ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ RLI แสดงภาพที่แตกต่างกัน โดยกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเมื่อรายได้จากการลงทุนเติบโต ขณะที่กำไรสุทธิตามหลัก GAAP ลดลง 35% เหลือ 81.0 ล้านดอลลาร์ บริษัทประกันภัยเฉพาะทางแห่งนี้ยังคงมีกำไรจากการรับประกันภัย แต่ combined ratio ปรับแย่ลง และเบี้ยประกันเติบโตเพียงเล็กน้อย ผลประกอบการสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เผยแพร่เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม และฝ่ายบริหารจัดการประชุมทางโทรศัพท์ในวันที่ 20 ตุลาคม

ประเด็นสำคัญ

  • กำไรจากการดำเนินงานต่อหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 0.86 ดอลลาร์ จาก 0.82 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นตามหลัก GAAP ลดลงเป็น 0.88 ดอลลาร์ จาก 1.35 ดอลลาร์
  • รายได้จากการรับประกันภัยลดลงเหลือ 58.8 ล้านดอลลาร์ แม้จะได้รับประโยชน์มากขึ้นจากการปรับประมาณการสำรองสินไหมในปีก่อนที่เป็นผลบวก
  • รายได้จากการลงทุนเพิ่มขึ้น 13% แต่ผลขาดทุนจากการประเมินมูลค่าพันธบัตรมีส่วนทำให้เกิดผลขาดทุนเบ็ดเสร็จ 36.8 ล้านดอลลาร์

สารบัญ

กำไรของ RLI แตกต่างกันระหว่างตัวชี้วัดจากการดำเนินงานกับ GAAP

ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ของ RLIระบุว่ากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 79.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4.6% จาก 75.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน รายได้สุทธิจากการลงทุนเพิ่มขึ้นเป็น 46.7 ล้านดอลลาร์ ช่วยชดเชยรายได้จากการรับประกันภัยที่ลดลง

เมื่อเทียบตามหลัก GAAP ผลประกอบการอ่อนแอกว่า กำไรจากการลงทุนที่เกิดขึ้นจริงลดลง และผลจากการลงทุนในหุ้นที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเปลี่ยนจากกำไรเป็นขาดทุน ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงจาก 124.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ปี 2025

กำไรจากการดำเนินงานเป็นตัวชี้วัดที่ไม่ใช่ GAAP ซึ่งไม่รวมกำไรและขาดทุนจากการลงทุนบางรายการที่กำหนดไว้ รวมถึงภาษีที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ RLI ยังไม่รวมส่วนแบ่งกำไรจากกิจการที่ลงทุนซึ่งไม่ได้รวมงบการเงินตามนิยามที่เริ่มใช้ในไตรมาส 4 ปี 2025 โดยมีการปรับตัวเลขงวดก่อนหน้าใหม่เพื่อให้เปรียบเทียบกันได้ ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 กำไรจากการดำเนินงานต่อหุ้นอยู่ที่ 2.52 ดอลลาร์ เทียบกับ 2.53 ดอลลาร์ในปีก่อน

รายการรายละเอียด
ประกันภัยอุบัติเหตุและความรับผิดรายได้จากการรับประกันภัยในไตรมาส 3 ปี 2026: 1.0 ล้านดอลลาร์; combined ratio: 99.6% เทียบกับ 98.2% ในปีก่อน
ประกันภัยทรัพย์สินรายได้จากการรับประกันภัยในไตรมาส 3 ปี 2026: ประมาณ 50.4 ล้านดอลลาร์; combined ratio: 60.1% เทียบกับ 60.2% ในปีก่อน
ประกันภัยค้ำประกันcombined ratio ในไตรมาส 3 ปี 2026: 79.8% ดีขึ้นจาก 85.0% ในปีก่อน

ธุรกิจประกันภัยทรัพย์สินหนุนกำไรจากการรับประกันภัย ขณะที่ธุรกิจประกันภัยอุบัติเหตุและความรับผิดมีกำไรลดลง

combined ratio โดยรวมเพิ่มขึ้นเป็น 86.2% จาก 85.1% อัตราส่วนต่ำกว่า 100% หมายถึงมีกำไรจากการรับประกันภัย แต่การเพิ่มขึ้นแสดงว่าสินไหมและค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยกินสัดส่วนเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้มากขึ้น อัตราส่วนค่าสินไหมเพิ่มขึ้น 1.3 จุดเปอร์เซ็นต์เป็น 47.4% ขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายดีขึ้นเป็น 38.8% จาก 39.0%

รายได้จากการรับประกันภัยลดลงจาก 60.5 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าการปรับประมาณการสำรองสินไหมในปีก่อนที่เป็นผลบวกจะช่วยเพิ่มรายได้จากการรับประกันภัยสุทธิ 20.1 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 13.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน ธุรกิจประกันภัยทรัพย์สินสร้างกำไรจากการรับประกันภัยส่วนใหญ่ของไตรมาส ขณะที่ธุรกิจประกันภัยอุบัติเหตุและความรับผิดมีผลประกอบการใกล้จุดคุ้มทุน

รายได้จากการรับประกันภัยค้ำประกันเพิ่มขึ้นเป็น 7.3 ล้านดอลลาร์ จาก 5.6 ล้านดอลลาร์ สำหรับทั้งกลุ่ม ความเสียหายจากภัยพิบัติในปีปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 4 ล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่อยู่ในธุรกิจประกันภัยทรัพย์สิน

การเติบโตของเบี้ยประกันบดบังความเปลี่ยนแปลงที่แตกต่างกันมากขึ้นในแต่ละสายประกันภัย

เบี้ยประกันภัยรับรวมเพิ่มขึ้น 2% โดยรวม เบี้ยประกันภัยในธุรกิจประกันภัยอุบัติเหตุและความรับผิดเติบโต 4% ขณะที่ธุรกิจประกันภัยทรัพย์สินลดลงประมาณ 1% และธุรกิจประกันภัยค้ำประกันเพิ่มขึ้นประมาณ 1% อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาแยกตามผลิตภัณฑ์ การเติบโตมีความแตกต่างกันมาก

เบี้ยประกันภัยความรับผิดส่วนบุคคลแบบ umbrella เพิ่มขึ้น 22% และเบี้ยประกันภัยทางทะเลเพิ่มขึ้น 11% ในทางกลับกัน เบี้ยประกันภัยทรัพย์สินส่วนเกินและส่วนขาดลดลง 17% เบี้ยประกันภัยอุบัติเหตุและความรับผิดส่วนเกินและส่วนขาดลดลง 10% และเบี้ยประกันภัยการขนส่งลดลง 9%

Jennifer Klobnak ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการกล่าวว่า การแข่งขันในหลายตลาดกำลังเพิ่มสูงขึ้น ในธุรกิจประกันภัยการขนส่ง อัตราเบี้ยประกันเพิ่มขึ้น 12% แต่สัดส่วนการต่ออายุของลูกค้าลดลงเกือบ 10 จุดเปอร์เซ็นต์ ปัจจัยทั้งสองนี้แสดงให้เห็นว่าเหตุใดการตั้งราคาให้สูงขึ้นจึงไม่ได้ส่งผลให้เบี้ยประกันเติบโตเสมอไป

Klobnak กล่าวว่า RLI เห็นสัญญาณเชิงบวกจากการกำหนดราคาและการเปลี่ยนแปลงการคัดเลือกความเสี่ยงในธุรกิจประกันภัยความรับผิดส่วนบุคคลแบบ umbrella แต่ฝ่ายบริหารยังคงสมมติฐานอัตราส่วนค่าสินไหมไว้เท่าเดิมจนกว่าจะมีหลักฐานเพิ่มเติมว่าการปรับปรุงดังกล่าวจะดำเนินต่อไปได้

รายได้จากการลงทุนที่สูงขึ้นสวนทางกับผลขาดทุนจากการประเมินมูลค่า

ตราสารหนี้ที่ซื้อใหม่ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 5.5% สูงกว่าผลตอบแทนตามบัญชีของพอร์ตลงทุนเกือบ 1 จุดเปอร์เซ็นต์ ผลตอบแทนจากการลงทุนซ้ำเหล่านี้ช่วยหนุนรายได้ แต่การปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยยังทำให้มูลค่าพันธบัตรลดลงด้วย

พอร์ตลงทุนให้ผลตอบแทนติดลบ 2.0% ในไตรมาสนี้ เมื่อรวมผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงหลังหักภาษีจากตราสารหนี้ RLI บันทึกผลขาดทุนเบ็ดเสร็จ 36.8 ล้านดอลลาร์ เทียบกับกำไรเบ็ดเสร็จ 152.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน ดังนั้นตัวชี้วัดทางบัญชีที่ครอบคลุมกว่านี้จึงแตกต่างอย่างมากจากกำไรสุทธิที่เป็นบวก

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 8.6% เป็น 194.7 ล้านดอลลาร์ RLI จ่ายเงินปันผลรายไตรมาสตามปกติหุ้นละ 0.18 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 15 กันยายน และซื้อหุ้นคืน 103,573 หุ้น เป็นมูลค่า 6.3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสดังกล่าว ณ วันที่ 30 กันยายน วงเงินที่ยังเหลือสำหรับการซื้อหุ้นคืนอยู่ที่ 231.7 ล้านดอลลาร์

สรุป

เหตุการณ์สำคัญถัดไปที่ระบุไว้คือการต่ออายุสัญญาประกันภัยต่อในวันที่ 1 มกราคม 2027 Klobnak กล่าวว่า RLI คาดว่าจะได้รับข้อกำหนดและเงื่อนไขที่เป็นประโยชน์ แต่การเจรจายังไม่เสร็จสิ้น ความคาดหวังดังกล่าวยังไม่ใช่ผลการต่ออายุที่เสร็จสมบูรณ์

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อสงวนสิทธิ์

บทความนี้จาก FinanceVelix จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง