กำไร Crown เพิ่มขึ้น ขณะที่ความต้องการกระป๋องช่วยชดเชยแรงกดดันจากเงินเฟ้อ

กำไรของ Crown เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สามของปี 2026 เนื่องจากการจัดส่งกระป๋องเครื่องดื่มทั่วโลกเติบโตมากกว่า 6% ซึ่งช่วยชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น ผลประกอบการที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม และมีการหารือในการประชุมทางโทรศัพท์เพื่อแจ้งผลประกอบการเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม แสดงให้เห็นว่ากำไรต่อหุ้นปรับลดและปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.39 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% จากปีก่อนหน้า แม้รายได้ของกลุ่มธุรกิจจะลดลง

ประเด็นสำคัญ

• ความต้องการกระป๋องเครื่องดื่มที่แข็งแกร่งช่วยรองรับต้นทุน แต่รายได้ของกลุ่มธุรกิจลดลงเหลือ 484 ล้านดอลลาร์ จาก 490 ล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารประเมินว่าเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับตะวันออกกลางทำให้ EPS ปรับปรุงแล้วรายไตรมาสลดลง 0.12 ดอลลาร์ และคาดว่าจะได้รับผลกระทบในระดับใกล้เคียงกันในไตรมาสที่สี่
• Crown คาดการณ์กระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วทั้งปีอย่างน้อย 950 ล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าการปรับราคาตามสัญญาจะช่วยชดเชยต้นทุนเงินเฟ้อบางส่วนในปี 2027

สารบัญ

• ผลประกอบการของ Crown แสดงให้เห็นช่องว่างระหว่างการเติบโตของยอดขายกับกำไร
• ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นในแต่ละภูมิภาคต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้น
• สมมติฐานสำหรับไตรมาสที่สี่ยังคงระมัดระวังมากขึ้น
• การสร้างกระแสเงินสดสนับสนุนการซื้อหุ้นคืนและการลงทุน
• บทสรุป

ผลประกอบการของ Crown แสดงให้เห็นช่องว่างระหว่างการเติบโตของยอดขายกับกำไร

ประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สามของ Crown ระบุว่ายอดขายสุทธิอยู่ที่ 3.711 พันล้านดอลลาร์สำหรับสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 เทียบกับ 3.202 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ตัวเลขที่เพิ่มขึ้นนี้รวมถึงต้นทุนวัสดุที่สูงขึ้น 405 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งผ่านไปยังลูกค้า หมายความว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ไม่ได้สะท้อนถึงความต้องการกระป๋องที่เพิ่มขึ้น

EPS ปรับลดตามรายงานเพิ่มขึ้นเป็น 2.08 ดอลลาร์ จาก 1.85 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิที่เป็นของ Crown เพิ่มขึ้นเป็น 225 ล้านดอลลาร์ จาก 214 ล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วทรงตัวที่ 259 ล้านดอลลาร์ ดังนั้น จำนวนหุ้นปรับลดที่ลดลงจึงช่วยเพิ่มกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว แม้กำไรที่ปรับปรุงแล้วจะทรงตัว

รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 442 ล้านดอลลาร์ จาก 423 ล้านดอลลาร์ แต่รายได้ของกลุ่มธุรกิจลดลง 6 ล้านดอลลาร์ รายได้ของกลุ่มธุรกิจไม่รวมค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน รวมถึงค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ โดยเป็นมาตรวัดที่ไม่ใช่ GAAP เช่นเดียวกับ EPS ที่ปรับปรุงแล้วและกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้ว

ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นในแต่ละภูมิภาคต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้น

การเติบโตของการจัดส่งกระป๋องเครื่องดื่มเกิดขึ้นในวงกว้าง โดยเอเชียเติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก อเมริกาเหนือเพิ่มขึ้น 6% และยุโรปเติบโต 4% Timothy Donahue ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า ความต้องการในอเมริกาเหนือได้รับแรงหนุนจากเครื่องดื่มชูกำลังที่แข็งแกร่ง เครื่องดื่มน้ำอัดลมที่ดีกว่าคาด และความต้องการน้ำแร่มีฟองที่อยู่ในเกณฑ์ดี

