไตรมาสอยู่ที่ 306 ล้านดอลลาร์ John Greene ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่า คาดว่ารายจ่ายฝ่ายทุนในไตรมาสที่สี่จะใกล้ 1 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Northrop ขยายกำลังการผลิตเพื่อรองรับโครงการสำคัญ

แนวโน้มปี 2027 สร้างสมดุลระหว่างการเติบโตของโครงการกับการลงทุน

ฝ่ายบริหารคาดการณ์ยอดขายปี 2027 เติบโต 5%–7% โดยรายได้จากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจจะเติบโตเร็วกว่ายอดขาย และอัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจจะขยายตัว 10–20 จุดพื้นฐาน นอกจากนี้ยังคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนประมาณ 2.1 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้ว 3.3 พันล้าน–3.7 พันล้านดอลลาร์

Warden ระบุว่า B-21, Sentinel, การสนับสนุนการต่อเรือ และกลุ่มผลิตภัณฑ์อาวุธที่ขยายตัวเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต ยอดขายระหว่างประเทศ การได้รับสัญญา และช่วงเวลาการจัดสรรงบประมาณของรัฐบาลอาจส่งผลต่อระดับรายได้ภายในช่วงประมาณการ

ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานยังคงมีอยู่ Warden กล่าวว่า การทดสอบ B-21 ช่วยลดความเสี่ยงที่จะพบปัญหาในช่วงท้าย แต่ยอมรับว่ายังมีความเสี่ยงต่อหน่วยการผลิตช่วงเริ่มต้นในอัตราต่ำที่เหลืออยู่ภายใต้สัญญาราคาคงที่ Greene ยังเตือนด้วยว่า ยอดขายที่เพิ่มขึ้นมากขึ้นจาก B-21 และ Sentinel จะกดดันอัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจที่เกี่ยวข้อง

ประมาณการของบริษัทไม่ได้ตั้งสมมติฐานว่าจะเกิดการปิดหน่วยงานรัฐบาลเป็นเวลานาน หรือมีการใช้ข้อจำกัดด้านการใช้จ่ายหรือการปรับลดรายจ่ายรูปแบบอื่น

สรุป

กำหนดการติดตามผลครั้งถัดไปคือการประชุมรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ ซึ่งฝ่ายบริหารกล่าวว่าคาดว่าจะปรับช่วงประมาณการการเติบโตของยอดขายปี 2027 ให้แคบลง การอัปเดตดังกล่าวน่าจะช่วยให้เห็นภาพชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับสมดุลระหว่างช่วงเวลาการได้รับสัญญา การขยายการผลิต และรายจ่ายฝ่ายทุนที่สูงขึ้น

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ

บทความ FinanceVelix นี้นำเสนอข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับแต่ละบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงอ้างอิงจากข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง