หุ้น Axis Bank ร่วงกว่า 4% หลังตลาดจับตาอัตรากำไรไตรมาส 2

หุ้น Axis Bank ร่วงลงมากกว่า 4% สู่ระดับ ₹1,232 บนกระดาน BSE เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 2026 หลังธนาคารรายงานกำไรสุทธิแยกเฉพาะกิจการไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ผลประกอบการรายปีที่แข็งแกร่งขึ้นมาพร้อมกับกำไรที่ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนและอัตรากำไรจากการปล่อยสินเชื่อตามรายงานที่แคบลง ทำให้บริษัทหลักทรัพย์มีมุมมองต่อราคาเป้าหมายแตกต่างกัน

ประเด็นสำคัญ

• กำไรสุทธิไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่ ₹7,003 crore ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ LSEG รวบรวมไว้ที่ ₹7,124 crore
• ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิตามรายงานลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนมาอยู่ที่ 3.36% แม้ว่าคุณภาพสินทรัพย์จะปรับตัวดีขึ้น
• บริษัทหลักทรัพย์ยังคงคำแนะนำเชิงบวก แต่มีความเห็นต่างกันเกี่ยวกับราคาเป้าหมายและแนวโน้มการฟื้นตัวของอัตรากำไร

สารบัญ

• หุ้น Axis Bank ปรับตัวลงแม้กำไรรายปีเติบโต
• แรงกดดันด้านอัตรากำไรเป็นปัจจัยซับซ้อนต่อการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งขึ้น
• ราคาเป้าหมายของบริษัทหลักทรัพย์แตกต่างกัน แม้ยังคงคำแนะนำเชิงบวก
• คุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้นเป็นปัจจัยชดเชย
• บทสรุป

หุ้น Axis Bank ปรับตัวลงแม้กำไรรายปีเติบโต

ราคาหุ้นที่รายงานเมื่อวันที่ 19 ตุลาคมเป็นข้อมูล ณ ช่วงเวลาการซื้อขาย ไม่ใช่ราคาปิดที่ได้รับการยืนยัน การปรับตัวลงเกิดขึ้นหลังธนาคารเผยแพร่ผลประกอบการเมื่อวันที่ 17 ตุลาคม สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 ซึ่งเป็นไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2027

ภาพผลประกอบการเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนอ่อนแอกว่าที่การเพิ่มขึ้นของกำไร 38% เมื่อเทียบกับปีก่อนบ่งชี้ กำไรสุทธิแยกเฉพาะกิจการลดลงจาก ₹7,114 crore ในไตรมาสก่อนหน้าเหลือ ₹7,003 crore กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับปีก่อนมาอยู่ที่ ₹11,083 crore แต่ลดลง 5% จากไตรมาสเดือนมิถุนายน

ผลประกอบการยังแตกต่างกันเมื่อเทียบกับประมาณการแต่ละสำนัก กำไรต่ำกว่าค่าเฉลี่ยประมาณการที่ LSEG รวบรวมไว้ ขณะที่ Jefferies ระบุว่าผลประกอบการสูงกว่าประมาณการของตนเอง เกณฑ์เปรียบเทียบที่แตกต่างกันเหล่านี้ช่วยอธิบายว่าเหตุใดการประเมินของบริษัทหลักทรัพย์จึงไม่เป็นไปในทิศทางเดียวกัน ทั้งนี้ การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันสาเหตุใดสาเหตุหนึ่งโดยเฉพาะ

แรงกดดันด้านอัตรากำไรเป็นปัจจัยซับซ้อนต่อการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งขึ้น

ไฮไลต์ผลการดำเนินงานไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2027 ของ Axis Bank แสดงให้เห็นว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนมาอยู่ที่ ₹15,371 crore โดยสินเชื่อเพิ่มขึ้น 23% และเงินฝากเติบโต 21% กำไรจากการดำเนินงานหลักเพิ่มขึ้น 11% เป็น ₹10,998 crore

Centrum Broking ระบุว่า ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิตามรายงานอยู่ที่ 3.36% ลดลง 10 จุดเบสจากไตรมาสก่อน หากไม่รวมผลกระทบจากเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศของผู้มีถิ่นที่อยู่นอกประเทศ ซึ่งเรียกว่าเงินฝาก FCNR(B) ธนาคารรายงานส่วนต่างฯ ที่ 3.47% Centrum ระบุว่าตัวเลขที่ปรับปรุงแล้วดังกล่าวเพิ่มขึ้น 1 จุดเบสเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ เนื่องจากกระแสเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศส่งผลกระทบทั้งต่อการเติบโตตามตัวเลขหลักและอัตรากำไร หากไม่รวมสินเชื่อที่เกี่ยวข้องกับเงินฝาก FCNR(B) ดังกล่าว การเติบโตของสินเชื่อรายปีอยู่ที่ 19% เทียบกับตัวเลขที่รายงาน 23%

ทั้ง Centrum และ Dolat Capital เน้นย้ำว่าการเติบโตของสินเชื่อรายย่อยมีความสำคัญต่อการปรับปรุงอัตรากำไร เงินฝากบัญชีกระแสรายวันและบัญชีออมทรัพย์เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยคำนวณจากยอด ณ สิ้นงวด ซึ่งช้ากว่าการเติบโตของเงินฝากทั้งหมด

ราคาเป้าหมายของบริษัทหลักทรัพย์แตกต่างกัน แม้ยังคงคำแนะนำเชิงบวก

Jefferies คงคำแนะนำซื้อ โดยชี้ว่ารายได้ดีกว่าที่คาดและค่าใช้จ่ายสำรองต่ำกว่าที่คาด บริษัทปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการหลัก แต่ยังรวมปัจจัยการปรับลดค่าธรรมเนียมธุรกิจแบงก์แอสชัวรันส์ที่อาจเกิดขึ้นตั้งแต่ปีงบประมาณ 2028 พร้อมระบุว่ายังต้องรอความชัดเจน

Centrum คงคำแนะนำซื้อแต่ปรับลดราคาเป้าหมาย โดยอ้างถึงกำไรจากการบริหารเงินทุนที่อ่อนแอลง ค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่สูงขึ้น และความจำเป็นที่สินเชื่อรายย่อยจะต้องเติบโตอย่างต่อเนื่อง ส่วน Dolat คงคำแนะนำสะสมและปรับลดราคาเป้าหมาย เนื่องจากกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของอัตรากำไร

360 One WAM คงคำแนะนำซื้อและปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย บริษัทระบุว่ากำไรต่ำกว่าประมาณการเล็กน้อย เนื่องจากรายได้อื่นต่ำกว่าและค่าใช้จ่ายสูงกว่า นอกจากนี้ บริษัทหลักทรัพย์ยังระบุว่าธนาคารมีความมั่นใจว่าอัตรากำไรจะฟื้นตัวในครึ่งหลังของปีงบประมาณ 2027 ผ่านการนำสภาพคล่องส่วนเกินไปใช้และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การฟื้นตัวดังกล่าวยังเป็นเพียงความคาดหวัง ไม่ใช่ผลประกอบการที่รายงานแล้ว

ราคาเป้าหมายด้านล่างเป็นประมาณการของบริษัทหลักทรัพย์ ไม่ใช่ราคาซื้อขายในอนาคตที่รับประกันได้

คุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้นเป็นปัจจัยชดเชย

สินทรัพย์ด้อยคุณภาพขั้นต้นลดลงมาอยู่ที่ 1.16% ของสินเชื่อ ลดลง 30 จุดเบสเมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่อัตราสินเชื่อเสียสุทธิลดลง 9 จุดเบสมาอยู่ที่ 0.35%

อัตราสินเชื่อที่ไหลเข้าสู่สถานะด้อยคุณภาพสุทธิต่อปีลดลง 30 จุดเบสมาอยู่ที่ 0.75% และต้นทุนสินเชื่อสุทธิต่อปีลดลง 28 จุดเบสมาอยู่ที่ 0.45% ตัวชี้วัดเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าการถกเถียงเรื่องอัตรากำไรเกิดขึ้นควบคู่กับผลการดำเนินงานด้านสินเชื่อที่ดีขึ้น ไม่ใช่การเสื่อมถอยของคุณภาพสินทรัพย์ตามรายงาน

บทสรุป

ผลประกอบการของ Axis Bank ประกอบด้วยกำไรรายปีที่แข็งแกร่งและคุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้น ควบคู่กับความสามารถในการทำกำไรที่อ่อนแอลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ช่วงเวลาการรายงานผลประกอบการถัดไปจะเป็นบททดสอบความคาดหวังของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับการฟื้นตัวของอัตรากำไรในครึ่งหลัง โดยการเติบโตของสินเชื่อรายย่อยและการนำสภาพคล่องส่วนเกินไปใช้จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการประเมินดังกล่าว

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าว FinanceVelix เพิ่มเติม

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความ FinanceVelix นี้ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใดไม่ได้ถือเป็นการรับรอง