ตัวเลขการเติบโตโดยรวมของยุโรปซ่อนความแตกต่างระหว่างภูมิภาคไว้ โดยปริมาณการขายในยุโรปภาคพื้นทวีปเพิ่มขึ้น 7% ขณะที่การจัดส่งในกลุ่มประเทศอ่าวลดลง 4% Donahue ระบุว่ารายได้ของกลุ่มธุรกิจในยุโรปที่ทรงตัวเป็นผลจากสัดส่วนลูกค้าและต้นทุนเริ่มดำเนินงานประมาณ 4 ล้านถึง 5 ล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารประเมินว่าเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้รายได้ของกลุ่มธุรกิจในไตรมาสที่สามลดลงประมาณ 17 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ ผลประกอบการของบรรจุภัณฑ์ขนส่งยังน่าผิดหวัง โดยปริมาณขายผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ อ่อนแอและต้นทุนค่าขนส่งสูงขึ้น ฝ่ายบริหารคาดว่าผลประกอบการของธุรกิจดังกล่าวในไตรมาสที่สี่จะลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในระดับใกล้เคียงกับไตรมาสที่สาม

สมมติฐานสำหรับไตรมาสที่สี่ยังคงระมัดระวังมากขึ้น

Crown คาดการณ์ EPS ปรับลดและปรับปรุงแล้วทั้งปี 2026 ที่ 8.35 ถึง 8.45 ดอลลาร์ และ EPS ปรับลดและปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สี่ที่ 1.63 ถึง 1.73 ดอลลาร์ ฝ่ายบริหารตั้งสมมติฐานว่าการเติบโตของปริมาณกระป๋องเครื่องดื่มทั่วโลกจะชะลอลงเหลือประมาณ 3.5% ถึง 4% ในไตรมาสสุดท้าย ซึ่งต่ำกว่าอัตราในไตรมาสที่สาม

แนวโน้มไตรมาสที่สี่ยังรวมแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับตะวันออกกลางอีกราว 0.12 ถึง 0.13 ดอลลาร์ต่อหุ้น คาดว่าต้นทุนเริ่มดำเนินงานสำหรับโครงการขยายกำลังการผลิตในยุโรปและบราซิลจะยังคงเกิดขึ้นต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาสที่สี่และไตรมาสแรกของปี 2027

Donahue กล่าวว่า การปรับราคาตามสัญญาโดยอิงดัชนีราคาผู้ผลิต ซึ่งส่วนใหญ่กำหนดไว้ในช่วงวันที่ 1 เมษายน 2027 น่าจะช่วยชดเชยเงินเฟ้อบางส่วนที่บริษัทแบกรับไว้ในปี 2026 เขาระบุว่าอาจชดเชยได้ราวครึ่งหนึ่ง ไม่ใช่ทั้งหมด เนื่องจากข้อกำหนดเรื่องช่วงเวลาย้อนหลังในสัญญาแตกต่างกันไปในแต่ละภูมิภาค

การสร้างกระแสเงินสดสนับสนุนการซื้อหุ้นคืนและการลงทุน

กระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 771 ล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรก โดยมีรายจ่ายฝ่ายทุน 310 ล้านดอลลาร์ Kevin Clothier ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่าเงินทุนหมุนเวียนที่ดีขึ้นสนับสนุนการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วทั้งปีอย่างน้อย 950 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากอย่างน้อย 900 ล้านดอลลาร์

Crown ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 598 ล้านดอลลาร์และจ่ายเงินปันผล 115 ล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรก อัตราหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ยังคงอยู่ที่ประมาณ 2.5 เท่า ขณะที่คาดว่ารายจ่ายฝ่ายทุนทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ 550 ล้านดอลลาร์

นอกเหนือจากการคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นแล้ว Crown ยังคงเดินหน้าโครงการขยายกำลังการผลิต โดยเริ่มก่อสร้างโรงงานกระป๋องเครื่องดื่มแห่งแรกในอินเดียที่รัฐอุตตรประเทศเมื่อเดือนกันยายน และคาดว่าจะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในไตรมาสแรกของปี 2028

บทสรุป

บททดสอบถัดไปคือ Crown จะรักษาการเติบโตของปริมาณขายไว้ได้หรือไม่ ขณะที่ต้องรับมือกับเงินเฟ้อและต้นทุนเริ่มดำเนินงานอีกหนึ่งไตรมาส เป้าหมาย EPS ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สี่ที่ 1.63 ถึง 1.73 ดอลลาร์เป็นเกณฑ์วัดผลระยะใกล้ ก่อนการปรับราคาตามสัญญาที่ฝ่ายบริหารคาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2027

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง